NZD\/USD plomb\u00e9 par la hausse du dollar US et des donn\u00e9es chinoises d\u00e9cevantes<\/p>\n\n
Le NZD\/USD s\u2019est affaibli, \u00e9voluant pr\u00e8s de 0,5870 et autour de 0,5900, alors que le dollar am\u00e9ricain progressait largement. L\u2019indice du dollar US (DXY) gagnait 0,26 % pr\u00e8s de 100,00, laissant le kiwi sous pression en l\u2019absence de catalyseur domestique. Les mouvements des mati\u00e8res premi\u00e8res ont offert peu de r\u00e9pit : le p\u00e9trole a grimp\u00e9 de 3 % \u00e0 77,30 $ US le baril, sur fond d\u2019informations li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles restrictions touchant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que l\u2019or a c\u00e9d\u00e9 0,09 % et l\u2019argent a recul\u00e9 de 0,84 % sur les m\u00eames manchettes.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne vers les donn\u00e9es du commerce ext\u00e9rieur chinois pendant la nuit et vers le rapport am\u00e9ricain sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls) vendredi. En Chine, la croissance des exportations de juillet est attendue \u00e0 22,2 % sur un an contre 27 %, tandis que la croissance des importations est vue \u00e0 27,9 % contre 36 % et l\u2019exc\u00e9dent commercial est anticip\u00e9 \u00e0 107 G$ US comparativement \u00e0 125,62 G$ US. Aux \u00c9tats-Unis, les cr\u00e9ations d\u2019emplois sont pr\u00e9vues \u00e0 80 k apr\u00e8s 57 k en juin, alors que le salaire horaire moyen est attendu en hausse de 0,3 % sur un mois. Sur le plan technique, le NZD\/USD \u00e9tait \u00e0 0,5869, sous la MMA (SMA) 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5876 mais au-dessus de la MMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5835; une zone d\u2019offre proche se situe \u00e0 0,5872\u20130,5882, avec un RSI autour de 51. La r\u00e9sistance est signal\u00e9e \u00e0 0,5872, 0,5876, 0,5882, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965, tandis que le soutien est vu \u00e0 0,5860 et 0,5835.<\/p>\n\n
Nous surveillons de pr\u00e8s la paire NZD\/USD alors qu\u2019elle oscille pr\u00e8s de 0,5870, fortement p\u00e9nalis\u00e9e par un dollar US plus ferme. Avec la paire coinc\u00e9e sous sa moyenne mobile 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5876, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une strat\u00e9gie de cassure \u00e0 court terme. Historiquement, lorsque le kiwi fait face \u00e0 un refroidissement de l\u2019\u00e9conomie chinoise en parall\u00e8le d\u2019un billet vert r\u00e9silient, la pression baissi\u00e8re s\u2019intensifie rapidement.<\/p>\n\n
La croissance des importations chinoises devrait ralentir \u00e0 27,9 % contre 36 %, ce qui menace directement l\u2019\u00e9conomie exportatrice n\u00e9o-z\u00e9landaise, fortement ax\u00e9e sur les produits laitiers et la viande. Comme la Chine ach\u00e8te pr\u00e8s de 30 % des exportations totales de la Nouvelle-Z\u00e9lande, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur le NZD\/USD. Viser un prix d\u2019exercice juste sous le niveau de soutien cl\u00e9 de 0,5835 (MMA 100 p\u00e9riodes) pourrait prot\u00e9ger les portefeuilles contre une baisse soudaine.<\/p>\n\n
La publication d\u2019aujourd\u2019hui du rapport am\u00e9ricain sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls), avec une attente de 80 000 emplois, d\u00e9terminera la trajectoire imm\u00e9diate de l\u2019indice DXY, qui gravite pr\u00e8s de 100,00. Il faut surveiller attentivement les salaires horaires moyens, projet\u00e9s en hausse de 0,3 %. Si la progression des salaires ressort plus forte que pr\u00e9vu, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, ce qui soutiendrait le dollar US et comprimerait davantage le kiwi.<\/p>\n\n
Par ailleurs, les frictions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont propuls\u00e9 les prix du p\u00e9trole \u00e0 la hausse de 3 % \u00e0 77,30 $ US le baril. Nous sugg\u00e9rons de prendre des positions acheteuses sur des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole brut ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) afin de tirer parti de ces risques croissants pour l\u2019offre d\u2019\u00e9nergie. M\u00eame si les flamb\u00e9es du p\u00e9trole soutiennent normalement les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res, le kiwi est actuellement d\u00e9coupl\u00e9 de cette dynamique en raison de la faiblesse de l\u2019\u00e9conomie locale.<\/p>\n\n\n\n