L\u2019AUD\/USD a recul\u00e9 de 0,36 % durant la s\u00e9ance, tout en demeurant au-dessus de 0,7000, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est raffermi de fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a gagn\u00e9 0,28 % pour s\u2019\u00e9tablir autour de 100,00, effa\u00e7ant l\u2019avance de mercredi du dollar australien. Le mouvement est survenu malgr\u00e9 un rallye du brut : le p\u00e9trole a bondi de plus de 3 % \u00e0 77,67 $ apr\u00e8s des informations selon lesquelles des navires li\u00e9s aux \u00c9tats-Unis, \u00e0 Isra\u00ebl et \u00e0 d\u2019autres \u00c9tats que T\u00e9h\u00e9ran juge hostiles pourraient \u00eatre interdits de passage dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz dans le cadre d\u2019un projet d\u2019entente. Comme environ un cinqui\u00e8me des flux mondiaux de p\u00e9trole serait concern\u00e9, cette \u00e9volution a \u00e9t\u00e9 per\u00e7ue comme un risque pour la croissance plut\u00f4t que comme un soutien pour une devise li\u00e9e aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
L\u2019attention s\u2019est aussi port\u00e9e sur les donn\u00e9es commerciales chinoises : les exportations de juillet devaient augmenter de 22,2 % sur un an contre 27 % pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que les importations \u00e9taient attendues en hausse de 27,9 % contre 36 %. L\u2019exc\u00e9dent commercial devait se r\u00e9duire \u00e0 107 G$ US, contre 125,62 G$ US. Aux \u00c9tats-Unis, le rapport sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi \u00e9tait identifi\u00e9 comme un catalyseur potentiel de nouveaux gains du billet vert. Sur le plan technique, l\u2019AUD\/USD se situait \u00e0 0,7031, avec la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7001 en soutien et la SMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7035 en r\u00e9sistance; le RSI \u00e9voluait autour de 50, avec des r\u00e9sistances \u00e0 0,7033\u20130,7034 puis 0,7044 et 0,7049, et des soutiens \u00e0 0,7023 et 0,7001.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une possible cassure sous le niveau de soutien cl\u00e9 de 0,7000 sur l\u2019AUD\/USD dans les prochaines semaines. M\u00eame si la paire s\u2019est maintenue au-dessus de la moyenne mobile simple \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7001, la fermet\u00e9 du DXY pr\u00e8s de 100,00 exerce une forte pression \u00e0 la baisse. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance avec un prix d\u2019exercice juste sous 0,7000 pourrait offrir un profil risque-rendement attrayant \u00e0 mesure que le march\u00e9 met \u00e0 l\u2019\u00e9preuve ce plancher structurel.<\/p>\n
Bien que le p\u00e9trole brut ait grimp\u00e9 \u00e0 77,67 $ en raison de menaces visant le transport maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, cette pouss\u00e9e agit comme une taxe sur la croissance mondiale plut\u00f4t que comme un coup de pouce aux exportations de mati\u00e8res premi\u00e8res. Historiquement, le dollar australien souffre lorsque les risques li\u00e9s au transport maritime augmentent, puisqu\u2019il est tr\u00e8s sensible \u00e0 la sant\u00e9 du commerce international. Nous recommandons d\u2019utiliser des \u00e9carts baissiers sur options de vente (bear put spreads) pour tirer parti de cette rupture de la corr\u00e9lation habituelle entre la hausse des prix du p\u00e9trole et le dollar australien.<\/p>\n
Par ailleurs, la croissance des exportations chinoises ralentit \u00e0 22,2 %, ce qui pointe vers une demande industrielle plus faible du principal partenaire commercial de l\u2019Australie. Alors que la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie maintient son taux directeur \u00e0 4,1 % dans ce contexte de ralentissement r\u00e9gional, le potentiel haussier de la devise demeure fortement plafonn\u00e9. Nous sugg\u00e9rons de vendre des options d\u2019achat (calls) hors du cours au-dessus de la r\u00e9sistance de 0,7035 afin d\u2019encaisser une prime r\u00e9guli\u00e8re dans cet environnement de consolidation.<\/p>\n
Enfin, la publication d\u2019aujourd\u2019hui des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux \u00c9tats-Unis constitue l\u2019inconnue majeure susceptible de propulser le billet vert bien au-del\u00e0 du seuil psychologique de 100,00. Un chiffre d\u2019emploi robuste consoliderait la domination du dollar am\u00e9ricain, laissant le dollar australien coinc\u00e9 entre une demande chinoise affaiblie et des rendements am\u00e9ricains \u00e9lev\u00e9s. Nous conseillons aux op\u00e9rateurs d\u2019\u00e9tablir des positions acheteuses de volatilit\u00e9, notamment des straddles, afin de profiter de la forte sortie de range attendue apr\u00e8s la publication des donn\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n