L\u2019or a progress\u00e9 alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuaient la probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis qu\u2019un USD plus mou sur le march\u00e9 des changes et l\u2019espoir d\u2019une r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont aid\u00e9 le m\u00e9tal \u00e0 sortir de la fourchette du mois dernier. L\u2019action des prix sur XAU\/USD l\u2019a vu franchir 4205 (S1), d\u00e9sormais consid\u00e9r\u00e9 comme un support, les analystes techniques surveillant 4550 (R1) comme prochain niveau de hausse; un retournement ram\u00e8nerait l\u2019attention sur 4205 (S1), puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) \u00e9galement signal\u00e9. Au-del\u00e0 de 4550 (R1), les r\u00e9sistances se situent \u00e0 4890 (R2) et 5245 (R3).<\/p>\n\n
Du c\u00f4t\u00e9 des devises, l\u2019USD s\u2019est stabilis\u00e9 avant le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juillet, apr\u00e8s des donn\u00e9es plus faibles, notamment l\u2019emploi ADP et un ISM des services inf\u00e9rieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s\u2019est raffermi \u00e0 l\u2019approche de la publication simultan\u00e9e des donn\u00e9es d\u2019emploi au Canada. Les actions am\u00e9ricaines ont \u00e9t\u00e9 partag\u00e9es : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqu\u00e9 une pause, mais le Dow Jones a pouss\u00e9 en territoire record, et les r\u00e9sultats ont notamment mis en vedette Softbank et Airbnb. Les prix du p\u00e9trole se sont stabilis\u00e9s, les doutes persistant quant \u00e0 un arrangement entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran concernant le corridor d\u2019Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonn\u00e9 les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports \u00e0 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Les donn\u00e9es attendues comprennent l\u2019IPC pr\u00e9liminaire de juillet en Su\u00e8de, les PMI de la construction de juillet dans la zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au d\u00e9tail de juin dans la zone euro, les demandes hebdomadaires d\u2019allocations ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis et la d\u00e9cision de taux de la CNB, suivis des d\u00e9penses des m\u00e9nages de juin au Japon et des chiffres du commerce de juillet en Chine.<\/p>\n\n
Avec l\u2019or qui a franchi la r\u00e9sistance majeure de 4205 et qui vise 4550, nous recommandons aux investisseurs en produits d\u00e9riv\u00e9s de maintenir une posture haussi\u00e8re sur XAU\/USD au cours des prochaines semaines. Ce solide \u00e9lan refl\u00e8te la tendance plus large des banques centrales mondiales \u00e0 accro\u00eetre agressivement leurs r\u00e9serves d\u2019or, lesquelles ont historiquement atteint des achats records de plus de 1 000 tonnes m\u00e9triques par ann\u00e9e afin de se couvrir contre la volatilit\u00e9 des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s\u2019att\u00e9nuer, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (call) ou l\u2019ouverture de positions longues sur contrats \u00e0 terme lors de replis vers le support de 4205 pourrait g\u00e9n\u00e9rer de bons rendements.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 soudaine sur les paires impliquant l\u2019USD et le CAD, alors que les chiffres cl\u00e9s des emplois non agricoles (NFP) de juillet aux \u00c9tats-Unis et de l\u2019emploi au Canada seront publi\u00e9s demain. \u00c9tant donn\u00e9 que les cr\u00e9ations d\u2019emplois dans le secteur priv\u00e9 selon l\u2019ADP ont r\u00e9cemment recul\u00e9 plus que pr\u00e9vu, il est possible que le NFP officiel soit inf\u00e9rieur aux attentes, ce qui exercerait une pression baissi\u00e8re imm\u00e9diate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce potentiel mouvement en mettant en place des options \u00ab straddle \u00bb sur l\u2019USD\/CAD afin de capter des cassures marqu\u00e9es d\u00e9coulant de cette double publication simultan\u00e9e.<\/p>\n\n
Sur les march\u00e9s boursiers, nous privil\u00e9gions une approche de n\u00e9gociation en fourchette pour le Nasdaq, alors qu\u2019il consolide juste sous son plafond de 29675. Bien que les titres technologiques aient marqu\u00e9 une pause, le biais haussier sous-jacent de l\u2019indice demeure solide, soutenu par des r\u00e9sultats d\u2019entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders devraient envisager d\u2019acheter pr\u00e8s du support de 28200 ou d\u2019attendre une cassure confirm\u00e9e au-dessus de 29675 afin de viser la r\u00e9sistance historique de 30770.<\/p>\n\n
Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques pour les d\u00e9riv\u00e9s p\u00e9troliers, alors que les prix du brut restent tr\u00e8s sensibles \u00e0 un \u00e9ventuel accord de navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Comme environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de p\u00e9trole et de liquides p\u00e9troliers transite par ce passage strat\u00e9gique, toute entente permettant un transit plus fluide pourrait rapidement apaiser les inqui\u00e9tudes d\u2019approvisionnement et faire baisser les prix. N\u00e9gocier des options de vente (put) ou vendre \u00e0 d\u00e9couvert des contrats \u00e0 terme sur le brut en pr\u00e9sence de signes de perc\u00e9e diplomatique pourrait prot\u00e9ger les portefeuilles contre une chute soudaine des prix de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\n