Les indices boursiers am\u00e9ricains ont bondi d\u00e8s la cloche d\u2019ouverture, sans rupture des niveaux de soutien du pr\u00e9march\u00e9 dans l\u2019ES. La vigueur \u00e9tait plus marqu\u00e9e du c\u00f4t\u00e9 du Nasdaq, tandis que le leadership s\u2019est \u00e9tendu au-del\u00e0 des MAGS, les titres de logiciels progressant. Cette participation plus large du secteur technologique, alors que les semi-conducteurs et la DRAM montaient aussi, a contribu\u00e9 \u00e0 une s\u00e9ance largement \u00e0 sens unique.<\/p>\n
Le mouvement de jeudi dernier avait marqu\u00e9 un renversement \u00e0 la hausse, l\u2019action de vendredi a \u00e9t\u00e9 plus mod\u00e9r\u00e9e, et lundi a \u00e9cart\u00e9 l\u2019id\u00e9e d\u2019un retournement. Mardi a ensuite prolong\u00e9 l\u2019avance, pr\u00e9parant soit un autre bond men\u00e9 par l\u2019ouverture, soit un repli initial suivi d\u2019une pouss\u00e9e plus tard dans la s\u00e9ance. L\u2019attention se tourne maintenant vers les r\u00e9sultats de SNDK, d\u00e9crits comme susceptibles d\u2019\u00eatre tr\u00e8s volatils pour la techno en dehors des MAGS.<\/p>\n
Nous observons une cassure nette dans les principaux indices, et les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour profiter de cet \u00e9lan haussier. Si les m\u00e9ga-capitalisations technologiques dominent habituellement les manchettes, l\u2019essentiel se joue dans l\u2019\u00e9largissement de la vigueur vers les acteurs des logiciels et des semi-conducteurs. Ce virage est appuy\u00e9 par des donn\u00e9es r\u00e9centes du march\u00e9 des options, qui montrent une hausse marqu\u00e9e des volumes d\u2019options d\u2019achat (calls) haussi\u00e8res sur des FNB technologiques plus larges, ce qui indique un solide appui institutionnel.<\/p>\n
L\u2019action des prix cette semaine \u2014 un renversement abrupt jeudi dernier suivi d\u2019un bref repli et d\u2019une pouss\u00e9e vigoureuse \u00e0 la hausse \u2014 montre que les acheteurs interviennent de fa\u00e7on agressive. Historiquement, lorsque le Nasdaq aborde le mois d\u2019ao\u00fbt avec un momentum solide depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, l\u2019indice a termin\u00e9 le mois en territoire positif plus de 60 % du temps, d\u00e9fiant le creux saisonnier habituel de la fin de l\u2019\u00e9t\u00e9. Nous devrions privil\u00e9gier l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat \u00e0 court terme sur tout l\u00e9ger repli intrajournalier, tant sur les contrats ES que sur ceux du Nasdaq.<\/p>\n
La prochaine vague de r\u00e9sultats dans la techno et les semi-conducteurs am\u00e8nera une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e, particuli\u00e8rement pour les fabricants de mat\u00e9riel et de m\u00e9moire. Alors que la volatilit\u00e9 implicite augmente dans l\u2019ensemble du secteur technologique, nous pouvons utiliser des \u00e9carts haussiers par puts (bull put spreads) pour encaisser des primes tout en conservant un biais haussier. En gardant des tailles de position ma\u00eetris\u00e9es avant ces publications de r\u00e9sultats, nous pouvons capter le potentiel de hausse de cette cassure qui s\u2019\u00e9largit, tout en g\u00e9rant notre risque de baisse.<\/p>\n\n\n\n