Les actions mondiales ont grimp\u00e9, alors que la baisse des prix du p\u00e9trole et l\u2019assouplissement des attentes d\u2019inflation ont soutenu les actifs \u00e0 risque, dans un contexte de donn\u00e9es am\u00e9ricaines r\u00e9silientes et de confiance renouvel\u00e9e dans le cycle de d\u00e9penses d\u2019investissement (capex) en IA. Aux \u00c9tats-Unis, le S&P 500 a gagn\u00e9 1,79 % et inscrit son premier sommet historique en deux mois, tandis que le Nasdaq a progress\u00e9 de 2,59 %. La techno a men\u00e9 la hausse, m\u00eame si les \u00ab Mag-7 \u00bb n\u2019ont ajout\u00e9 que 0,73 %, et l\u2019indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 6,55 %; ce mouvement a port\u00e9 sa hausse depuis mercredi dernier \u00e0 16,58 %, la plus forte progression sur quatre jours depuis 2020 et son meilleur gain quotidien depuis mars.<\/p>\n
L\u2019Europe a aussi repouss\u00e9 ses records, le Stoxx 600 avan\u00e7ant de 0,73 %, le DAX de 0,77 %, le CAC de 0,61 % et le FTSE MIB de 1,26 %, tandis que le FTSE 100 a ajout\u00e9 0,20 % et se situe \u00e0 0,3 % de son sommet. Les indices asiatiques ont progress\u00e9, men\u00e9s par le KOSPI (+4,32 %) et le Nikkei (+3,32 %); en Chine, le Shanghai Composite a pris 1,34 % contre un gain de 0,99 % pour le CSI 300, et le Hang Seng a grignot\u00e9 0,11 %. En Australie, le S&P\/ASX 200 a gagn\u00e9 0,71 % apr\u00e8s que les d\u00e9penses des m\u00e9nages en juin ont augment\u00e9 de 0,8 % m\/m contre 0,2 % attendu, tandis que les contrats \u00e0 terme sur le Nasdaq montaient de 0,11 % contre 0,32 % pour ceux sur le S&P 500 apr\u00e8s qu\u2019AMD a guid\u00e9 ses revenus du T3 \u00e0 13 G$ US contre 12,5 G$ US.<\/p>\n
Avec des indices boursiers mondiaux \u00e0 des sommets historiques et le Brent en repli vers le seuil de 75 $ US, nous voyons un environnement tr\u00e8s porteur pour les actifs \u00e0 risque au cours des prochaines semaines. \u00c9tant donn\u00e9 que les indicateurs d\u2019inflation en refroidissement gravitent maintenant pr\u00e8s de 2,5 %, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de tirer parti du contexte actuel de faible volatilit\u00e9 implicite. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) pr\u00e8s du prix d\u2019exercice au cours du march\u00e9 (near-the-money) sur le S&P 500 ou sur les principaux indices europ\u00e9ens semble attrayant, puisque le VIX demeure confortablement sous sa moyenne de long terme de 19,5, se situant actuellement autour de 13.<\/p>\n
La hausse fulgurante de 16,5 % du secteur des semi-conducteurs en quatre s\u00e9ances met en \u00e9vidence un momentum intense, mais de tels mouvements rapides d\u00e9clenchent historiquement des replis \u00e0 court terme. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers de calls (bull call spreads) sur des d\u00e9riv\u00e9s du secteur technologique afin de capter un potentiel de hausse additionnel tout en plafonnant le co\u00fbt des primes face \u00e0 une prise de profits soudaine. Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge votre capital si les grands noms des fabricants de puces marquent une pause pour dig\u00e9rer leurs importants gains estivaux.<\/p>\n
La baisse des prix de l\u2019\u00e9nergie alimente cette remont\u00e9e des actions, les r\u00e9f\u00e9rences mondiales du p\u00e9trole brut reculant de plus de 5 % r\u00e9cemment en raison d\u2019une hausse de l\u2019offre. Pour couvrir des portefeuilles d\u2019actions plus larges, nous conseillons de prendre des positions acheteuses en options de vente (puts) sur des FNB du secteur de l\u2019\u00e9nergie ou sur des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole. Cela constitue un excellent contrepoids, puisqu\u2019une flamb\u00e9e g\u00e9opolitique soudaine du p\u00e9trole risquerait de freiner l\u2019optimisme actuel des march\u00e9s boursiers.<\/p>\n
Avec des march\u00e9s asiatiques en forte hausse et des d\u00e9penses des m\u00e9nages australiens sup\u00e9rieures aux attentes de 0,6 %, les options sur indices r\u00e9gionaux offrent des occasions de rupture (breakout) particuli\u00e8res. Nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies de renversement de risque (risk reversal) sur l\u2019ASX 200 et le Nikkei 225 pour participer \u00e0 ce momentum mondial. Historiquement, la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 d\u2019ao\u00fbt peut s\u2019accompagner de volumes plus faibles et de mouvements brusques; il est donc essentiel de garder des tailles de position prudentes \u00e0 mesure que nous ex\u00e9cutons ces op\u00e9rations.<\/p>\n\n\n\n