L\u2019AUD\/USD a gliss\u00e9 vers 0,7000 lundi, en baisse de 0,30 % sur la s\u00e9ance, alors qu\u2019un dollar am\u00e9ricain plus ferme a compens\u00e9 le soutien au dollar australien provenant de la Chine. L\u2019indice PMI manufacturier de RatingDog en Chine a ralenti \u00e0 50,9 en juillet, contre 51,7 en juin, et s\u2019est \u00e9tabli sous le consensus de 51,5, tout en demeurant au-dessus du seuil de 50 qui signale l\u2019expansion. Par ailleurs, la communication de la RBA a maintenu l\u2019attention sur une orientation de politique mon\u00e9taire restrictive : la sous-gouverneure Sarah Hunter a li\u00e9 la r\u00e9cente mod\u00e9ration de l\u2019inflation principalement \u00e0 la baisse des prix de l\u2019essence, tandis que les pressions sous-jacentes ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9crites comme sup\u00e9rieures \u00e0 la fourchette cible de 2 % \u00e0 3 % de la banque centrale, ce qui am\u00e8ne les march\u00e9s \u00e0 int\u00e9grer la possibilit\u00e9 d\u2019une autre hausse de taux cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n
Le dollar am\u00e9ricain a regagn\u00e9 du terrain alors que les march\u00e9s \u00e9valuaient des messages contradictoires entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran au sujet de n\u00e9gociations portant sur le programme nucl\u00e9aire iranien et la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019app\u00e9tit pour le risque est demeur\u00e9 limit\u00e9, tandis que l\u2019attention s\u2019est \u00e9galement port\u00e9e sur les plans de l\u2019OPEP+ visant \u00e0 augmenter la production en septembre, un facteur li\u00e9 \u00e0 la faiblesse des prix du p\u00e9trole et \u00e0 la diminution des attentes quant \u00e0 un resserrement suppl\u00e9mentaire de la Fed. Prochaine publication \u00e0 surveiller : l\u2019ISM manufacturier plus tard lundi, tandis que le rapport sur l\u2019emploi (NFP) de vendredi devrait pr\u00e9ciser les perspectives de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n
Avec le repli de l\u2019AUD\/USD au niveau crucial de 0,7000 le 3 ao\u00fbt, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur le dollar australien. Cette couverture est essentielle, puisque le PMI manufacturier chinois a recul\u00e9 \u00e0 50,9, confirmant un ralentissement dans le principal march\u00e9 d\u2019exportation de l\u2019Australie. Historiquement, lorsque les donn\u00e9es industrielles chinoises d\u00e9\u00e7oivent les attentes de cette fa\u00e7on, l\u2019AUD subit une pression baissi\u00e8re soutenue pendant au moins deux \u00e0 trois semaines.<\/p>\n\n
Nous anticipons une forte volatilit\u00e9 dans les prochains jours en raison des informations contradictoires entourant les relations \u00c9tats-Unis\u2013Iran. Compte tenu de ces tensions g\u00e9opolitiques impr\u00e9visibles, la mise en place d\u2019une strat\u00e9gie d\u2019options \u00ab straddle \u00bb acheteur sur l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain est particuli\u00e8rement pertinente \u00e0 l\u2019heure actuelle. Cela permet de profiter de mouvements brusques du march\u00e9, peu importe la direction donn\u00e9e \u00e0 la devise par les manchettes.<\/p>\n\n
La r\u00e9cente d\u00e9cision de l\u2019OPEP+ d\u2019augmenter la production de brut a d\u00e9j\u00e0 fait reculer les prix du p\u00e9trole, le Brent se n\u00e9gociant autour de 74 $ US le baril. Nous devrions envisager de vendre des contrats \u00e0 terme sur l\u2019AUD\/USD pour tirer parti de cet affaiblissement du contexte des mati\u00e8res premi\u00e8res. Des prix de l\u2019\u00e9nergie plus bas r\u00e9duisent aussi les pressions inflationnistes mondiales, ce qui pourrait bient\u00f4t modifier la trajectoire des taux directeurs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n
M\u00eame si la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie continue de laisser entendre des hausses de taux, l\u2019inflation sous-jacente demeurant au-dessus de leur cible de 3 %, le rebond du dollar am\u00e9ricain reste dominant. Les traders peuvent exploiter cette divergence de politiques en mettant en place des \u00ab bear call spreads \u00bb sur l\u2019AUD\/USD. Cette strat\u00e9gie limite le risque tout en captant des gains r\u00e9guliers, alors que les donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines continuent de montrer de la r\u00e9silience.<\/p>\n\n
En attendant l\u2019ISM manufacturier am\u00e9ricain aujourd\u2019hui et le rapport crucial sur les emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) vendredi, les volumes de transactions pourraient fortement augmenter. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s sur toutes les positions actives en contrats \u00e0 terme sur devises afin de prot\u00e9ger le capital contre des pics soudains de volatilit\u00e9. Maintenir un faible levier durant cette semaine riche en donn\u00e9es aidera \u00e0 traverser ces changements rapides de march\u00e9 de fa\u00e7on plus s\u00e9curitaire.<\/p>\n\n\n\n