L\u2019or a effac\u00e9 une partie de ses gains du d\u00e9but de semaine apr\u00e8s une ouverture sur un \u00e9cart haussier, le XAU\/USD \u00e9voluant pr\u00e8s de 4 036 $ apr\u00e8s avoir recul\u00e9 depuis un sommet intrajournalier de 4 084 $. L\u2019\u00e9volution des prix a \u00e9t\u00e9 dict\u00e9e par des messages mitig\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran et par la prudence avant une s\u00e9rie charg\u00e9e de donn\u00e9es am\u00e9ricaines, tandis qu\u2019une forte chute du brut a r\u00e9duit la pression inflationniste \u00e0 court terme. Le West Texas Intermediate a c\u00e9d\u00e9 plus de 8 % apr\u00e8s que le pr\u00e9sident Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 avoir annul\u00e9 une frappe pr\u00e9vue contre l\u2019Iran, m\u00eame si le minist\u00e8re iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res a indiqu\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran n\u2019est pas actuellement en pourparlers avec Washington, maintenant l\u2019incertitude autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz et un niveau du p\u00e9trole au-dessus des prix d\u2019avant-guerre.<\/p>\n
La baisse du p\u00e9trole et des rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain plus faibles ont apport\u00e9 un certain soutien au m\u00e9tal jaune, mais les attentes d\u2019un durcissement de la politique mon\u00e9taire ont limit\u00e9 le potentiel de hausse. Le pr\u00e9sident de la Fed de New York, John Williams, a d\u00e9clar\u00e9 que la politique de taux demeure positionn\u00e9e pour atteindre une inflation de 2 % et que la Fed interviendrait si l\u2019inflation n\u2019est pas sur la bonne trajectoire, tandis que l\u2019outil CME FedWatch int\u00e9grait une probabilit\u00e9 de 65 % d\u2019une hausse des taux en septembre. Les march\u00e9s attendaient aussi l\u2019indice ISM manufacturier (PMI), les donn\u00e9es JOLTS et l\u2019ADP, avant le rapport NFP de vendredi.<\/p>\n
Sur le plan technique, le XAU\/USD se n\u00e9gocie sous la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 21 jours et demeure sous les MMS \u00e0 50 jours et \u00e0 100 jours, avec un RSI \u00e0 46 et un ADX \u00e0 27. La r\u00e9sistance se situe pr\u00e8s de 4 065 $, puis 4 174 $ et 4 416 $, tandis que le soutien est observ\u00e9 \u00e0 4 000 $ et 3 850 $.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de faire preuve de prudence alors que l\u2019or (XAU\/USD) oscille autour de 4 036 $, juste au-dessus du seuil psychologique cl\u00e9 de 4 000 $ servant de support. La r\u00e9cente baisse des prix du p\u00e9trole de plus de 8 % a temporairement att\u00e9nu\u00e9 les craintes d\u2019inflation, mais les frictions g\u00e9opolitiques persistantes dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz gardent le march\u00e9 sur le qui-vive. \u00c0 notre avis, cette tension maintiendra une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e du prix de l\u2019or au cours des prochains jours.<\/p>\n
Avec l\u2019outil CME FedWatch indiquant une probabilit\u00e9 de 65 % d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en septembre 2026, le potentiel de hausse de l\u2019or, qui ne produit pas de rendement, demeure plafonn\u00e9. Ce ton restrictif est appuy\u00e9 par une inflation am\u00e9ricaine qui se maintient au-dessus de la cible de la Fed, le CPI de base oscillant historiquement autour de 2,6 % \u00e0 3,0 % lors de p\u00e9riodes de forte tension g\u00e9opolitique. Nous recommandons aux traders de suivre de pr\u00e8s le calendrier \u00e9conomique am\u00e9ricain charg\u00e9 de cette semaine, en particulier le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) de vendredi.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019indice de force relative (RSI) quotidien est neutre \u00e0 46, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019or consolide entre 4 000 $ et la moyenne mobile \u00e0 21 jours \u00e0 4 065 $. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent tirer parti de ce comportement en range en d\u00e9ployant des iron condors \u00e0 court terme afin de capter l\u2019\u00e9rosion de la valeur temps des primes. Toutefois, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une cassure marqu\u00e9e si les prochaines donn\u00e9es sur l\u2019emploi s\u2019\u00e9cartent de fa\u00e7on importante des attentes.<\/p>\n
Si l\u2019or passe sous le plancher de 4 000 $, nous anticipons un repli rapide vers le prochain support structurel \u00e0 3 850 $. \u00c0 l\u2019inverse, une cl\u00f4ture quotidienne soutenue au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 50 jours \u00e0 4 174 $ signalerait une inversion haussi\u00e8re de tendance. Nous conseillons de garder les strat\u00e9gies d\u2019options flexibles et d\u2019utiliser des ordres stop serr\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme pour naviguer dans des manchettes g\u00e9opolitiques contradictoires.<\/p>\n\n\n\n