Les prix de l\u2019or aux \u00c9mirats arabes unis ont progress\u00e9 lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 480,42 AED le gramme, contre 477,33 AED vendredi, tandis que le prix du tola a grimp\u00e9 \u00e0 5 603,27 AED, comparativement \u00e0 5 567,44 AED. D\u2019autres rep\u00e8res situent 10 grammes \u00e0 4 803,99 AED et l\u2019once troy \u00e0 14 942,64 AED. FXStreet \u00e9tablit les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD\/AED et en les ajustant aux unit\u00e9s nationales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes au moment de la publication, tout en pr\u00e9cisant que les cotations locales peuvent varier.<\/p>\n
Dans un contexte de march\u00e9 plus large, l\u2019or est couramment consid\u00e9r\u00e9 comme une r\u00e9serve de valeur et une couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises, et il est souvent associ\u00e9 \u00e0 un comportement \u00ab risk-off \u00bb. Les banques centrales en sont les plus gros d\u00e9tenteurs; selon les donn\u00e9es du World Gold Council, elles ont ajout\u00e9 1 136 tonnes en 2022, pour une valeur d\u2019environ 70 G$ US, soit le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9. L\u2019or \u00e9volue g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019inverse du dollar am\u00e9ricain et des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et peut aussi aller \u00e0 contre-courant des actifs risqu\u00e9s, tandis que les anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et le canal de prix XAU\/USD demeurent des moteurs cl\u00e9s.<\/p>\n
On observe une hausse graduelle des prix de l\u2019or, le taux local aux \u00c9mirats arabes unis atteignant 480,42 AED le gramme. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient r\u00e9agir en se positionnant sur des options d\u2019achat (calls) longues afin de tirer parti de ce momentum haussier. Historiquement, lorsque l\u2019or franchit une r\u00e9sistance \u00e0 court terme de ce type, cela signale souvent un rallye soutenu sur plusieurs semaines.<\/p>\n
Cette progression est largement aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9volution des anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, qui r\u00e9duit historiquement le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tenir des actifs ne g\u00e9n\u00e9rant pas de rendement. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser l\u2019effet de levier via des contrats \u00e0 terme (futures) sur l\u2019or pour maximiser les rendements, alors que les rendements obligataires mondiaux s\u2019assouplissent. Surveiller la relation inverse entre le dollar am\u00e9ricain et les m\u00e9taux pr\u00e9cieux sera crucial pour bien synchroniser les sorties au cours du prochain mois.<\/p>\n
Par ailleurs, un soutien institutionnel massif demeure un facteur majeur, les banques centrales poursuivant une tendance d\u2019achats agressive qui avait d\u00e9j\u00e0 ajout\u00e9 plus de 1 100 tonnes aux r\u00e9serves mondiales en une seule ann\u00e9e. Ce comportement d\u2019achats importants agit comme un filet de s\u00e9curit\u00e9 pour les prix de l\u2019or, limitant notre risque de baisse sur les positions longues. Pour les prochaines semaines, nous recommandons de maintenir des \u00e9carts haussiers en options d\u2019achat (bull call spreads) afin de prot\u00e9ger le capital tout en captant le potentiel de hausse.<\/p>\n\n\n\n