Le positionnement net non commercial de l\u2019AUD selon la CFTC en Australie a continu\u00e9 de s\u2019enfoncer en territoire n\u00e9gatif, passant de -37,7 k \u00e0 -40 k. La derni\u00e8re lecture indique un biais vendeur net accru sur le dollar australien par rapport \u00e0 la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n
La variation repr\u00e9sente un d\u00e9placement de 2,3 k vers davantage de positions vendeuses nettes, ce qui am\u00e8ne la position nette globale \u00e0 -40 k contre -37,7 k auparavant. Ces donn\u00e9es refl\u00e8tent le positionnement sur les contrats \u00e0 terme et options sur l\u2019AUD d\u00e9clar\u00e9s \u00e0 la CFTC dans le cadre de son rapport hebdomadaire (Commitments of Traders).<\/p>\n
On observe que les sp\u00e9culateurs augmentent leurs paris baissiers contre le dollar australien : les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de la CFTC montrent que les positions nettes vendeuses se sont creus\u00e9es, de -37,7 k \u00e0 -40 k contrats. Ce mouvement met en \u00e9vidence un scepticisme grandissant quant \u00e0 la vigueur de la devise \u00e0 court terme, et ce, malgr\u00e9 le maintien du taux directeur de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie \u00e0 4,35 %. \u00c0 notre avis, cet \u00e9lan en construction laisse entrevoir une faiblesse additionnelle de l\u2019AUD au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Ce sentiment baissier est fortement li\u00e9 \u00e0 la reprise \u00e9conomique h\u00e9sitante de la Chine, qui p\u00e8se directement sur la demande des principales exportations de mati\u00e8res premi\u00e8res de l\u2019Australie. \u00c0 titre d\u2019exemple, les prix mondiaux du minerai de fer peinent \u00e0 se maintenir au-dessus de 100 $ la tonne m\u00e9trique, ce qui nuit directement \u00e0 la balance commerciale australienne. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses d\u00e9passent la barre des -40 k lors de replis des mati\u00e8res premi\u00e8res, le taux de change AUD\/USD tend \u00e0 tester des niveaux de soutien inf\u00e9rieurs pr\u00e8s de 0,6400.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons des strat\u00e9gies baissi\u00e8res afin de tirer parti de cette tendance descendante. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) sur l\u2019AUD\/USD avec une \u00e9ch\u00e9ance de 30 \u00e0 45 jours offre une approche \u00e0 risque d\u00e9fini pour profiter d\u2019une poursuite du repli de la devise. Autrement, les traders de contrats \u00e0 terme \u00e0 court terme peuvent envisager de vendre des contrats AUD\/USD lors de brefs rebonds, en pla\u00e7ant des ordres stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus des r\u00e9cents niveaux de r\u00e9sistance.<\/p>\n
Il faudra aussi surveiller de pr\u00e8s les prochains rapports d\u2019inflation au pays, car toute surprise \u00e0 la hausse de l\u2019IPC pourrait d\u00e9clencher un fort \u00ab short squeeze \u00bb si les traders sont forc\u00e9s de racheter leurs positions. Cela dit, compte tenu des vents contraires \u00e9conomiques \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, la voie de moindre r\u00e9sistance pour le dollar australien demeure orient\u00e9e \u00e0 la baisse. Maintenir des tailles de position prudentes sera essentiel pour g\u00e9rer le risque dans ce contexte de volatilit\u00e9 anticip\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n