AUD\/USD se maintient pr\u00e8s de 0,7020 sur fond de donn\u00e9es chinoises plus faibles et de raffermissement du dollar US<\/p>\n\n
L\u2019AUD\/USD a oscill\u00e9 pr\u00e8s de 0,7020 durant la s\u00e9ance am\u00e9ricaine de vendredi, le dollar australien \u00e9tant p\u00e9nalis\u00e9 par des donn\u00e9es d\u2019activit\u00e9 chinoises d\u00e9cevantes, m\u00eame si les anticipations d\u2019inflation domestiques se sont raffermies. Le NBS chinois a indiqu\u00e9 que le PMI manufacturier a recul\u00e9 \u00e0 49,2 en juillet, contre 50,3, sous le consensus de 50,0, tandis que le PMI non manufacturier a fl\u00e9chi \u00e0 49,0, contre 50,2. En Australie, l\u2019IPP (PPI) a grimp\u00e9 \u00e0 3,6 % a\/a au T2, contre 3,0 %, mais cette hausse n\u2019a pas suffi \u00e0 compenser l\u2019effet n\u00e9gatif de la Chine et d\u2019un dollar US plus ferme.<\/p>\n\n
Le dollar US a aussi \u00e9t\u00e9 soutenu apr\u00e8s que la pr\u00e9sidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a d\u00e9clar\u00e9 que la politique mon\u00e9taire ne freinait pas l\u2019\u00e9conomie et que l\u2019inflation n\u2019\u00e9tait pas en voie de revenir vers l\u2019objectif de 2 % de la Fed, ajoutant qu\u2019elle aurait pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 une hausse de 25 points de base. Sur un graphique de quatre heures, l\u2019AUD\/USD \u00e9voluait autour de 0,7025, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 20 p\u00e9riodes et 100 p\u00e9riodes, juste sous 0,7000, avec un RSI pr\u00e8s de 63. La r\u00e9sistance est observ\u00e9e \u00e0 0,7039 et 0,7045, tandis que le support se situe \u00e0 0,7025 et 0,6992, la SMA 20 p\u00e9riodes se trouvant pr\u00e8s de 0,6982 et la SMA 100 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 0,6980.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons que les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s se pr\u00e9parent \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue de l\u2019AUD\/USD au cours des prochaines semaines, alors que la paire gravite autour du niveau critique de 0,7020. M\u00eame si les indicateurs techniques de court terme signalent un l\u00e9ger momentum haussier, le prix demeure fortement plafonn\u00e9 par des r\u00e9sistances cl\u00e9s \u00e0 0,7039 et 0,7045. Nous devrions surveiller de pr\u00e8s la zone de support de 0,7000, o\u00f9 convergent les moyennes mobiles 20 p\u00e9riodes et 100 p\u00e9riodes, puisqu\u2019une cassure sous ce seuil pourrait d\u00e9clencher un repli rapide.<\/p>\n\n
Le contexte fondamental est fortement contradictoire, ce qui implique de la prudence avec les positions directionnelles de plus long terme. La contraction du secteur manufacturier en Chine, avec un PMI de juillet en baisse \u00e0 49,2, exerce historiquement une pression baissi\u00e8re marqu\u00e9e sur le dollar australien en raison de liens commerciaux tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9s. \u00c0 l\u2019inverse, l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019IPP australien au T2 \u00e0 3,6 % indique que l\u2019inflation en amont demeure tenace, ce qui pourrait forcer la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) \u00e0 maintenir des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n\n
\u00c0 cette complexit\u00e9 s\u2019ajoutent les commentaires restrictifs (hawkish) de responsables de la Fed, qui redonnent de l\u2019\u00e9lan au dollar US \u00e0 l\u2019approche d\u2019ao\u00fbt. Alors que les d\u00e9cideurs de la Fed signalent que l\u2019inflation n\u2019est pas encore sur la bonne trajectoire pour atteindre l\u2019objectif de 2 %, le dollar US devrait rester r\u00e9silient. Cet environnement macro\u00e9conomique rappelle des p\u00e9riodes historiques o\u00f9 des taux am\u00e9ricains \u00e9lev\u00e9s limitaient le potentiel de hausse des devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res, comme l\u2019aussie.<\/p>\n\n
Pour les op\u00e9rateurs d\u2019options, nous recommandons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de range, comme les \u00ab iron condors \u00bb, afin de tirer parti de ce bras de fer, en fixant des bornes juste \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur du support de 0,6980 et de la r\u00e9sistance de 0,7050. Autrement, les op\u00e9rateurs directionnels devraient attendre une cl\u00f4ture quotidienne confirm\u00e9e au-dessus de 0,7045 pour acheter des options d\u2019achat (calls), ou une cassure sous 0,6980 pour acheter des options de vente (puts). Il sera crucial de garder des tailles de position raisonnables, alors que le march\u00e9 assimile ces signaux \u00e9conomiques contradictoires.<\/p>\n\n\n\n