L\u2019EUR\/USD s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement repli\u00e9 vers 1,1455 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne jeudi, apr\u00e8s deux jours de hausse, alors que les march\u00e9s attendaient la publication de l\u2019estimation rapide de l\u2019inflation HICP en Allemagne pour juillet ainsi que les premi\u00e8res lectures du PIB du T2 pour l\u2019Allemagne et la zone euro. Le consensus pr\u00e9voit une acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019HICP global allemand \u00e0 2,8 % sur un an, contre 2,4 %, tandis que le taux mensuel est attendu en hausse de 0,8 % apr\u00e8s un repli de 0,2 % en juin \u2014 des donn\u00e9es susceptibles d\u2019influencer les anticipations quant \u00e0 la politique de la Banque centrale europ\u00e9enne.<\/p>\n
La paire a progress\u00e9 mercredi apr\u00e8s que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a maintenu son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 3,50 %\u20133,75 % pour une cinqui\u00e8me r\u00e9union cons\u00e9cutive, tout en signalant des risques haussiers sur l\u2019inflation. Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD se maintenait au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1422, avec une figure de double creux sur le graphique quotidien et un RSI (14) repassant dans la zone 40,00\u201360,00 depuis la bande 20,00\u201340,00. Une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 1,1483, avec un potentiel de prolongement vers 1,1557, tandis que les supports se situent \u00e0 1,1422 et au creux du 28 juillet \u00e0 1,1353.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un mouvement haussier sur la paire EUR\/USD au cours des prochaines semaines, alors qu\u2019une figure haussi\u00e8re de double creux s\u2019est form\u00e9e sur le graphique quotidien. La paire \u00e9voluant actuellement pr\u00e8s de 1,1455, nous surveillons de pr\u00e8s la r\u00e9sistance \u00e0 1,1483, qui constitue le principal d\u00e9clencheur pour les acheteurs sur cassure. Si le prix se maintient au-dessus de l\u2019EMA 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1422, nous recommandons de b\u00e2tir des positions longues ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) afin de viser le seuil de 1,1557.<\/p>\n
Ce biais haussier est solidement appuy\u00e9 par les donn\u00e9es d\u2019inflation allemandes publi\u00e9es aujourd\u2019hui en estimation rapide, attendues en hausse \u00e0 2,8 % sur un an. Une inflation plus \u00e9lev\u00e9e dans la plus grande \u00e9conomie d\u2019Europe devrait inciter la Banque centrale europ\u00e9enne \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, ce qui favoriserait des flux de capitaux vers l\u2019euro. Historiquement, lorsque l\u2019inflation en zone euro surprend \u00e0 la hausse au-del\u00e0 des pr\u00e9visions, l\u2019euro a gagn\u00e9 en moyenne de 0,5 % \u00e0 1,2 % face au dollar au cours des deux semaines suivantes.<\/p>\n
Par ailleurs, la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale hier de laisser les taux inchang\u00e9s \u00e0 3,50 %\u20133,75 % a plafonn\u00e9 la vigueur du dollar, malgr\u00e9 ses avertissements quant \u00e0 des risques haussiers sur les prix. Nous conseillons aux op\u00e9rateurs d\u2019options d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) afin de limiter le risque tout en se positionnant pour le mouvement attendu vers 1,1557. Pour prot\u00e9ger ces positions, il convient de placer des ordres stop serr\u00e9s ou des seuils de sortie si la paire retombe sous le support cl\u00e9 de 1,1353.<\/p>\n\n\n\n