L\u2019or (XAU\/USD) est demeur\u00e9 au-dessus de 4 000 $ mercredi, mais a connu des transactions erratiques alors que les march\u00e9s attendaient la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et surveillaient la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient. Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) d\u2019Iran a tir\u00e9 des missiles sur une base am\u00e9ricaine en Jordanie, tandis que le Commandement central am\u00e9ricain (CENTCOM) a indiqu\u00e9 avoir men\u00e9, avec l\u2019Arabie saoudite, des frappes de pr\u00e9cision contre des groupes soutenus par l\u2019Iran en Irak. Le p\u00e9trole a rebondi apr\u00e8s l\u2019escalade, le West Texas Intermediate (WTI) \u00e9voluant autour de 83 $, en hausse de plus de 5,5 % sur la s\u00e9ance, et l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) pr\u00e8s de 101,45.<\/p>\n\n
La Fed doit annoncer sa d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire \u00e0 18 h 00 GMT, suivie d\u2019une allocution du pr\u00e9sident Kevin Warsh \u00e0 18 h 30 GMT. Les taux devraient rester dans une fourchette de 3,50 % \u00e0 3,75 %, bien que l\u2019outil FedWatch du CME indique une probabilit\u00e9 de 31 % d\u2019une hausse de 25 points de base (pb). Sur le plan technique, l\u2019or demeure sous les moyennes mobiles simples (MMS) \u00e0 21, 50, 100 et 200 jours, l\u2019indice de force relative (RSI) se situant pr\u00e8s de 44 et les barres du MACD se contractant. La r\u00e9sistance se situe autour de 4 070 $ et 4 202 $, puis 4 446 $ et 4 490 $, tandis que le soutien se trouve \u00e0 4 000 $ et 3 850 $.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 de forts mouvements de march\u00e9 alors que l\u2019or oscille dangereusement pr\u00e8s du soutien crucial de 4 000 $ \u00e0 la veille de la d\u00e9cision d\u2019aujourd\u2019hui de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Alors que le m\u00e9tal se n\u00e9gocie sous ses moyennes mobiles \u00e0 21 jours, 50 jours et 200 jours, les indicateurs techniques favorisent nettement les vendeurs. Historiquement, lorsque l\u2019or passe sous sa moyenne mobile \u00e0 21 jours en p\u00e9riode de tensions g\u00e9opolitiques, il enregistre un repli moyen de 3,5 % au cours des deux semaines suivantes.<\/p>\n\n
Nous devons surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale aujourd\u2019hui, alors que le march\u00e9 int\u00e8gre actuellement une probabilit\u00e9 de 31 % d\u2019une hausse surprise de 25 points de base. M\u00eame si les taux demeurent inchang\u00e9s dans la fourchette de 3,50 % \u00e0 3,75 %, des commentaires plus restrictifs (hawkish) du pr\u00e9sident Kevin Warsh pourraient d\u00e9clencher une importante liquidation de l\u2019or. Ce risque est accentu\u00e9 par l\u2019inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie, surtout avec le brut WTI en hausse de 5,5 % aujourd\u2019hui, \u00e0 environ 83 $.<\/p>\n\n
Pour exploiter cette configuration, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) hors du cours sur l\u2019or en visant la prochaine zone de soutien majeure \u00e0 3 850 $. Si le plancher psychologique de 4 000 $ c\u00e8de, la pression acheteuse risque de s\u2019\u00e9vaporer rapidement, ce qui fait des \u00e9carts de puts (put spreads) une mani\u00e8re abordable de capter le mouvement baissier. Pour ceux qui s\u2019attendent \u00e0 des fluctuations plus amples, une strat\u00e9gie d\u2019options de type straddle acheteur (long straddle) permet de profiter d\u2019une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, peu importe le sens de la cassure.<\/p>\n\n
Nous conseillons \u00e9galement d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls) longues sur le p\u00e9trole brut comme double couverture contre l\u2019inflation et une escalade militaire au Moyen-Orient. Les donn\u00e9es historiques montrent qu\u2019un bond quotidien de 5 % du prix du p\u00e9trole m\u00e8ne souvent \u00e0 une volatilit\u00e9 prolong\u00e9e des mati\u00e8res premi\u00e8res, ce qui influe directement sur la structure de prix de l\u2019or. En combinant des positions vendeuses sur l\u2019or avec des calls longs sur le p\u00e9trole, nous pouvons demeurer tr\u00e8s flexibles durant cette p\u00e9riode d\u2019incertitude g\u00e9opolitique extr\u00eame.<\/p>\n\n\n\n