L\u2019indice trimestriel des prix \u00e0 la consommation (IPC) de l\u2019Australie a augment\u00e9 de 3,8 % sur un an au deuxi\u00e8me trimestre, sous l\u2019attente du march\u00e9 de 4,1 %. La lecture indique un rythme d\u2019inflation plus mod\u00e9r\u00e9 que pr\u00e9vu sur la p\u00e9riode.<\/p>\n
Le r\u00e9sultat repr\u00e9sente un \u00e9cart de 0,3 point de pourcentage par rapport aux pr\u00e9visions, selon les plus r\u00e9centes donn\u00e9es du T2. L\u2019IPC est pr\u00e9sent\u00e9 comme le taux global (headline) sur un an pour le trimestre.<\/p>\n
Avec une inflation australienne du deuxi\u00e8me trimestre plus faible que pr\u00e9vu \u00e0 3,8 %, la pression imm\u00e9diate sur la Reserve Bank of Australia (RBA) pour relever les taux s\u2019est dissip\u00e9e. Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des contrats \u00e0 terme ASX sur le taux interbancaire au comptant \u00e0 30 jours (30-day Interbank Cash Rate Futures), alors que le march\u00e9 \u00e9limine rapidement les derni\u00e8res probabilit\u00e9s d\u2019une hausse de taux lors de la r\u00e9union d\u2019ao\u00fbt \u00e0 venir. Historiquement, des surprises inflationnistes \u00e0 la baisse similaires ont entra\u00een\u00e9 une chute marqu\u00e9e des rendements implicites, rendant les positions acheteuses sur ces contrats de taux tr\u00e8s rentables \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur les march\u00e9s des changes, nous nous attendons \u00e0 ce que le dollar australien subisse une pression \u00e0 la baisse, \u00e0 mesure que les diff\u00e9rentiels de rendement se resserrent face aux autres grandes devises. Nous conseillons de vendre \u00e0 d\u00e9couvert l\u2019AUD\/USD ou d\u2019acheter des options de vente (puts) sur le dollar australien afin de profiter de cet assouplissement des anticipations de politique mon\u00e9taire. Les r\u00e9actions pass\u00e9es du march\u00e9 montrent que l\u2019AUD recule souvent de 1 % \u00e0 1,5 % dans les jours suivant une publication trimestrielle de l\u2019IPC inf\u00e9rieure aux attentes.<\/p>\n
Pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s sur actions, nous voyons une configuration nettement haussi\u00e8re pour les options sur l\u2019indice ASX 200 et les contrats \u00e0 terme SPI 200. Une inflation plus faible r\u00e9duit la pression sur les marges des entreprises et sur les d\u00e9penses des m\u00e9nages, ce qui tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 soutenir les actions australiennes. Nous sugg\u00e9rons de se positionner pour un rallye \u00e0 court terme du march\u00e9 boursier en achetant des options d\u2019achat (calls) hors du cours sur l\u2019ASX 200 \u00e9ch\u00e9ant \u00e0 la fin ao\u00fbt.<\/p>\n\n\n\n