L\u2019IPC de l\u2019Australie a augment\u00e9 de 3,8 % sur un an en juin, en baisse par rapport \u00e0 4 % en mai et sous la pr\u00e9vision consensuelle de 4 %, selon le Bureau australien de la statistique. Sur le mois, l\u2019IPC a recul\u00e9 de 0,1 % apr\u00e8s une baisse pr\u00e9c\u00e9dente de 0,7 %, surpassant les attentes d\u2019une hausse de 0,2 %. L\u2019IPC \u00ab trimmed mean \u00bb (moyenne tronqu\u00e9e) de la RBA s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 0,8 % sur une base mensuelle et \u00e0 3,6 % sur une base annuelle, tandis que la mesure de l\u2019IPC \u00ab trimmed mean \u00bb a aussi progress\u00e9 de 0,3 % d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre et s\u2019est maintenue \u00e0 3,6 % sur un an.<\/p>\n
\u00c0 la suite de la publication, le dollar australien s\u2019est affaibli, l\u2019AUD\/USD reculant de 0,29 % \u00e0 0,6954, comparativement \u00e0 des niveaux d\u2019environ 0,6950 avant les donn\u00e9es. L\u2019aper\u00e7u pr\u00e9c\u00e9dent tablait sur un IPC \u00e0 4 % sur un an, un IPC mensuel \u00e0 0,2 % apr\u00e8s -0,7 %, et un IPC \u00ab trimmed mean \u00bb \u00e0 3,7 % sur un an versus 3,6 %, ainsi qu\u2019une lecture mensuelle de 0,4 %. Le contexte comprenait un taux directeur de la RBA maintenu \u00e0 4,35 % apr\u00e8s trois hausses en 2026, des r\u00e9f\u00e9rences p\u00e9troli\u00e8res autour de 80 $ US pour le WTI et 84 $ US pour le Brent, et une d\u00e9cision de la Fed attendue \u00e0 taux inchang\u00e9s \u00e0 3,75 %.<\/p>\n
Nous devrions nous positionner en vue d\u2019un dollar australien plus faible au cours des prochaines semaines, apr\u00e8s la baisse surprise de l\u2019inflation \u00e0 la consommation \u00e0 3,8 % en juin. Cette donn\u00e9e plus faible que pr\u00e9vu, en recul par rapport \u00e0 4,0 % en mai, r\u00e9duit nettement la probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse de taux par la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie \u00e0 partir de son niveau actuel de 4,35 %. Avec un IPC mensuel en contraction de 0,1 %, nous nous attendons \u00e0 ce que la pression baissi\u00e8re sur l\u2019AUD\/USD s\u2019intensifie \u00e0 mesure que les paris sur une hausse des taux sont revus \u00e0 la baisse.<\/p>\n
Pour les n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur l\u2019AUD\/USD, avec des prix d\u2019exercice visant le niveau de soutien de 0,6900. Historiquement, lorsque l\u2019inflation trimestrielle australienne rate le consensus de 0,2 % ou plus, la devise tend \u00e0 subir des pressions de vente soutenues sur une p\u00e9riode de plusieurs semaines. Nous pouvons aussi envisager d\u2019acheter des contrats \u00e0 terme sur les \u00ab bank bills \u00bb australiens \u00e0 3 ans, qui devraient progresser \u00e0 mesure que les rendements domestiques reculent en r\u00e9ponse au refroidissement de l\u2019inflation.<\/p>\n
M\u00eame si le Brent demeure \u00e9lev\u00e9 autour de 84 $ US le baril en raison de perturbations persistantes du transport maritime au Moyen-Orient, cette pression \u00e9nerg\u00e9tique ne suffit pas \u00e0 compenser le ralentissement de la demande int\u00e9rieure. Nous devons aussi nous pr\u00e9parer \u00e0 l\u2019annonce de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine aujourd\u2019hui, o\u00f9 tout ton plus restrictif (hawkish) ne ferait qu\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la baisse de l\u2019AUD\/USD. Dans ce contexte, nous privil\u00e9gions l\u2019utilisation d\u2019\u00e9carts baissiers avec options de vente (bear put spreads) afin de limiter le co\u00fbt des primes tout en profitant de l\u2019\u00e9lan baissier.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, l\u2019AUD\/USD a cass\u00e9 sous le soutien cl\u00e9 de 0,6950, ce qui indique que la zone neutre des deux derni\u00e8res semaines prend fin. Si la paire se consolide sous ce niveau, la voie s\u2019ouvre vers la moyenne mobile simple de 200 jours pr\u00e8s de 0,6900, rendant les positions vendeuses sur contrats \u00e0 terme particuli\u00e8rement attrayantes. Nous conseillons de maintenir des ordres stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de 0,7000 afin de se prot\u00e9ger contre des manchettes g\u00e9opolitiques soudaines susceptibles de faire grimper les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n