Une s\u00e9rie de prix pour une canette de soupe tomate Campbell\u2019s est d\u00e9crite comme \u00e9tant g\u00e9n\u00e9ralement stable jusqu\u2019aux environs de 1973, apr\u00e8s quoi elle augmente plus rapidement, dans le contexte de la d\u00e9cision des \u00c9tats-Unis de mettre fin en 1971 au dernier lien du dollar avec l\u2019\u00e9talon-or. En s\u2019appuyant sur les donn\u00e9es de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) du Bureau of Labor Statistics, le texte affirme que le dollar a perdu environ 88 % de sa valeur depuis cette d\u00e9cision, tandis que le prix de l\u2019or en dollars est pass\u00e9 de 35 $ l\u2019once \u00e0 environ 4 000 $. Il indique aussi que la r\u00e9mun\u00e9ration a augment\u00e9 avec le temps, mais pr\u00e9sente les gains de revenus comme \u00e9tant en retard par rapport aux prix.<\/p>\n
Concernant la conjoncture actuelle, l\u2019article avance que depuis janvier 2021 les prix ont augment\u00e9 de 23,6 % \u00e0 27,1 %, selon la mesure utilis\u00e9e, et que le dernier CPI fait \u00e9tat d\u2019une inflation de 3,5 % sur un an, comparativement \u00e0 une cible de 2 %. Il pr\u00e9sente aussi un calcul alternatif \u00e0 partir des donn\u00e9es par article du BLS pour un panier de 25 biens sur cinq ans, qui situe l\u2019inflation \u00e0 29,3 %, avec des hausses de 105,4 % pour le caf\u00e9 moulu, de 52,8 % pour la farine tout usage et le b\u0153uf hach\u00e9 (ground chuck), de 50,8 % pour le sucre blanc, et de 40,0 % pour le riz \u00e0 grains longs; le bacon est cit\u00e9 comme le seul article en baisse par rapport \u00e0 il y a cinq ans. Il \u00e9voque \u00e9galement un taux directeur annuel de 2 % et l\u2019affirmation d\u2019une perte de pouvoir d\u2019achat de plus de 10 % tous les cinq ans.<\/p>\n
Nous constatons de premi\u00e8re main comment l\u2019inflation continue d\u2019\u00e9roder discr\u00e8tement le pouvoir d\u2019achat du dollar am\u00e9ricain, bien au-del\u00e0 de ce que sugg\u00e8rent les indicateurs officiels du gouvernement. Alors que les chiffres officiels du CPI \u00e0 la mi-2026 restent obstin\u00e9ment au-dessus de 3 %, le v\u00e9ritable co\u00fbt de la vie sur Main Street raconte une histoire de d\u00e9valuation beaucoup plus marqu\u00e9e. Comme traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, nous devons reconna\u00eetre que conserver des liquidit\u00e9s inutilis\u00e9es est une strat\u00e9gie perdante dans ce contexte et repositionner rapidement nos portefeuilles afin de tirer parti de ce recul. <\/p>\n
L\u2019or a r\u00e9cemment poursuivi sa progression historique, se n\u00e9gociant fermement au-dessus de 2 400 $ l\u2019once alors que les investisseurs fuient les actifs papier. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale peinant encore \u00e0 ramener l\u2019inflation vers sa cible, le march\u00e9 des options commence \u00e0 int\u00e9grer dans les prix un \u00e9tat plus durable d\u2019affaiblissement mon\u00e9taire. Au cours des prochaines semaines, nous devrions r\u00e9agir en utilisant des options d\u2019achat \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance sur des FNB d\u2019or et d\u2019argent afin de capter cette dynamique haussi\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re. <\/p>\n
Depuis que le dernier lien du dollar avec l\u2019or a \u00e9t\u00e9 rompu en 1971, le billet vert a perdu la vaste majorit\u00e9 de sa valeur \u2014 une tendance qui ne fait que s\u2019amplifier avec l\u2019envol\u00e9e actuelle de la dette nationale. Pour tirer parti de cette faiblesse structurelle, nous pouvons mettre en place des \u00e9carts haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) sur les grandes soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res de m\u00e9taux pr\u00e9cieux ou accumuler des contrats \u00e0 terme acheteurs (positions longues). Les donn\u00e9es historiques montrent que, lors des p\u00e9riodes de d\u00e9gradation prolong\u00e9e des monnaies fiduciaires, les d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux mati\u00e8res premi\u00e8res surperforment largement les actifs traditionnels \u00e0 revenu fixe. <\/p>\n
\u00c0 court terme, nous devrions aussi envisager de vendre l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) au moyen d\u2019options de vente, alors que les march\u00e9s mondiaux cherchent des solutions de rechange plus s\u00fbres. La volatilit\u00e9 implicite dans l\u2019univers des mati\u00e8res premi\u00e8res demeure relativement peu co\u00fbteuse comparativement aux fortes flamb\u00e9es de prix que nous observons dans les biens du quotidien en magasin. Acheter d\u00e8s maintenant des LEAPS hors du cours sur des actifs tangibles nous permettra d\u2019augmenter l\u2019effet de levier de nos rendements tout en prot\u00e9geant notre patrimoine de base contre l\u2019\u00e9rosion in\u00e9vitable du dollar.<\/p>\n\n\n\n