Configuration technique du NZD\/USD et moteurs macro\u00e9conomiques<\/p>\n
Le NZD\/USD a peu vari\u00e9 pr\u00e8s de 0,5785 mardi apr\u00e8s avoir effac\u00e9 une partie d\u2019un rebond ant\u00e9rieur, alors qu\u2019un dollar am\u00e9ricain plus souple n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 alimenter une nouvelle hausse. Le billet vert a recul\u00e9 apr\u00e8s que l\u2019indice de confiance des consommateurs du Conference Board a gliss\u00e9 \u00e0 90,8 en juillet, contre 92,2 en juin (chiffre r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse), tandis que le rapport NER Pulse montrait que les employeurs priv\u00e9s am\u00e9ricains ont ajout\u00e9 en moyenne 15 000 emplois par semaine au cours des quatre semaines se terminant le 11 juillet, prolongeant le ralentissement des embauches pour une cinqui\u00e8me semaine cons\u00e9cutive. Les march\u00e9s ont \u00e9vit\u00e9 de prendre des positions plus importantes \u00e0 l\u2019approche de la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de mercredi, o\u00f9 les taux devraient rester inchang\u00e9s, et o\u00f9 le communiqu\u00e9 de politique mon\u00e9taire ainsi que la conf\u00e9rence de presse du pr\u00e9sident Kevin Warsh orienteront les attentes.<\/p>\n
Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un certain appui gr\u00e2ce \u00e0 une forte baisse des prix du p\u00e9trole, la diminution des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques am\u00e9liorant les perspectives d\u2019une \u00e9conomie d\u00e9pendante des carburants import\u00e9s, m\u00eame si une prudence plus g\u00e9n\u00e9rale a maintenu la paire dans une fourchette. En donn\u00e9es de quatre heures, le NZD\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5788, juste au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5783 et de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5787, tandis que le RSI (14) \u00e0 47,8 signalait un momentum limit\u00e9. Une r\u00e9sistance est observ\u00e9e \u00e0 0,5791 et 0,5799, puis \u00e0 0,5907, 0,5930 et 0,5965; les supports se situent \u00e0 0,5787 et 0,5785, puis \u00e0 0,5783 et 0,5779.<\/p>\n
Nous surveillons de pr\u00e8s la paire NZD\/USD alors qu\u2019elle consolide autour du niveau serr\u00e9 de 0,5785 avant la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale sur les taux aujourd\u2019hui. Avec une confiance des consommateurs am\u00e9ricains en recul \u00e0 90,8 en juillet et des embauches priv\u00e9es hebdomadaires qui ralentissent \u00e0 seulement 15 000, le dollar am\u00e9ricain montre des signes clairs de vuln\u00e9rabilit\u00e9. Ce contexte macro\u00e9conomique plus faible signifie que les indications de politique mon\u00e9taire \u00e0 venir d\u00e9termineront si la paire sort de sa zone neutre actuelle.<\/p>\n
En regard des tendances historiques, lorsque la confiance des consommateurs aux \u00c9tats-Unis passe sous le seuil cl\u00e9 de 95, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain a historiquement enregistr\u00e9 des replis \u00e0 court terme de 1,2 % \u00e0 1,8 % au cours du mois suivant. De plus, les prix internationaux du p\u00e9trole brut ont recul\u00e9 de plus de 6 % r\u00e9cemment, ce qui r\u00e9duit sensiblement les co\u00fbts d\u2019importation pour la Nouvelle-Z\u00e9lande et contribue \u00e0 soutenir la devise locale. Nous estimons que ces facteurs combin\u00e9s constituent une base solide pour un potentiel redressement du \u00ab kiwi \u00bb si la Fed signale une pause dans les hausses de taux.<\/p>\n
Comme la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme devrait s\u2019intensifier, nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de prendre un biais directionnel strict juste avant l\u2019annonce. \u00c0 la place, l\u2019achat d\u2019une strat\u00e9gie d\u2019options de type long straddle ou strangle peut aider \u00e0 capter une rupture marqu\u00e9e, peu importe le sens du mouvement. La volatilit\u00e9 implicite des options sur NZD\/USD augmente g\u00e9n\u00e9ralement de 15 % \u00e0 25 % les jours de r\u00e9union de la Fed, ce qui en fait une fen\u00eatre id\u00e9ale pour profiter des variations soudaines des prix.<\/p>\n
Pour les n\u00e9gociateurs qui souhaitent utiliser des contrats \u00e0 terme ou des produits \u00e0 effet de levier, nous recommandons d\u2019attendre une cassure claire au-dessus de la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 0,5799 ou sous le plancher de support cl\u00e9 \u00e0 0,5779. Un mouvement soutenu au-dessus de 0,5799 ouvre la voie \u00e0 un rallye de reprise vers 0,5907, ce qui repr\u00e9sente un potentiel de hausse d\u2019environ 2 %. \u00c0 l\u2019inverse, un passage sous 0,5779 invaliderait la configuration actuelle de construction d\u2019une base et d\u00e9clencherait probablement des ordres stop de vente automatis\u00e9s vers le seuil de 0,5700.<\/p>\n\n\n\n