Le S&P 500 met \u00e0 l\u2019\u00e9preuve une ligne de tendance haussi\u00e8re qui a contenu chaque repli depuis le creux du 9 juin, offrant un rep\u00e8re clair \u00e0 court terme pour d\u00e9terminer si la progression demeure intacte. Cette ligne relie les creux des 11 et 26 juin \u00e0 ceux des 23 et 27 juillet, alors que l\u2019indice se n\u00e9gocie pr\u00e9sentement sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours, \u00e0 7 470, et que les signaux techniques quotidiens penchent vers un biais baissier.<\/p>\n\n
Une cassure nette sous la ligne de tendance affaiblirait la s\u00e9quence de creux de repli de plus en plus \u00e9lev\u00e9s et ouvrirait la porte \u00e0 un repli plus marqu\u00e9 vers la zone de soutien 6 960\u20137 200, 7 105 \u00e9tant d\u00e9crit comme un niveau d\u2019attraction cl\u00e9 \u00e0 la baisse. Si, au contraire, l\u2019indice se maintient au-dessus de cette ligne de soutien ascendante, l\u2019attention se d\u00e9place vers des cibles haussi\u00e8res : un passage au-dessus de la SMA \u00e0 50 jours mettrait 7 580 en ligne de mire et pourrait prolonger le mouvement jusqu\u2019\u00e0 7 740, soit la prochaine zone de r\u00e9sistance si l\u2019\u00e9lan est regagn\u00e9.<\/p>\n\n
Nous surveillons actuellement le S&P 500 qui oscille tout juste sur une ligne de tendance cruciale ayant soutenu chaque creux de march\u00e9 depuis le d\u00e9but de juin. Si cette ligne de soutien tient, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager des strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur options, comme l\u2019achat d\u2019\u00e9carts haussiers (call spreads) visant la zone 7 580 \u00e0 7 740. Historiquement, lorsque l\u2019indice teste avec succ\u00e8s et rebondit sur une ligne de tendance ascendante de plusieurs semaines, il affiche un gain moyen d\u2019environ 4,2 % au cours des deux semaines suivantes.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, une cassure franche sous ce niveau de soutien renverse compl\u00e8tement notre lecture, ce qui implique de pivoter rapidement vers des sc\u00e9narios baissiers. Dans ce cas, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) ou la mise en place d\u2019\u00e9carts baissiers (bear put spreads) visant le niveau de 7 105 constituerait le sc\u00e9nario le plus payant. Les donn\u00e9es historiques indiquent qu\u2019une rupture d\u2019une ligne de tendance cl\u00e9 \u00e0 court terme, combin\u00e9e \u00e0 une n\u00e9gociation sous la moyenne mobile \u00e0 50 jours, d\u00e9clenche souvent une baisse rapide de 5 % \u00e0 7 % lorsque des programmes de vente automatis\u00e9s s\u2019enclenchent. <\/p>\n\n
Comme l\u2019indice se n\u00e9gocie actuellement sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours de 7 470, la volatilit\u00e9 du march\u00e9 commence \u00e0 remonter. Nous pouvons tirer parti de cette valorisation plus \u00e9lev\u00e9e des options en vendant des \u00e9carts de cr\u00e9dit (credit spreads) afin d\u2019encaisser une prime pendant que le march\u00e9 tranche sa prochaine direction. Cette approche permet de g\u00e9n\u00e9rer un revenu tout en gardant un risque d\u00e9fini lors d\u2019un test technique particuli\u00e8rement sensible.<\/p>\n\n
Cette bataille technique se d\u00e9roule aussi en plein c\u0153ur de la saison estivale des r\u00e9sultats, p\u00e9riode durant laquelle, historiquement, environ 75 % des soci\u00e9t\u00e9s du S&P 500 d\u00e9passent les attentes trimestrielles. Toutefois, comme des pr\u00e9visions prudentes peuvent facilement pousser l\u2019indice vers la zone de soutien 6 960\u20137 200, il convient d\u2019\u00e9viter de d\u00e9tenir des positions directionnelles \u00ab nues \u00bb (longues ou courtes). Le recours \u00e0 des \u00e9carts d\u2019options \u00e0 risque d\u00e9fini nous prot\u00e8ge, peu importe le sens dans lequel la ligne de tendance finit par c\u00e9der.<\/p>\n\n\n\n