Perspectives techniques et facteurs de march\u00e9 \u2014 EUR\/USD<\/p>\n
L\u2019EUR\/USD a progress\u00e9 d\u2019environ 0,3 % pour s\u2019\u00e9changer pr\u00e8s de 1,1400 mardi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli, l\u2019indice du dollar (DXY) glissant vers 101,30 apr\u00e8s des donn\u00e9es d\u00e9cevantes sur la confiance des consommateurs aux \u00c9tats-Unis. L\u2019indice de confiance des consommateurs du Conference Board est tomb\u00e9 \u00e0 90,8 en juillet, contre 92,2 en juin (r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse). L\u2019indice de la situation actuelle a recul\u00e9 pour un troisi\u00e8me mois \u00e0 114,9, tandis que l\u2019indice des attentes s\u2019est maintenu \u00e0 74,7 et est demeur\u00e9 sous un seuil associ\u00e9 \u00e0 des craintes de r\u00e9cession.<\/p>\n
En Allemagne, la Bundesbank a indiqu\u00e9 que l\u2019\u00e9conomie aurait probablement l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre, malgr\u00e9 les vents contraires li\u00e9s au conflit au Moyen-Orient et aux prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s, citant une activit\u00e9 industrielle r\u00e9siliente, une demande \u00e9trang\u00e8re plus ferme et des exportations en hausse, tandis que les d\u00e9penses des m\u00e9nages seraient demeur\u00e9es au moins stables. Elle a toutefois averti que la croissance pourrait perdre de l\u2019\u00e9lan au troisi\u00e8me trimestre \u00e0 mesure que les soutiens temporaires s\u2019estompent, et que des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques plus \u00e9lev\u00e9s pourraient raviver l\u2019inflation. Sur le graphique de 4 heures, l\u2019EUR\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1,1399, avec la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1380 comme support proche, tandis que la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 1,1416 a plafonn\u00e9 les gains; le RSI pr\u00e8s de 54 indiquait une am\u00e9lioration mod\u00e9r\u00e9e de l\u2019\u00e9lan. Les niveaux de soutien se situent \u00e0 1,1399, 1,1380, 1,1374 et 1,1361, tandis que des r\u00e9sistances sont observ\u00e9es \u00e0 1,1399 et 1,1416.<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD oscille pr\u00e8s du pivot de 1,1399, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies d\u2019options en fourchette, comme les iron condors. La moyenne mobile simple \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 1,1416 fait office de plafond robuste, tandis que la SMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1380 offre un soutien imm\u00e9diat. Les donn\u00e9es historiques montrent qu\u2019en fin juillet et en ao\u00fbt, la baisse des volumes estivaux tend \u00e0 limiter l\u2019ampleur des cassures, ce qui rend les strat\u00e9gies de collecte de prime particuli\u00e8rement int\u00e9ressantes.<\/p>\n
Le r\u00e9cent recul de l\u2019indice de confiance des consommateurs am\u00e9ricain \u00e0 90,8 laisse croire que l\u2019anxi\u00e9t\u00e9 des m\u00e9nages pourrait continuer de peser sur le dollar US. Pour se positionner, nous sugg\u00e9rons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) EUR\/USD \u00e0 court terme afin de profiter d\u2019\u00e9ventuelles cassures haussi\u00e8res soudaines. Historiquement, lorsque l\u2019indice des attentes des consommateurs demeure faible, le dollar am\u00e9ricain a de la difficult\u00e9 \u00e0 conserver ses gains face aux principales devises.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 un possible affaiblissement de l\u2019euro, la Bundesbank allemande avertissant d\u2019un ralentissement de la croissance au troisi\u00e8me trimestre. Les traders devraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) de protection sur l\u2019euro afin de se couvrir contre un revirement brusque du march\u00e9. Le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie et la persistance des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient pourraient rapidement faire remonter l\u2019inflation et nuire \u00e0 l\u2019\u00e9conomie de la zone euro.<\/p>\n
Pour les traders plus actifs, nous proposons la vente d\u2019options de vente (puts) hebdomadaires autour du soutien de 1,1361 afin d\u2019encaisser la prime. Un RSI de 54 traduit un momentum neutre, ce qui favorise fortement les strat\u00e9gies de n\u00e9gociation en range plut\u00f4t que de gros paris directionnels. Rester agile, avec des stop-loss serr\u00e9s pr\u00e8s de la r\u00e9sistance de 1,1416, sera d\u00e9terminant au cours des deux prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n