EUR\/USD a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9, l\u2019euro c\u00e9dant 0,1 % face au dollar am\u00e9ricain et glissant vers des creux d\u2019un mois dans la zone des 1,13 (milieu), pr\u00e8s de niveaux observ\u00e9s pour la derni\u00e8re fois en mai 2025. Le ton g\u00e9n\u00e9ral du USD a dict\u00e9 l\u2019\u00e9volution des cours, tandis que les \u00e9carts de rendement indiquent un affaiblissement du soutien sous-jacent \u00e0 mesure que les march\u00e9s s\u2019ajustent \u00e0 des attentes de taux de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) plus accommodantes \u00e0 la suite de la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de jeudi dernier.<\/p>\n
Les prix des contrats \u00e0 terme ont \u00e9t\u00e9 revus \u00e0 la baisse au-del\u00e0 de la prochaine r\u00e9union, m\u00eame si la BCE continue d\u2019orienter le march\u00e9 vers une hausse en septembre, ce qui laisse les facteurs fondamentaux \u00e0 court terme centr\u00e9s sur la publication pr\u00e9liminaire de l\u2019IPC vendredi. Sur le plan technique, les indicateurs de momentum se sont d\u00e9t\u00e9rior\u00e9s, le RSI \u00e9voluant en territoire baissier et avec seulement un soutien limit\u00e9 avant la zone des 1,13 (bas) et le creux de fin juin; une cassure relancerait le risque de baisse vers les niveaux de mai 2025 et augmenterait la probabilit\u00e9 d\u2019un retracement depuis la parit\u00e9. \u00c0 court terme, les \u00e9changes s\u2019inscrivent dans une fourchette 1,1300\u20131,1400.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour un euro plus faible alors qu\u2019il d\u00e9rive vers la zone des 1,13 (milieu) face au dollar am\u00e9ricain. Avec des indicateurs techniques de court terme \u2014 comme l\u2019indice de force relative (RSI) \u2014 qui envoient de solides signaux baissiers, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) sur EUR\/USD avec un prix d\u2019exercice \u00e0 1,1300 constitue une strat\u00e9gie tr\u00e8s pertinente. Cette configuration prot\u00e8ge notre capital tout en nous permettant de profiter du momentum baissier en cours.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario baissier est \u00e9tay\u00e9 par le resserrement des \u00e9carts de rendement obligataire, alors que les investisseurs r\u00e9duisent agressivement leurs attentes de hausses de taux de la BCE. Par exemple, l\u2019inflation sous-jacente de la zone euro s\u2019est r\u00e9cemment mod\u00e9r\u00e9e \u00e0 2,7 %, tandis que le rendement du Bund allemand \u00e0 10 ans a gliss\u00e9 \u00e0 2,15 %. Ces rendements en baisse rendent le dollar am\u00e9ricain beaucoup plus attrayant pour les investisseurs internationaux, d\u2019autant que les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain se maintiennent.<\/p>\n
Nous anticipons que la paire \u00e9voluera dans une fourchette serr\u00e9e de 1,1300 \u00e0 1,1400 au cours des prochaines semaines. Les traders d\u2019options peuvent tirer parti de cette phase de consolidation en vendant des spreads d\u2019options d\u2019achat (calls) et de vente (puts) hors du cours afin d\u2019encaisser une prime. Toutefois, si le seuil cl\u00e9 de 1,1300 venait \u00e0 c\u00e9der, il faudra se pr\u00e9parer imm\u00e9diatement \u00e0 une baisse beaucoup plus marqu\u00e9e vers les creux observ\u00e9s pour la derni\u00e8re fois en mai 2025.<\/p>\n\n\n\n