L\u2019or a recul\u00e9 \u00e0 4 047 $ US l\u2019once mardi, effa\u00e7ant la hausse de la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente, alors que les anticipations de taux ont pes\u00e9 sur le m\u00e9tal. Les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 plus de 33 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale mercredi, un niveau d\u2019incertitude inhabituellement \u00e9lev\u00e9 \u00e0 l\u2019approche imm\u00e9diate de la d\u00e9cision. La r\u00e9union commence aujourd\u2019hui et se termine mercredi soir avec la d\u00e9cision sur les taux et les commentaires. Le repli du p\u00e9trole a ajout\u00e9 \u00e0 la pression apr\u00e8s que Donald Trump a \u00e9voqu\u00e9 de \u00ab bonnes n\u00e9gociations \u00bb avec l\u2019Iran, att\u00e9nuant les craintes inflationnistes, tout en avertissant que des frappes pourraient reprendre si les pourparlers \u00e9chouent.<\/p>\n\n
Sur le graphique H4 de XAU\/USD, le prix s\u2019est consolid\u00e9 autour de 4 110 $ US avant de casser \u00e0 la baisse vers 4 036 $ US, o\u00f9 une autre zone de range est en formation; le prochain objectif baissier se situe \u00e0 3 940 $ US. Le MACD indique une dynamique baissi\u00e8re qui se maintient, la ligne de signal demeurant au-dessus de la ligne m\u00e9diane, mais en amor\u00e7ant une inflexion \u00e0 la baisse. En H1, l\u2019or a cass\u00e9 sous 4 090 $ US et a chut\u00e9 \u00e0 4 036 $ US; une correction vers 4 070 $ US est attendue, le stochastique remontant de la zone au-dessus de 20 vers 50.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 de fortes fluctuations des march\u00e9s avant la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de demain. Alors que l\u2019or a gliss\u00e9 \u00e0 4 047 $ et que la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse surprise des taux atteint 33 %, la volatilit\u00e9 des options devrait bondir. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des straddles pr\u00e8s du cours (near-the-money) afin de profiter de ces mouvements brusques, quel que soit le sens de la d\u00e9cision de la Fed.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les doutes entourant une hausse des taux gravitent autour de 30 %, l\u2019indice de volatilit\u00e9 implicite de l\u2019or augmente g\u00e9n\u00e9ralement de plus de 12 % le jour de la d\u00e9cision. De plus, les prix du p\u00e9trole ont recul\u00e9 de pr\u00e8s de 4 % cette semaine sur fond de possibles avanc\u00e9es \u00c9tats-Unis\u2013Iran, r\u00e9duisant l\u2019attrait de l\u2019or comme protection contre l\u2019inflation. Cette combinaison d\u2019\u00e9v\u00e9nements laisse fortement croire que la r\u00e9cente progression du m\u00e9tal marque une pause.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019or vise le support de 3 940 $ si la cassure \u00e0 la baisse se poursuit. Les traders peuvent exploiter les rebonds de court terme jusqu\u2019\u00e0 4 070 $ pour mettre en place des bear put spreads ou des positions vendeuses sur les contrats \u00e0 terme. Si le support imm\u00e9diat \u00e0 4 036 $ ne tient pas, nous anticipons un recul rapide \u00e0 mesure que des ordres de vente automatiques seront d\u00e9clench\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n