USD\/CHF a prolong\u00e9 sa hausse pour une sixi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, gagnant 0,11 % alors que le dollar am\u00e9ricain est demeur\u00e9 ferme, le DXY \u00e9tant soutenu face \u00e0 un panier de six devises. La paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,8190, l\u2019\u00e9volution des prix mettant \u00e0 l\u2019\u00e9preuve une r\u00e9sistance autour de 0,8200.<\/p>\n\n
Selon Bloomberg, citant des sources, la BNS devrait maintenir ses taux pr\u00e8s de z\u00e9ro jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2027, ce qui renforce le contexte g\u00e9n\u00e9ral de faiblesse du CHF. \u00c0 la hausse, une r\u00e9sistance est observ\u00e9e \u00e0 0,8200, puis au sommet du 19 juin 2025 \u00e0 0,8215; une cassure \u00e0 ce niveau ouvrirait la voie vers 0,8250, puis 0,8300. Si la paire recule sous 0,8150, l\u2019attention se porte sur 0,8100, puis sur le creux cyclique du 15 juillet \u00e0 0,8034, avant la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours \u00e0 0,8012.<\/p>\n\n
Alors que la paire USD\/CHF s\u2019appuie sur une s\u00e9quence de six s\u00e9ances de gains pour \u00e9voluer pr\u00e8s de 0,8190, nous conseillons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue de la poursuite de l\u2019\u00e9lan haussier au cours des prochaines semaines. La divergence marqu\u00e9e des politiques mon\u00e9taires rend l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) ou la mise en place de risk reversals longs particuli\u00e8rement attrayants en ce moment. Avec une Banque nationale suisse appel\u00e9e \u00e0 maintenir son taux directeur pr\u00e8s de z\u00e9ro jusqu\u2019en 2027, le franc suisse demeure expos\u00e9 \u00e0 une faiblesse structurelle persistante.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux investisseurs ax\u00e9s sur des cibles de consid\u00e9rer des options d\u2019achat avec des prix d\u2019exercice \u00e0 0,8200 et 0,8250 afin de profiter d\u2019une cassure imm\u00e9diate. Une cassure nette au-dessus de la r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,8215, qui plafonne les gains depuis la mi-2025, devrait d\u00e9clencher une progression rapide vers le seuil de 0,8300. Ce sc\u00e9nario haussier est appuy\u00e9 par l\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart de rendement, d\u2019autant plus que le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux am\u00e9ricains demeure nettement plus \u00e9lev\u00e9 que la politique quasi nulle de la BNS.<\/p>\n\n
Pour g\u00e9rer le risque de baisse, nous recommandons de placer des ordres stop-loss ou d\u2019acheter des options de vente (puts) de protection juste sous le niveau de soutien \u00e0 0,8150. Si les vendeurs forcent la paire sous ce plancher, la voie pourrait s\u2019ouvrir vers un repli \u00e0 0,8100 et vers le creux cyclique du 15 juillet \u00e0 0,8034. Toutefois, la moyenne mobile simple \u00e0 50 jours, qui agit comme soutien institutionnel solide \u00e0 0,8012, nous am\u00e8ne \u00e0 croire que tout repli \u00e0 court terme devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une occasion d\u2019achat.<\/p>\n\n\n\n