L\u2019or s\u2019\u00e9changeait \u00e0 4 082 $ apr\u00e8s avoir amorc\u00e9 la semaine sur un gap haussier, mais il a eu du mal \u00e0 prendre de l\u2019\u00e9lan au-del\u00e0 de 4 100 $. Durant la s\u00e9ance asiatique, il a touch\u00e9 4 116,20 $, aid\u00e9 par une pause des frappes entre l\u2019Iran et les \u00c9tats-Unis, tandis que le p\u00e9trole reculait et que le dollar am\u00e9ricain s\u2019assouplissait. Malgr\u00e9 tout, le transport maritime via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est demeur\u00e9 limit\u00e9 et aucun des deux camps ne s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 une pause prolong\u00e9e ni \u00e0 des pourparlers, laissant le dossier g\u00e9opolitique en suspens. Les prix ont ensuite reflu\u00e9, tout en conservant leurs gains hebdomadaires, oscillant pr\u00e8s de 4 080 $ en apr\u00e8s-midi aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n
Les commandes de biens durables aux \u00c9tats-Unis (juin) ont progress\u00e9 de 0,3 % sur un mois, sous le consensus de 1,6 %, mais en am\u00e9lioration par rapport \u00e0 -4 % pr\u00e9c\u00e9demment. La semaine \u00e0 venir sera marqu\u00e9e par l\u2019indice des prix PCE am\u00e9ricain ainsi que plusieurs d\u00e9cisions de taux : la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale attendue mercredi, et la Banque d\u2019Angleterre, la Banque nationale suisse et la Banque du Japon \u00e9galement au calendrier. Sur le plan technique, la vue 4 heures est neutre : le XAU\/USD se maintient au-dessus des moyennes mobiles simples (MMS) 20 et 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 078 $ et 4 074 $, mais demeure plafonn\u00e9 par la MMS 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 109,90 $, avec un RSI juste au-dessus de 50. En donn\u00e9es quotidiennes, le prix \u00e9volue au-dessus de la MMS 20 jours \u00e0 4 071,88 $, tandis que les MMS 100 et 200 jours se regroupent autour de 4 470\u20134 494 ; le RSI se situe pr\u00e8s de 48, avec des appuis vers 4 070 puis 4 050 et 4 000.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier, au cours des prochaines semaines, des strat\u00e9gies de range comme les iron condors ou les short straddles, alors que l\u2019or consolide entre 4 050 $ et 4 100 $. Avec le XAU\/USD qui gravite autour de 4 082 $ et qui peine \u00e0 d\u00e9passer le r\u00e9cent sommet \u00e0 4 116 $, la vente de prime d\u2019options para\u00eet une approche judicieuse. Ce mouvement lat\u00e9ral est fr\u00e9quent avant de grandes annonces de banques centrales, lesquelles sont tr\u00e8s susceptibles de provoquer bient\u00f4t des pouss\u00e9es de volatilit\u00e9.<\/p>\n\n
Il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des risques de cassure marqu\u00e9e, puisque la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la Banque d\u2019Angleterre et la Banque du Japon publieront toutes des d\u00e9cisions de taux cette semaine, en parall\u00e8le de donn\u00e9es am\u00e9ricaines cruciales sur l\u2019inflation PCE. Historiquement, l\u2019or peut varier de 2 % \u00e0 3 % dans les jours suivant une d\u00e9cision importante de la Fed, surtout lorsque les mesures d\u2019inflation s\u2019\u00e9cartent des attentes du march\u00e9. Les traders pourraient envisager l\u2019achat de straddles hors du cours (out-of-the-money) \u00e0 faible co\u00fbt afin de profiter d\u2019un mouvement brusque au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 4 110 $ ou sous le support \u00e0 4 050 $.<\/p>\n\n
Notre perspective positive \u00e0 moyen terme est appuy\u00e9e par une demande robuste des banques centrales : selon le World Gold Council, les achats d\u2019or du secteur officiel mondial demeurent pr\u00e8s de sommets historiques, au-del\u00e0 de 1 000 tonnes par ann\u00e9e. Ces achats institutionnels massifs constituent un solide filet de s\u00e9curit\u00e9, ce qui rend attrayante, sur le plan risque-rendement, la vente d\u2019options de vente (puts) pr\u00e8s du seuil de 4 000 $. De plus, les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque l\u2019or consolide juste sous un niveau psychologique majeur, une cassure finit souvent par d\u00e9clencher une progression rapide d\u2019environ 5 %.<\/p>\n\n
Pour les traders de contrats \u00e0 terme et de CFD, nous recommandons de maintenir des stop-loss serr\u00e9s juste sous le support de la moyenne mobile quotidienne \u00e0 4 070 $. Une rupture sous ce niveau pourrait rapidement ouvrir la voie vers 4 050 $, o\u00f9 les acheteurs physiques sont tr\u00e8s susceptibles de revenir. \u00c0 l\u2019inverse, il vaut mieux attendre une cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de la moyenne mobile 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 110 $ avant de s\u2019engager dans des positions acheteuses importantes.<\/p>\n\n\n\n