La livre sterling a recul\u00e9 de 0,13 % alors que le sentiment de march\u00e9 est pass\u00e9 en mode aversion au risque, m\u00eame si le dollar am\u00e9ricain est demeur\u00e9 globalement stable durant la s\u00e9ance. Le mouvement fait suite \u00e0 des informations selon lesquelles une entreprise chinoise appuy\u00e9e par l\u2019\u00c9tat produirait des machines de fabrication de puces, un d\u00e9veloppement qui a pes\u00e9 sur l\u2019app\u00e9tit pour le risque \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale et a aid\u00e9 le billet vert \u00e0 tenir le coup.<\/p>\n
En s\u00e9ance, le GBP\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1,3305 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 1,3363. Ce changement de ton a co\u00efncid\u00e9 avec une vente marqu\u00e9e sur ASML, le groupe n\u00e9erlandais d\u2019\u00e9quipements pour la fabrication de semi-conducteurs, alors que les craintes d\u2019une concurrence accrue dans le march\u00e9 des outils de production de puces se sont intensifi\u00e9es.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire GBP\/USD au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que le mouvement \u00ab risk-off \u00bb mondial s\u2019intensifie. Le repli prononc\u00e9 du r\u00e9cent sommet de 1,3363 \u00e0 1,3305 laisse entendre que l\u2019\u00e9lan haussier de la livre sterling s\u2019essouffle. Nous recommandons de recourir \u00e0 des options de vente (puts) \u00e0 court terme pour prot\u00e9ger des positions acheteuses existantes ou pour miser sur une poursuite du repli.<\/p>\n
Cette perspective baissi\u00e8re est appuy\u00e9e par des indicateurs techniques : l\u2019indice de force relative (RSI) sur 14 jours du GBP\/USD a chut\u00e9 rapidement d\u2019une zone de surachat pr\u00e8s de 72 \u00e0 51. Les donn\u00e9es historiques lors d\u2019\u00e9pisodes de panique similaires indiquent qu\u2019une ru\u00e9e soudaine vers les valeurs refuges au profit du dollar am\u00e9ricain fait habituellement reculer la livre d\u2019environ 1,5 % en moyenne au cours du mois suivant. Il faudra surveiller le niveau de soutien cl\u00e9 \u00e0 1,3250 : une cassure sous ce seuil pourrait acc\u00e9l\u00e9rer la liquidation.<\/p>\n
L\u2019onde de choc provenant du secteur des semi-conducteurs, d\u00e9clench\u00e9e par la vente sur ASML, alimente des fluctuations plus larges sur le march\u00e9 des devises. Comme la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 1 mois de la livre se n\u00e9gocie actuellement \u00e0 un niveau modeste de 7,2 %, l\u2019achat d\u2019options de protection demeure relativement peu co\u00fbteux en ce moment. Nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs d\u2019acheter des straddles longs afin de profiter de mouvements brusques dans les deux sens, alors que le march\u00e9 dig\u00e8re les nouvelles g\u00e9opolitiques li\u00e9es \u00e0 la \u00ab guerre des puces \u00bb.<\/p>\n
En se basant sur des chocs de march\u00e9 pass\u00e9s, comme les restrictions \u00e0 l\u2019exportation de technologies en 2024, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY), valeur refuge, avait gagn\u00e9 plus de 2 % en l\u2019espace de trois semaines. Nous nous attendons \u00e0 un sch\u00e9ma similaire cette fois-ci, ce qui maintiendrait la livre sterling sous pression face au billet vert. Pour g\u00e9rer le risque, nous devons mettre en place des ordres stop-loss stricts sur toute position acheteuse r\u00e9siduelle en GBP\/USD.<\/p>\n\n\n\n