EUR\/USD : pr\u00e9parez-vous \u00e0 de la volatilit\u00e9 avant les risques macro\u00e9conomiques et la d\u00e9cision de la Fed<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD efface ses gains du d\u00e9but de semaine et se n\u00e9gocie autour de 1,1373, nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue \u00e0 l\u2019approche des principaux rendez-vous macro\u00e9conomiques de cette semaine. \u00c9tant donn\u00e9 que la paire \u00e9volue pr\u00e8s de ses plus hauts niveaux depuis le d\u00e9but de 2024, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) EUR\/USD \u00e0 tr\u00e8s court terme pourrait constituer une couverture judicieuse contre une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) plus restrictive. Historiquement, lorsque l\u2019euro s\u2019approche de ces zones cl\u00e9s de r\u00e9sistance sur plusieurs mois, des changements de cap inattendus en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire d\u00e9clenchent souvent des renversements baissiers marqu\u00e9s.<\/p>\n
L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) se maintient pr\u00e8s de 101,46, soutenu par une attente de march\u00e9 de 33 % d\u2019une hausse surprise des taux ce mercredi et une probabilit\u00e9 de 79 % en septembre. Nous recommandons d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers (call spreads) sur le dollar afin de tirer parti d\u2019une rh\u00e9torique plus agressive de la Fed, surtout alors que les risques d\u2019inflation demeurent. Si la Fed conserve un ton restrictif, l\u2019indice pourrait rapidement revenir vers sa moyenne historique de n\u00e9gociation \u00e0 103,50.<\/p>\n
Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient et la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz continuent de fournir un plancher aux prix de l\u2019\u00e9nergie, maintenant le West Texas Intermediate (WTI) volatil autour de 83,20 $ US. Pour g\u00e9rer ce risque, nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs d\u2019envisager des \u00e9carts haussiers (bull call spreads) sur les options de p\u00e9trole brut WTI afin de capter des pics soudains de prix sans immobiliser trop de capital. Les donn\u00e9es historiques montrent que des menaces abruptes sur l\u2019approvisionnement dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2014 par o\u00f9 transite environ 20 % du p\u00e9trole mondial \u2014 peuvent facilement d\u00e9clencher une prime de prix de 10 % \u00e0 15 % du jour au lendemain.<\/p>\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de l\u2019Atlantique, les donn\u00e9es d\u2019inflation de la zone euro attendues vendredi seront le prochain catalyseur d\u00e9terminant pour les d\u00e9cisions \u00e0 venir de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE). Si l\u2019inflation de base (core) de juillet d\u00e9passe les attentes, cela accentuera la pression sur la BCE pour resserrer sa politique, ce qui pourrait ramener l\u2019EUR\/USD vers la zone de 1,1450. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place des strat\u00e9gies de strangle bidirectionnelles sur l\u2019euro afin de profiter de mouvements de rupture importants, peu importe le sens dans lequel les donn\u00e9es d\u2019inflation surprendront le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n