Les actions am\u00e9ricaines ont prolong\u00e9 une courte phase de consolidation jusqu\u2019\u00e0 vendredi. L\u2019indice S&P 500 a termin\u00e9 en hausse de 0,05 % apr\u00e8s avoir oscill\u00e9 autour du recul de 1,2 % de jeudi, alors que les march\u00e9s dig\u00e9raient les r\u00e9sultats d\u2019Alphabet (GOOGL) et de Tesla (TSLA), la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient et un bond du p\u00e9trole.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne maintenant vers un calendrier de r\u00e9sultats charg\u00e9, avec Microsoft (MSFT) et Meta Platforms (META) attendus mercredi, suivis d\u2019Apple (AAPL) et d\u2019Amazon (AMZN) jeudi, tandis que le Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral de l\u2019open market (FOMC) annoncera sa d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire mercredi. Les contrats \u00e0 terme li\u00e9s au S&P 500 indiquaient une ouverture en hausse d\u2019environ 0,9 % et \u00e9taient d\u00e9crits comme s\u2019\u00e9changeant autour de 7 500, apr\u00e8s avoir effac\u00e9 une bonne partie de la vente pr\u00e9c\u00e9dente; une r\u00e9sistance \u00e9tait cit\u00e9e \u00e0 7 540-7 560 et un soutien \u00e0 7 480-7 500. Le sondage AAII sur le sentiment des investisseurs a montr\u00e9 29,6 % de r\u00e9pondants haussiers contre 42,3 % de baissiers, et l\u2019indice \u00e9tait d\u00e9crit comme \u00e9tant en phase de consolidation apr\u00e8s de solides gains en avril et en mai.<\/p>\n\n
Nous surveillons actuellement les contrats \u00e0 terme sur le S&P 500, qui consolident autour du seuil crucial de 7 500, ce qui cr\u00e9e un contexte tactique pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s. Alors que l\u2019indice tente de rebondir apr\u00e8s son r\u00e9cent repli, la r\u00e9sistance demeure solide entre 7 540 et 7 560, et un soutien robuste tient entre 7 480 et 7 500. Compte tenu de cette fourchette serr\u00e9e, nous recommandons aux traders d\u2019options de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de fourchette, comme les condors de fer (\u00ab iron condors \u00bb), afin de profiter de l\u2019\u00e9rosion des primes durant cette phase saccad\u00e9e.<\/p>\n\n
Avec la publication, cette semaine, des r\u00e9sultats des grandes technos \u2014 Microsoft, Meta, Apple et Amazon \u2014 en plus d\u2019une d\u00e9cision de taux du FOMC tr\u00e8s attendue, la volatilit\u00e9 devrait grimper. Historiquement, la semaine de la r\u00e9union du FOMC de la fin juillet s\u2019accompagne d\u2019une hausse moyenne de la volatilit\u00e9 implicite (VIX) de 5 % \u00e0 8 %, les traders int\u00e9grant l\u2019incertitude li\u00e9e aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des straddles ou des strangles \u00e0 court terme avant mercredi afin de b\u00e9n\u00e9ficier de cette expansion attendue de la volatilit\u00e9 implicite.<\/p>\n\n
Le plus r\u00e9cent sondage AAII sur le sentiment des investisseurs montre que le sentiment baissier a grimp\u00e9 \u00e0 42,3 %, contre seulement 29,6 % de haussiers. Ce niveau \u00e9lev\u00e9 de pessimisme a, historiquement, servi d\u2019indicateur contrarien haussier, pr\u00e9c\u00e9dant souvent un rebond du march\u00e9 dans 70 % des cas au cours des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies. Pour tirer parti d\u2019un \u00e9ventuel retournement \u00e0 la hausse, nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager de vendre des options de vente (puts) hors du cours (\u00ab out-of-the-money \u00bb) afin d\u2019encaisser des primes \u00e9lev\u00e9es provenant de vendeurs anxieux.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 le potentiel d\u2019un rebond \u00e0 court terme, notre syst\u00e8me de \u00ab Volatility Breakout \u00bb conserve actuellement une position vendeuse en raison de signes de faiblesse structurelle. Cette prudence s\u2019inscrit dans le profil historique d\u2019ao\u00fbt, qui a \u00e9t\u00e9, en moyenne, le deuxi\u00e8me pire mois de l\u2019ann\u00e9e pour le S&P 500, avec un recul moyen de 0,6 % au cours des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es. Par cons\u00e9quent, nous conseillons de maintenir un positionnement d\u00e9fensif en achetant des puts de protection sur les portefeuilles d\u2019actions existants afin de se couvrir contre une correction plus marqu\u00e9e vers la fin de l\u2019\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n