L\u2019or a amorc\u00e9 la semaine sur une note plus ferme, ouvrant en hausse (gap haussier) lundi et gagnant environ 1,5 % durant la s\u00e9ance asiatique. Un apaisement du ton g\u00e9opolitique a suivi une pause des hostilit\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, ce qui a att\u00e9nu\u00e9 les craintes inflationnistes et temp\u00e9r\u00e9 les attentes de hausses de taux de la Fed au cours des prochains mois. Ce changement a pes\u00e9 sur le dollar am\u00e9ricain, soutenant le m\u00e9tal jaune, qui est remont\u00e9 vers la zone des 4 100 $ apr\u00e8s avoir \u00e9tabli une base au-dessus du palier de soutien des 4 000 $.<\/p>\n
L\u2019\u00e9volution des prix s\u2019est rapproch\u00e9e du haut de la fourchette \u00e0 court terme de 3 950 $\/4 200 $. Les conditions quotidiennes s\u2019am\u00e9liorent, mais demeurent fragiles : le march\u00e9 doit se maintenir au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 20 jours (MM20) \u00e0 4 072 $ pour conserver un biais haussier mod\u00e9r\u00e9; le momentum sur 14 jours est en hausse et s\u2019approche du territoire positif. Si cette structure tient, le point de rupture sup\u00e9rieur \u00e0 4 200 $ demeure en ligne de mire, avec des r\u00e9sistances \u00e0 4 116 $, 4 166 $, 4 182 $ et 4 203 $; les soutiens se situent \u00e0 4 072 $ et 4 052 $, puis \u00e0 4 021 $ et 4 000 $.<\/p>\n
Nous devrions surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9cente perc\u00e9e de l\u2019or au-del\u00e0 du seuil de 4 100 $, alors que l\u2019assouplissement des tensions g\u00e9opolitiques r\u00e9duit les craintes de hausses de taux. Ce mouvement a affaibli le dollar am\u00e9ricain, permettant \u00e0 l\u2019or de rebondir nettement \u00e0 partir de sa zone de soutien cl\u00e9 pr\u00e8s de 4 000 $. Pour les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s, cela cr\u00e9e une fen\u00eatre int\u00e9ressante pour se positionner en vue d\u2019une \u00e9ventuelle sortie par le haut de la fourchette actuelle.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons d\u2019\u00e9tablir des positions longues au moyen d\u2019options d\u2019achat (calls) ou de contrats \u00e0 terme, pourvu que le prix se maintienne au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 20 jours \u00e0 4 072 $. Ce niveau est d\u00e9terminant : le fait de rester au-dessus soutient notre biais haussier l\u00e9ger, tandis que le momentum sur 14 jours se dirige vers le territoire positif. Une cl\u00f4ture quotidienne ferme au-dessus de ce seuil garde la voie ouverte vers les r\u00e9sistances \u00e0 court terme \u00e0 4 116 $ et 4 166 $.<\/p>\n
Si l\u2019or franchit le plafond majeur des 4 200 $, nous devrions nous pr\u00e9parer \u00e0 un retournement haussier plus marqu\u00e9 et \u00e0 la formation d\u2019une base de prix plus solide. Historiquement, lorsque l\u2019or casse des niveaux psychologiques cl\u00e9s de r\u00e9sistance, les achats de momentum de la part des institutionnels tendent \u00e0 s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer rapidement. Nous pouvons utiliser des ordres stop d\u2019achat juste au-dessus de 4 200 $ afin de capter l\u2019impulsion initiale vers l\u2019objectif de 4 203 $.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, nous devons prot\u00e9ger le capital en pla\u00e7ant des stop-loss serr\u00e9s ou en achetant des options de vente (puts) de protection en cas de retournement du march\u00e9. Une baisse sous la moyenne mobile \u00e0 10 jours \u00e0 4 052 $ signalerait un affaiblissement et le risque d\u2019un nouveau test du plancher de la fourchette pr\u00e8s de 4 000 $. Toutefois, comme les banques centrales mondiales ont ajout\u00e9 plus de 1 000 tonnes d\u2019or par ann\u00e9e \u00e0 leurs r\u00e9serves ces derni\u00e8res ann\u00e9es, nous anticipons un int\u00e9r\u00eat acheteur structurel important susceptible d\u2019amortir les replis \u00e0 proximit\u00e9 de ces niveaux de soutien inf\u00e9rieurs.<\/p>\n\n\n\n