L\u2019EUR\/JPY a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 lors de la s\u00e9ance asiatique de lundi, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 186,50 apr\u00e8s de modestes pertes la veille. Le cross conserve un biais haussier tant qu\u2019il se maintient au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 neuf p\u00e9riodes et \u00e0 50 p\u00e9riodes, la plus courte restant au-dessus de la plus longue. Les indicateurs de momentum penchent aussi du c\u00f4t\u00e9 positif, l\u2019indice de force relative (RSI) sur 14 jours \u00e9voluant pr\u00e8s de 60, ce qui sugg\u00e8re des conditions solides sans signaler de surachat.<\/p>\n
Les configurations graphiques, toutefois, dressent un portrait plus mitig\u00e9. L\u2019EUR\/JPY progresse \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un biseau ascendant, une figure qui peut pr\u00e9c\u00e9der un retournement baissier. Une r\u00e9sistance est observ\u00e9e sur la borne sup\u00e9rieure du biseau autour de 186,90; au-del\u00e0, la prochaine zone \u00e0 surveiller est le sommet historique de 187,95 \u00e9tabli le 17 avril. Les premiers appuis se situent \u00e0 la MME 9 jours \u00e0 186,04, puis \u00e0 la MME 50 jours \u00e0 185,31, qui co\u00efncide avec la borne inf\u00e9rieure du biseau; une cassure \u00e0 la baisse mettrait en ligne de mire 181,87, le creux de cinq mois du 16 mars, ainsi que le creux de sept mois \u00e0 180,81.<\/p>\n
Nous suivons actuellement un momentum haussier \u00e0 court terme pour l\u2019EUR\/JPY, qui \u00e9volue autour de 186,50 en demeurant nettement au-dessus de ses MME \u00e0 9 p\u00e9riodes et 50 p\u00e9riodes. Cela dit, nous estimons que les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devront faire preuve de prudence dans les prochaines semaines, car la paire \u00e9volue dans une figure de biseau ascendant sur le graphique journalier. Cette configuration technique, historiquement, comporte un risque \u00e9lev\u00e9 de retournement baissier marqu\u00e9, susceptible de surprendre des acheteurs trop expos\u00e9s \u00e0 l\u2019effet de levier.<\/p>\n
Pour ceux qui souhaitent tirer parti de la tendance haussi\u00e8re \u00e0 court terme, nous recommandons de surveiller la borne sup\u00e9rieure du biseau pr\u00e8s de 186,90. Si la paire franchit cette r\u00e9sistance, elle pourrait rapidement tester le sommet historique de 187,95. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent recourir \u00e0 des options d\u2019achat (calls) \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance afin de capter une \u00e9ventuelle cassure, tout en limitant strictement le risque sur le capital.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, nous voyons des raisons convaincantes de se pr\u00e9parer \u00e0 une rupture baissi\u00e8re, surtout \u00e0 mesure que les \u00e9carts de rendement entre banques centrales commencent \u00e0 \u00e9voluer. Historiquement, lorsque l\u2019EUR\/JPY rompt sous ses figures de biseau ascendant, les ventes sont rapides, d\u00e9clenchant souvent des replis acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s de 3 % \u00e0 5 %, comparables \u00e0 ceux observ\u00e9s lors d\u2019interventions pass\u00e9es sur le yen japonais. Si le prix passe sous la MME 50 jours \u00e0 185,31, nous conseillons d\u2019acheter des options de vente (puts) visant le creux de cinq mois \u00e0 181,87.<\/p>\n
Avec un RSI 14 jours qui gravite pr\u00e8s de 60, le momentum demeure solide mais pas encore en zone de surachat, ce qui signifie que le march\u00e9 pourrait consolider \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du biseau encore quelque temps. Nous sugg\u00e9rons de placer des ordres stop serr\u00e9s juste sous la MME 9 jours \u00e0 186,04 pour toute position acheteuse en cours. Cette approche \u00e9quilibr\u00e9e permet de profiter des gains imm\u00e9diats tout en restant pleinement pr\u00eat \u00e0 un retournement majeur de tendance.<\/p>\n\n\n\n