L\u2019or a recul\u00e9 par rapport \u00e0 ses sommets de s\u00e9ance lundi, mais a conserv\u00e9 son \u00e9cart haussier \u00e0 l\u2019ouverture, peinant pr\u00e8s de 4 100 $ apr\u00e8s avoir rebondi d\u2019environ 4 025 $ la semaine derni\u00e8re. Les prix ont grimp\u00e9 de plus de 1 % \u00e0 un moment donn\u00e9, alors que le dollar am\u00e9ricain et les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain se sont d\u00e9tendus, tandis qu\u2019une pause de deux nuits dans les frappes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a r\u00e9duit la demande pour les valeurs refuges. Le p\u00e9trole a chut\u00e9 de 5 %, ce qui a contribu\u00e9 \u00e0 calmer les craintes d\u2019inflation et, par ricochet, \u00e0 temp\u00e9rer les attentes de resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 court terme.<\/p>\n\n
Les traders sont demeur\u00e9s prudents avant la r\u00e9union de la Fed qui d\u00e9bute mardi, avec une d\u00e9cision attendue mercredi, tout en \u00e9valuant si l\u2019accalmie observ\u00e9e depuis vendredi soir \u2014 apr\u00e8s pr\u00e8s de deux semaines de frappes \u2014 tiendra. Les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 environ 33 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed, en hausse par rapport \u00e0 12 % il y a 10 jours, selon l\u2019outil FedWatch du CME Group. Sur le graphique quotidien, le XAU\/USD se situait \u00e0 4 090,11 $, au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 21 jours \u00e0 4 069,60 $, mais sous la SMA \u00e0 50 jours pr\u00e8s de 4 221,95 $; les SMA \u00e0 100 et 200 jours autour de 4 469,47 $ et 4 493,66 $ ajoutent une pression au-dessus. Le RSI (14) est pr\u00e8s de 48, et un \u00ab bear cross \u00bb a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9 le 22 juillet.<\/p>\n\n
Alors que nous observons l\u2019or osciller autour de 4 090 $ \u00e0 l\u2019approche de la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale cette semaine, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue. Le march\u00e9 int\u00e8gre actuellement une probabilit\u00e9 de 33 % d\u2019une hausse de taux, un bond marqu\u00e9 par rapport \u00e0 seulement 12 % il y a dix jours. Pour s\u2019y adapter, nous devrions envisager des straddles d\u2019options \u00e0 court terme afin de tirer parti du mouvement de prix in\u00e9vitable.<\/p>\n\n
Bien que la br\u00e8ve pause des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ait fait baisser le p\u00e9trole de 5 %, le risque g\u00e9opolitique demeure hautement impr\u00e9visible. Historiquement, les chocs g\u00e9opolitiques majeurs ont fait bondir l\u2019or de 3 % \u00e0 5 % en une seule s\u00e9ance, \u00e0 l\u2019image des rallyes de valeur refuge observ\u00e9s lors de pr\u00e9c\u00e9dents conflits au Moyen-Orient. Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s les contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole brut, car tout rebond soudain de ce c\u00f4t\u00e9-l\u00e0 entra\u00eenera probablement l\u2019or \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n
\u00c0 la lecture des graphiques, on ne peut ignorer le \u00ab bear cross \u00bb confirm\u00e9 le 22 juillet, lorsque la moyenne mobile \u00e0 100 jours est pass\u00e9e sous celle \u00e0 200 jours. Cet indicateur signale historiquement un momentum baissier \u00e0 plus long terme, ce qui laisse entendre que tout rallye vers la moyenne mobile \u00e0 50 jours, \u00e0 4 222 $, pourrait \u00eatre de courte dur\u00e9e. Nous sugg\u00e9rons d\u2019augmenter progressivement des spreads baissiers de puts \u00e0 risque limit\u00e9 afin de profiter de cette faiblesse technique.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, un passage sous la moyenne mobile cl\u00e9 \u00e0 21 jours, \u00e0 4 069 $, pourrait d\u00e9clencher une vague de ventes automatis\u00e9es. Si la Fed surprend le march\u00e9 avec une hausse de taux mercredi, nous nous attendons \u00e0 ce que ce niveau de soutien c\u00e8de rapidement. Les traders devraient se pr\u00e9parer \u00e0 ce sc\u00e9nario en pla\u00e7ant des ordres stop-loss juste sous le seuil de 4 069 $.<\/p>\n\n\n\n