Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais a gagn\u00e9 plus de 0,30 % face au dollar am\u00e9ricain vendredi, mais les gains s\u2019essoufflaient alors que le NZD\/USD \u00e9voluait pr\u00e8s du seuil de 0,5800. La paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5789 apr\u00e8s avoir rebondi d\u2019un creux intrajournalier \u00e0 0,5767, et se rapprochait de la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours \u00e0 0,5793, situ\u00e9e juste sous le niveau rond.<\/p>\n
Malgr\u00e9 le rebond du jour, l\u2019orientation g\u00e9n\u00e9rale demeurait baissi\u00e8re \u00e0 moins que le NZD\/USD ne parvienne \u00e0 reprendre le sommet du 29 mai \u00e0 0,5995. Le RSI s\u2019\u00e9tait d\u00e9plac\u00e9 vers une configuration haussi\u00e8re, mais il s\u2019affaiblissait et se rapprochait du territoire baissier. Une cassure au-dessus de 0,5800 mettrait en ligne de mire les MMS \u00e0 100 jours et 200 jours, qui convergent \u00e0 0,5823, puis le sommet du 21 juillet \u00e0 0,5874, ensuite la r\u00e9sistance \u00e0 0,5900 et le pic du 29 mai juste sous 0,6000. \u00c0 l\u2019inverse, un repli sous le creux hebdomadaire \u00e0 0,5762 viserait le creux du 13 juillet \u00e0 0,5743, puis 0,5700, avec le sommet du 7 juillet \u00e0 0,5672 en dessous.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance \u00e0 0,5800 sur le NZD\/USD au cours des prochaines semaines, alors que l\u2019\u00e9lan haussier r\u00e9cent commence \u00e0 s\u2019essouffler. Avec la paire autour de 0,5789, juste sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours de 0,5793, le potentiel imm\u00e9diat de hausse semble fortement plafonn\u00e9. Si la paire n\u2019arrive pas \u00e0 franchir cet obstacle cl\u00e9, mettre en place des positions \u00e0 delta vendeur ou acheter des options de vente (puts) pourrait s\u2019av\u00e9rer une strat\u00e9gie tr\u00e8s rentable.<\/p>\n
Ce biais baissier est appuy\u00e9 par l\u2019assouplissement mon\u00e9taire en cours de la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande, qui a fait reculer sensiblement le taux directeur (OCR) par rapport \u00e0 son sommet pr\u00e9c\u00e9dent de 5,5 %. Historiquement, des cycles de baisses de taux similaires ont men\u00e9 \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation prolong\u00e9e du kiwi, tirant souvent la devise vers le bas de plus de 8 % face au billet vert en l\u2019espace d\u2019un seul trimestre. Le sentiment actuel sur le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s refl\u00e8te cette r\u00e9alit\u00e9 : l\u2019int\u00e9r\u00eat ouvert sur les options de vente d\u00e9passe maintenant celui des options d\u2019achat (calls) dans une proportion de trois contre deux, alors que les op\u00e9rateurs se couvrent contre un risque de baisse suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer le risque, nous devrions viser une cassure sous le creux hebdomadaire de 0,5762, ce qui d\u00e9clencherait probablement des ordres stop-loss et pousserait le prix vers 0,5743 et 0,5700. \u00c0 l\u2019inverse, nous devons prot\u00e9ger nos positions vendeuses en pla\u00e7ant des stop-loss ou en achetant des options d\u2019achat (calls) de protection juste au-dessus des moyennes mobiles simples \u00e0 100 jours et 200 jours \u00e0 0,5823. Le recours \u00e0 ces rep\u00e8res techniques pr\u00e9cis nous aidera \u00e0 naviguer prudemment dans l\u2019essoufflement de l\u2019\u00e9lan indiqu\u00e9 par l\u2019indice de force relative (RSI).<\/p>\n\n\n\n