Les prix des cryptomonnaies ont recul\u00e9 vendredi apr\u00e8s un rallye en d\u00e9but de semaine qui avait rapproch\u00e9 le bitcoin (BTC) de 67 000 $, avant qu\u2019il ne repasse sous 65 000 $ et ne glisse vers 64 000 $. Le mouvement survient alors que les \u00c9tats-Unis ont prolong\u00e9 leurs frappes a\u00e9riennes contre l\u2019Iran pour une 13e nuit cons\u00e9cutive, tandis que l\u2019Iran a signal\u00e9 de nouvelles frappes sur des installations am\u00e9ricaines \u00e0 Bahre\u00efn, en Jordanie et au Kowe\u00eft, et que des explosions ont \u00e9t\u00e9 entendues pr\u00e8s d\u2019une base h\u00e9bergeant des forces am\u00e9ricaines \u00e0 Erbil, en Irak. Les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 64 % la probabilit\u00e9 que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintienne son taux directeur \u00e0 3,50 %\u20133,75 % le 29 juillet; le p\u00e9trole a ajout\u00e9 \u00e0 l\u2019inqui\u00e9tude, le WTI \u00e9voluant autour de 87 $ apr\u00e8s avoir touch\u00e9 un sommet hebdomadaire de 92 $ jeudi, tandis que l\u2019indice Fear & Greed des cryptos se situe \u00e0 28 apr\u00e8s \u00eatre bri\u00e8vement repass\u00e9 au-dessus de 30 plus t\u00f4t cette semaine.<\/p>\n
Les niveaux techniques pointent vers un essoufflement du momentum du BTC, avec un prix sous l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 65 099 $ et des moyennes plus longues \u00e0 67 933 $ (100 jours) et 73 636 $ (200 jours) au-dessus; le RSI est pr\u00e8s de 50 et le MACD demeure positif mais s\u2019att\u00e9nue, tandis que le support du Parabolic SAR se situe autour de 63 105 $. L\u2019or (XAU) est rest\u00e9 au-dessus de 4 000 $ et a progress\u00e9 marginalement, mais il demeure plafonn\u00e9 sous l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 4 223 $, la 200 jours \u00e0 4 302 $ et la 100 jours \u00e0 4 358 $; le Parabolic SAR se trouve pr\u00e8s de 3 951 $, avec un support aussi autour de 4 002 $.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une posture d\u00e9fensive sur le bitcoin en utilisant des puts de protection ou des contrats \u00e0 terme vendeurs, alors que le prix menace de casser des niveaux de soutien cl\u00e9s. Comme le BTC se n\u00e9gocie actuellement sous sa moyenne mobile exponentielle \u00e0 50 jours de 65 099 $ et oscille pr\u00e8s de 64 000 $, le risque d\u2019un repli plus prononc\u00e9 vers le seuil de 63 105 $ du Parabolic SAR augmente. Historiquement, lorsque le bitcoin demeure plafonn\u00e9 sous ses principales moyennes mobiles en p\u00e9riode de fort stress g\u00e9opolitique, il conna\u00eet souvent des liquidations acc\u00e9l\u00e9r\u00e9es des positions longues \u00e0 effet de levier.<\/p>\n
La d\u00e9cision imminente de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale sur les taux, le 29 juillet, offre une excellente occasion aux traders d\u2019options de miser sur la volatilit\u00e9 \u00e0 venir. \u00c9tant donn\u00e9 la probabilit\u00e9 de 64 % que la Fed laisse les taux inchang\u00e9s dans une fourchette de 3,50 % \u00e0 3,75 %, on peut s\u2019attendre \u00e0 une forte expansion de la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 court terme. Les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques pass\u00e9es montrent que, lors des pauses importantes de la politique mon\u00e9taire de la Fed, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 court terme du bitcoin grimpe fr\u00e9quemment de plus de 15 %, ce qui rend les strat\u00e9gies delta-neutres comme les straddles acheteurs particuli\u00e8rement attrayantes pour la semaine \u00e0 venir.<\/p>\n
Contrairement au momentum faible des cryptos, nous recommandons de surveiller des occasions d\u2019achat \u00e0 la hausse sur les d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019or, alors que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux consolide son assise au-dessus de 4 000 $. Les escalades g\u00e9opolitiques ont historiquement favoris\u00e9 l\u2019or; par exemple, durant les conflits militaires majeurs de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or ont souvent bondi de 8 % \u00e0 12 % dans les quelques semaines suivant les chocs initiaux. Les traders peuvent viser l\u2019EMA \u00e0 50 jours pr\u00e8s de 4 223 $ en achetant des options d\u2019achat l\u00e9g\u00e8rement dans la monnaie (pr\u00e8s du prix courant), tout en gardant un stop-loss serr\u00e9 juste sous le support du Parabolic SAR \u00e0 3 951 $.<\/p>\n
Avec le p\u00e9trole brut WTI autour de 87 $ et des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient qui menacent les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, la volatilit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique d\u00e9borde sur les march\u00e9s plus larges. Historiquement, des hausses persistantes des prix de l\u2019\u00e9nergie exercent une pression \u00e0 la hausse sur les anticipations d\u2019inflation, ce qui peut forcer les banques centrales \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Nous devrions nous couvrir contre ce sc\u00e9nario en conservant des spreads baissiers \u00e0 court terme sur les altcoins \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9, qui sont historiquement les plus sensibles aux virages macro\u00e9conomiques plus restrictifs.<\/p>\n\n\n\n