L\u2019USD\/CAD s\u2019est repli\u00e9 vers 1,4075 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne vendredi, passant sous 1,4100, alors que la fermet\u00e9 des prix du p\u00e9trole a soutenu le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 \u00e0 l\u2019or noir. Le p\u00e9trole a progress\u00e9 apr\u00e8s des attaques de p\u00e9troliers en mer Rouge par les forces houthies du Y\u00e9men, soutenues par l\u2019Iran \u2014 une voie qu\u2019utilise l\u2019Arabie saoudite pour contourner le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2014 tandis que Washington a indiqu\u00e9 qu\u2019il tiendrait l\u2019Iran pour responsable; le statut du Canada comme important exportateur de p\u00e9trole fait g\u00e9n\u00e9ralement en sorte qu\u2019une hausse du brut s\u2019accompagne d\u2019un CAD plus fort. L\u2019attention se tournera plus tard vers les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires des PMI S&P Global aux \u00c9tats-Unis, qui pourraient att\u00e9nuer la faiblesse du billet vert si elles surprennent \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n
Sur le graphique quotidien, la paire demeure au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 100 jours, ce qui maintient un biais de fond constructif, mais elle est repass\u00e9e sous la MMS des bandes de Bollinger \u00e0 20 jours, signe d\u2019un essoufflement du momentum haussier \u00e0 tr\u00e8s court terme. Le RSI \u00e0 14 jours s\u2019\u00e9tablit \u00e0 47,9, l\u00e9g\u00e8rement sous la zone m\u00e9diane. La r\u00e9sistance se situe pr\u00e8s de 1,4130 puis autour de 1,4262, tandis qu\u2019un support appara\u00eet du c\u00f4t\u00e9 de la bande inf\u00e9rieure de Bollinger vers 1,4000, avec la MMS \u00e0 100 jours \u00e0 1,3875 comme niveau plus profond. La BdC vise une inflation de 1 % \u00e0 3 % et, avec les prix du p\u00e9trole et la dynamique commerciale, demeure un moteur central de la performance du CAD.<\/p>\n\n
On observe un gain de vigueur \u00e0 court terme du dollar canadien, alors que l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient ram\u00e8ne le Brent vers la fourchette de 80 $ \u00e0 85 $. Cette pouss\u00e9e des prix du p\u00e9trole, aliment\u00e9e par les r\u00e9centes attaques de p\u00e9troliers en mer Rouge, plafonne temporairement la progression de l\u2019USD\/CAD sous le seuil cl\u00e9 de 1,4100. Les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient consid\u00e9rer ce repli comme un point d\u2019entr\u00e9e strat\u00e9gique plut\u00f4t que comme un changement de la tendance dominante \u00e0 long terme.<\/p>\n\n
Au cours des prochaines semaines, nous recommandons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies d\u2019options en fourchette, comme les iron condors, arrim\u00e9es entre le support \u00e0 1,4000 et la r\u00e9sistance \u00e0 1,4130. Le RSI \u00e0 14 jours demeure neutre \u00e0 47,9, ce qui indique que le march\u00e9 manque actuellement de direction et de momentum imm\u00e9diat. Cette phase de consolidation rend les strat\u00e9gies de vente de prime particuli\u00e8rement attrayantes, en attendant une cassure plus nette.<\/p>\n\n
Historiquement, l\u2019USD\/CAD a conserv\u00e9 un biais haussier marqu\u00e9 lorsqu\u2019il se maintient au-dessus de sa moyenne mobile simple \u00e0 100 jours, actuellement \u00e0 1,3875. Si les prochains PMI am\u00e9ricains d\u00e9passent les attentes, la paire pourrait rapidement franchir la r\u00e9sistance imm\u00e9diate et tester la bande sup\u00e9rieure de Bollinger pr\u00e8s de 1,4262. Pour ceux qui souhaitent se positionner en vue de ce mouvement, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) au-dessus de 1,4130 offre une fa\u00e7on de capter la hausse avec un risque d\u00e9fini.<\/p>\n\n
Il faut aussi surveiller l\u2019\u00e9volution des n\u00e9gociations commerciales, d\u2019autant que des commentaires rassurants de responsables am\u00e9ricains contribuent \u00e0 apaiser les craintes canadiennes li\u00e9es aux tarifs. Historiquement, en p\u00e9riode de frictions commerciales, la volatilit\u00e9 implicite des options CAD \u00e0 court terme a tendance \u00e0 bondir, cr\u00e9ant d\u2019excellentes occasions d\u2019\u00e9mettre de la prime. Il convient de suivre de pr\u00e8s les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques et les stocks mondiaux de brut, car des changements brusques se r\u00e9percuteront directement sur les d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au CAD.<\/p>\n\n\n\n