Le GBP\/JPY se n\u00e9gociait autour de 218,17 apr\u00e8s trois s\u00e9ances d\u2019\u00e9volution en range, conservant un plancher pr\u00e8s de 218,00 m\u00eame apr\u00e8s la cassure, trois jours plus t\u00f4t, d\u2019une ligne de tendance de soutien cl\u00e9. Une figure de harami haussier s\u2019est form\u00e9e, ce qui laisse entrevoir un possible retest de la r\u00e9sistance \u00e0 219,00, m\u00eame si les discussions autour d\u2019une \u00e9ventuelle intervention sur le yen japonais ont limit\u00e9 le prolongement du mouvement.<\/p>\n
\u00c0 la hausse, une cassure au-dessus de 219,00 mettrait en ligne de mire le sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 219,61, et une pouss\u00e9e suppl\u00e9mentaire pourrait ouvrir la voie vers 220,00. \u00c0 la baisse, un passage sous le creux du 21 juillet \u00e0 217,53 exposerait un soutien \u00e0 216,60, qui correspond au sommet du 30 avril, devenu soutien depuis.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se concentrer sur le range serr\u00e9 entre 218,00 et 219,00 sur le GBP\/JPY au cours des prochaines semaines. Comme la paire est actuellement en phase de consolidation, des strat\u00e9gies d\u2019options adapt\u00e9es aux march\u00e9s en range, comme les iron condors, pourraient s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s rentables. Cependant, il faut demeurer prudent, car une sortie au-dessus de 219,00 ou sous 217,53 invalidera rapidement ce sc\u00e9nario de range.<\/p>\n
Le risque d\u2019intervention des autorit\u00e9s japonaises pour soutenir le yen est historiquement \u00e9lev\u00e9, rappelant l\u2019intervention record de 9,8 billions de yens (62 G$ US) mobilis\u00e9e lors de pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9pisodes extr\u00eames de march\u00e9. Pour se prot\u00e9ger contre une chute soudaine provoqu\u00e9e par le gouvernement, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) hors du cours. Cela r\u00e9duit le co\u00fbt de la protection \u00e0 la baisse tout en se pr\u00e9munissant contre une glissade rapide vers le niveau de soutien \u00e0 216,60.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, la sp\u00e9culation entourant une hausse de taux de la Banque d\u2019Angleterre pourrait d\u00e9clencher une forte envol\u00e9e haussi\u00e8re au-del\u00e0 du sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 219,61. Si le cours cl\u00f4ture au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 219,00, nous privil\u00e9gions l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) visant le seuil psychologique de 220,00. Cela permet de capter le potentiel haussier avec un risque limit\u00e9 si l\u2019avantage de rendement de la livre s\u2019accentue.<\/p>\n
Avec une volatilit\u00e9 appel\u00e9e \u00e0 augmenter sous l\u2019effet de ces forces oppos\u00e9es, nous conseillons de r\u00e9duire la taille des positions par rapport \u00e0 la normale. Il faut surveiller de pr\u00e8s les graphiques quotidiens afin de confirmer la figure de harami haussier. Une cassure nette sous 217,53 sera notre signal pour abandonner les sc\u00e9narios haussiers et basculer vers une strat\u00e9gie baissi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n