Le WTI a grimp\u00e9 de plus de 5 % jeudi, s\u2019\u00e9changeant autour de 90,50 $ US le baril, son plus haut niveau depuis le 11 juin, alors que les affrontements entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ont accru les inqui\u00e9tudes quant \u00e0 une perturbation de l\u2019approvisionnement. Les prix sont en hausse d\u2019environ 30 % depuis le d\u00e9but du mois, et le mouvement s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s que l\u2019Ansar Allah du Y\u00e9men a d\u00e9clar\u00e9 avoir attaqu\u00e9 mercredi deux p\u00e9troliers saoudiens pr\u00e8s du d\u00e9troit de Bab-el-Mandeb. Le risque li\u00e9 au transport maritime dans la r\u00e9gion du d\u00e9troit d\u2019Ormuz est \u00e9galement demeur\u00e9 au centre de l\u2019attention apr\u00e8s que l\u2019Iran a affirm\u00e9 que la voie maritime rel\u00e8ve de sa souverainet\u00e9 et que le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique a d\u00e9crit le passage comme \u00ab compl\u00e8tement ferm\u00e9 \u00bb tant que les op\u00e9rations militaires am\u00e9ricaines se poursuivent.<\/p>\n
Sur le plan graphique, le WTI a conserv\u00e9 un biais haussier en se maintenant au-dessus des moyennes mobiles simples (MMS) \u00e0 21 jours, 50 jours et 100 jours, regroup\u00e9es entre environ 75,50 $ et 88,20 $. Le MACD est rest\u00e9 au-dessus de z\u00e9ro, tandis que le RSI, \u00e0 71, est entr\u00e9 en zone de surachat. Une r\u00e9sistance a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9e pr\u00e8s de 95,00 $, puis autour de 105 $; des niveaux de soutien ont \u00e9t\u00e9 \u00e9voqu\u00e9s \u00e0 88,20 $, 82,40 $ et 80,00 $, suivis de 75,52 $ et d\u2019un plancher plus bas \u00e0 67 $.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de faire preuve de prudence avec des positions acheteuses directes sur contrats \u00e0 terme \u00e0 mesure que le brut WTI approche la r\u00e9sistance de 95,00 $. Comme la mati\u00e8re premi\u00e8re a bondi de pr\u00e8s de 30 % en juillet pour se situer autour de 90,50 $, le march\u00e9 est tr\u00e8s expos\u00e9 \u00e0 des prises de profits soudaines. Plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s la hausse, nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) afin de limiter le risque de baisse tout en conservant une exposition \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels nouveaux pics de prix.<\/p>\n
Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz permet le transit d\u2019environ 20,5 millions de barils de p\u00e9trole par jour, ce qui signifie que toute perturbation r\u00e9elle peut rapidement propulser les prix vers notre prochain objectif de 105 $. Toutefois, l\u2019escalade du risque g\u00e9opolitique a fait bondir la volatilit\u00e9 implicite, rendant les options prises isol\u00e9ment assez co\u00fbteuses \u00e0 acheter. Nous recommandons d\u2019utiliser des \u00e9carts verticaux ou des \u00e9carts calendaires pour compenser ces primes \u00e9lev\u00e9es et se prot\u00e9ger contre une chute soudaine de la volatilit\u00e9 si des canaux diplomatiques s\u2019ouvrent.<\/p>\n
Comme l\u2019indice de force relative (RSI) quotidien envoie des signaux de surachat au-dessus de 71, les donn\u00e9es historiques laissent croire qu\u2019un bref repli technique de 5 % \u00e0 10 % pourrait survenir avant la reprise du rallye. Nous devrions chercher \u00e0 \u00e9tablir des positions acheteuses plus pr\u00e8s du soutien imm\u00e9diat \u00e0 88,20 $ ou de la moyenne mobile \u00e0 50 jours pr\u00e8s de 82,40 $. Pour les investisseurs ax\u00e9s sur le revenu, la vente d\u2019options de vente (puts) hors du cours, autour du plancher structurel de 80,00 $, offre un bon ratio risque-rendement au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n