L\u2019or s\u2019est maintenu au-dessus de 4 100 $ durant la s\u00e9ance asiatique de jeudi, apr\u00e8s s\u2019\u00eatre repli\u00e9 d\u2019un sommet de plus de deux semaines, les gains \u00e9tant limit\u00e9s par la hausse des rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain. Le p\u00e9trole brut a grimp\u00e9 \u00e0 son plus haut niveau depuis le 11 juin alors que les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ont \u00e9chang\u00e9 des frappes pour une 12e nuit cons\u00e9cutive, tandis que les Houthis, alli\u00e9s de l\u2019Iran au Y\u00e9men, ont d\u00e9clar\u00e9 un blocus d\u2019une route en mer Rouge qui achemine environ 7 % de l\u2019offre mondiale de p\u00e9trole. Combin\u00e9 \u00e0 la r\u00e9duction du trafic maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, cela a raviv\u00e9 les craintes d\u2019inflation et fait monter les attentes d\u2019un durcissement de la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Selon CME FedWatch, les march\u00e9s int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de plus de 90 % d\u2019une hausse des taux de la Fed d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, maintenant le rendement \u00e0 10 ans pr\u00e8s d\u2019un sommet de deux mois, m\u00eame si un dollar am\u00e9ricain plus faible a offert un certain soutien au m\u00e9tal.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, le XAU\/USD a marqu\u00e9 une pause pr\u00e8s de 4 155\u20134 165 $, o\u00f9 la moyenne mobile exponentielle (MME) 200 p\u00e9riodes sur le graphique 4 heures co\u00efncide avec le retracement de Fibonacci de 23,6 % du mouvement d\u2019avril \u00e0 juin. Les indicateurs de momentum demeurent constructifs, avec un RSI autour de 63 et un MACD toujours en territoire positif, mais une cassure est n\u00e9cessaire pour prolonger le mouvement vers 4 164,97 $, puis 4 303,59 $. Un soutien est observ\u00e9 \u00e0 3 940,90 $. L\u2019attention se tourne vers les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis et une r\u00e9union de la BCE, susceptibles d\u2019alimenter la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme.<\/p>\n\n
Alors que l\u2019or consolide juste au-dessus de 4 100 $, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019attendre une cassure confirm\u00e9e avant de prendre d\u2019importantes positions directionnelles. Le niveau cl\u00e9 \u00e0 surveiller est la zone de r\u00e9sistance de 4 155 \u00e0 4 165 $, qui plafonne pour l\u2019instant la progression. Si l\u2019or franchit cette barri\u00e8re, nous privil\u00e9gierions l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme visant la prochaine r\u00e9sistance majeure \u00e0 4 303 $.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 90 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain devraient rester \u00e9lev\u00e9s. Historiquement, des rendements \u00e9lev\u00e9s cr\u00e9ent un environnement d\u00e9favorable pour les actifs sans rendement comme l\u2019or, ce qui explique pourquoi les gains du m\u00e9tal sont actuellement plafonn\u00e9s. Pour tirer parti de cette tendance, nous sugg\u00e9rons de n\u00e9gocier des contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou de vendre \u00e0 d\u00e9couvert des produits d\u00e9riv\u00e9s sur obligations du Tr\u00e9sor alors que le rendement \u00e0 10 ans teste des sommets de plusieurs mois.<\/p>\n\n
L\u2019escalade du conflit au Moyen-Orient a bloqu\u00e9 des corridors maritimes essentiels, mena\u00e7ant pr\u00e8s de 7 % de l\u2019offre mondiale quotidienne de p\u00e9trole. Cette perturbation a propuls\u00e9 les contrats \u00e0 terme sur le brut \u00e0 la hausse, ravivant des craintes d\u2019inflation qui pourraient forcer les banques centrales \u00e0 demeurer restrictives. Nous recommandons d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls) sur le p\u00e9trole brut pour se couvrir contre des chocs d\u2019offre soudains, tout en gardant un \u0153il sur le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques, particuli\u00e8rement volatil.<\/p>\n\n
Des indicateurs techniques comme l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 63 sugg\u00e8rent que les acheteurs conservent un certain avantage, mais l\u2019\u00e9lan s\u2019essouffle. Si l\u2019or ne parvient pas \u00e0 franchir la r\u00e9sistance actuelle et se retourne, il faudra se pr\u00e9parer \u00e0 un repli vers le plancher solide \u00e0 3 940 $. Dans ce sc\u00e9nario, nous devrions utiliser des options de vente (puts) pour prot\u00e9ger les portefeuilles existants ou capter des gains li\u00e9s \u00e0 une correction \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n