Le recul de la livre sterling sur une semaine a ralenti mercredi, m\u00eame si l\u2019inflation de juin a d\u00e9\u00e7u les pr\u00e9visions. Le GBP\/USD a touch\u00e9 1,3350 en d\u00e9but de s\u00e9ance \u00e0 New York, son plus bas niveau en plus d\u2019une semaine, puis a oscill\u00e9 entre ce seuil et une zone convergente des moyennes mobiles exponentielles (EMA) \u00e0 50 jours et 200 jours, juste sous 1,3400. L\u2019Office for National Statistics a \u00e9tabli l\u2019IPC global \u00e0 2,6 % sur un an, sous le consensus de 2,7 % et en baisse par rapport \u00e0 2,8 % en mai, tandis que l\u2019inflation des services a ralenti \u00e0 3,6 % (contre 3,7 %) et que la hausse mensuelle a \u00e9t\u00e9 de 0,1 %. L\u2019inflation de base est rest\u00e9e \u00e0 2,6 % contre 2,5 % attendu, et les march\u00e9s \u2014 qui anticipaient environ une derni\u00e8re baisse vers 4,00 % avant la d\u00e9cision de la BoE du 30 juillet \u2014 ont repouss\u00e9 davantage ce sc\u00e9nario.<\/p>\n
L\u2019action des prix a montr\u00e9 un bref \u00ab squeeze \u00bb apr\u00e8s la publication des donn\u00e9es, qui s\u2019est essouffl\u00e9 juste avant 1,3400 avant que les ventes reprennent, laissant une fourchette d\u2019environ 40 pips. Du c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain, les facteurs incluaient une onzi\u00e8me s\u00e9rie cons\u00e9cutive de frappes sur l\u2019Iran, ainsi que l\u2019avertissement de Trump promettant un pont ou une centrale \u00e9lectrique iranienne pour chaque navire-citerne attaqu\u00e9 dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, alors que le brut atteignait des sommets d\u2019un mois. Les prochains catalyseurs incluent les demandes hebdomadaires d\u2019allocations ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis attendues pr\u00e8s de 212 k et l\u2019indice de confiance GfK anticip\u00e9 \u00e0 -21 apr\u00e8s -23, puis les ventes au d\u00e9tail au Royaume-Uni pr\u00e9vues \u00e0 -0,3 % sur un mois apr\u00e8s 1,2 % (hors carburant : -0,4 %); sur un an, elles sont attendues \u00e0 2,3 % contre 3,2 %. Les PMI \u00ab flash \u00bb suivront : composite UK \u00e0 49,3 et services \u00e0 48,8, tandis que la lecture am\u00e9ricaine est attendue pr\u00e8s de 54,5 pour le secteur manufacturier; la Fed se r\u00e9unit mercredi, puis la BoE le lendemain.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9tablir des positions courtes sur le GBP\/USD, en visant une cassure sous le support imm\u00e9diat de 1,3350. Alors que la paire demeure coinc\u00e9e sous la zone de r\u00e9sistance cl\u00e9 de 1,3400, le chemin de moindre r\u00e9sistance reste clairement orient\u00e9 \u00e0 la baisse. Si la cl\u00f4ture quotidienne demeure sous cette bande de moyennes mobiles, nous nous attendons \u00e0 ce que les vendeurs poussent le taux de change vers 1,3300, puis \u00e9ventuellement vers la base estivale de 1,3150.<\/p>\n
Ce biais baissier est fortement appuy\u00e9 par le refroidissement des donn\u00e9es d\u2019inflation au Royaume-Uni, qui a recul\u00e9 \u00e0 2,6 % en juin, \u00e9galant le plus bas niveau observ\u00e9 depuis mars 2025. Historiquement, lorsque l\u2019IPC global britannique ressort sous le consensus, la Banque d\u2019Angleterre subit une pression accrue pour assouplir la politique mon\u00e9taire, ce qui tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 affaiblir la livre. \u00c0 l\u2019approche de la d\u00e9cision du 30 juillet, les march\u00e9s de swaps retirent rapidement des prix l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 de hausses de taux, \u00e9rodant le principal soutien fondamental de la devise.<\/p>\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9, le dollar am\u00e9ricain gagne du terrain gr\u00e2ce \u00e0 une forte demande de valeur refuge et \u00e0 une croissance \u00e9conomique sup\u00e9rieure. Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient ont propuls\u00e9 les prix du p\u00e9trole brut \u00e0 des sommets d\u2019un mois, une dynamique qui, historiquement, favorise le billet vert au d\u00e9triment des devises sensibles au risque. Cela s\u2019ajoute \u00e0 un \u00e9cart de croissance marqu\u00e9 : les PMI manufacturiers am\u00e9ricains se maintiennent \u00e0 un niveau robuste de 54,5, tandis que l\u2019indice composite du Royaume-Uni s\u2019enlise en zone de contraction \u00e0 49,3.<\/p>\n
Pour tirer parti de ce mouvement, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) sur le GBP\/USD avec un prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 1,3300 afin de g\u00e9rer le risque avant des publications de donn\u00e9es \u00e0 fort impact. Autrement, les traders de contrats \u00e0 terme et de CFD peuvent envisager de vendre sur des rebonds temporaires vers 1,3400, en pla\u00e7ant des ordres stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de ce seuil de r\u00e9sistance. Avec des donn\u00e9es cruciales sur les ventes au d\u00e9tail et les PMI \u00ab flash \u00bb attendues ce vendredi, nous anticipons une volatilit\u00e9 accrue qui devrait confirmer la tendance baissi\u00e8re plus large.<\/p>\n\n\n\n