L\u2019AUD\/USD s\u2019est raffermi autour de 0,7010 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique mercredi, alors que les march\u00e9s penchaient vers une probabilit\u00e9 accrue d\u2019un resserrement additionnel de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA). La RBA a d\u00e9j\u00e0 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 trois hausses cons\u00e9cutives de 25 pdb cette ann\u00e9e, mais a maintenu le taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 4,35 % lors de sa r\u00e9union de juin. L\u2019attention se tourne maintenant vers le rapport australien sur le march\u00e9 du travail de juin, attendu jeudi, avec des pr\u00e9visions d\u2019une hausse de 15 000 de l\u2019emploi et d\u2019un taux de ch\u00f4mage stable \u00e0 4,4 % pour un deuxi\u00e8me mois.<\/p>\n
Le risque g\u00e9opolitique a aussi influenc\u00e9 les attentes de taux, les craintes d\u2019inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie\u2014li\u00e9es au conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran\u2014ravivant la sp\u00e9culation sur un resserrement. Apr\u00e8s la reprise des frappes a\u00e9riennes la semaine derni\u00e8re, les prix de march\u00e9 int\u00e8grent pr\u00e8s de 23 % de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de la RBA en ao\u00fbt et plus de 50 % d\u2019ici d\u00e9cembre, selon le Guardian<\/em>. Par ailleurs, l\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine aurait men\u00e9 une 11e nuit cons\u00e9cutive de frappes, tandis que l\u2019Iran a averti qu\u2019il \u00e9tendrait ses attaques si des sites nucl\u00e9aires iraniens \u00e9taient vis\u00e9s par les \u00c9tats-Unis, selon Xinhua; le ton \u00ab risk-off \u00bb qui en d\u00e9coule peut canaliser des flux de valeur refuge vers le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire AUD\/USD alors qu\u2019elle \u00e9volue pr\u00e8s du seuil critique de 0,7010. Ce niveau constitue une barri\u00e8re psychologique importante, historiquement associ\u00e9e \u00e0 des p\u00e9riodes de forte divergence de politique mon\u00e9taire entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la RBA. Alors que la banque centrale australienne maintient actuellement son taux directeur \u00e0 4,35 %, tout \u00e9cart dans les prochaines donn\u00e9es \u00e9conomiques pourrait d\u00e9clencher une cassure rapide.<\/p>\n Les traders devraient surveiller de pr\u00e8s la publication de jeudi sur la population active en Australie, o\u00f9 le march\u00e9 anticipe 15 000 emplois cr\u00e9\u00e9s et un taux de ch\u00f4mage inchang\u00e9 \u00e0 4,4 %. Historiquement, les surprises positives sur l\u2019emploi australien ont provoqu\u00e9 une appr\u00e9ciation imm\u00e9diate de l\u2019AUD, d\u00e9clenchant parfois une hausse de 50 \u00e0 80 pips sur le march\u00e9 au comptant. Nous recommandons de recourir \u00e0 des options d\u2019achat sur l\u2019AUD \u00e0 tr\u00e8s courte \u00e9ch\u00e9ance afin de capter ce potentiel haussier, d\u2019autant plus qu\u2019un rapport solide acc\u00e9l\u00e9rerait vraisemblablement les anticipations de hausse de taux pour ao\u00fbt.<\/p>\n Parall\u00e8lement, il faut se couvrir contre l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient, qui fait grimper les prix mondiaux de l\u2019\u00e9nergie et soutient le dollar am\u00e9ricain en tant que valeur refuge. Comme l\u2019inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie pourrait forcer la main de la RBA, tout en renfor\u00e7ant simultan\u00e9ment l\u2019USD via un regain d\u2019aversion au risque, nous privil\u00e9gions une strat\u00e9gie acheteuse de volatilit\u00e9. L\u2019achat de straddles ou de strangles sur l\u2019AUD\/USD permettrait de profiter de mouvements marqu\u00e9s dans un sens comme dans l\u2019autre, \u00e0 mesure que ces forces contraires s\u2019affrontent.<\/p>\n\n\n\nVolatilit\u00e9 attendue autour d\u2019un seuil psychologique cl\u00e9<\/h3>\n
Positionnement strat\u00e9gique dans un contexte de risques g\u00e9opolitiques<\/h3>\n