Le haut commandement militaire interarm\u00e9es de l\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran \u00e9largirait ses frappes et ciblerait les int\u00e9r\u00eats des \u00c9tats-Unis et de leurs alli\u00e9s dans l\u2019ensemble de la r\u00e9gion si Washington attaquait les sites nucl\u00e9aires iraniens, selon Xinhua mardi. La t\u00e9l\u00e9vision d\u2019\u00c9tat iranienne a indiqu\u00e9 qu\u2019un tel geste \u00e9quivaudrait \u00e0 une expansion de la guerre dans la r\u00e9gion. Ces commentaires ont suivi la d\u00e9claration du pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump selon laquelle les \u00c9tats-Unis frapperaient la zone de Pickaxe Mountain \u00ab assez bient\u00f4t \u00bb.<\/p>\n\n
Le US Central Command a indiqu\u00e9 avoir men\u00e9 une onzi\u00e8me nuit de frappes contre l\u2019Iran t\u00f4t mercredi. Des activit\u00e9s de d\u00e9fense a\u00e9rienne ont \u00e9t\u00e9 signal\u00e9es dans l\u2019ouest, l\u2019est et le nord-est de l\u2019Iran, tandis que les autorit\u00e9s de l\u2019Azerba\u00efdjan oriental ont fait \u00e9tat d\u2019une frappe a\u00e9rienne am\u00e9ricaine sur un site militaire pr\u00e8s de Tabriz. Sur les march\u00e9s, le West Texas Intermediate a grimp\u00e9 de 2,50 % \u00e0 84,35 $.<\/p>\n\n
Nous constatons une pression imm\u00e9diate sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie alors que le brut WTI bondit de 2,5 % \u00e0 84,35 $ \u00e0 la suite de l\u2019escalade des frappes a\u00e9riennes en Iran. \u00c9tant donn\u00e9 les menaces de repr\u00e9sailles r\u00e9gionales plus larges visant des actifs am\u00e9ricains et alli\u00e9s, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une intensification des variations de prix au cours des prochaines semaines. Les pr\u00e9c\u00e9dents historiques \u2014 comme les pouss\u00e9es g\u00e9opolitiques de la fin de 2023 et de 2024, lorsque les options d\u2019achat sur le brut se n\u00e9gociaient avec leurs primes les plus \u00e9lev\u00e9es depuis des ann\u00e9es \u2014 laissent entendre que nous entrons dans un important cycle de volatilit\u00e9.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 des options, nous nous attendons \u00e0 ce que le biais haussier des options d\u2019achat (\u00ab call skew \u00bb) s\u2019\u00e9largisse fortement, \u00e0 mesure que les acteurs de couverture se ruent pour acheter une protection \u00e0 la hausse sur des prix d\u2019exercice de 95 $ et 100 $. Nous recommandons aux traders d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) afin de capter cet \u00e9lan haussier tout en att\u00e9nuant le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 li\u00e9 \u00e0 une volatilit\u00e9 implicite gonfl\u00e9e. Cette strat\u00e9gie limite notre exposition au risque si des canaux diplomatiques informels venaient soudainement \u00e0 calmer la situation.<\/p>\n\n
Pour les traders de volatilit\u00e9, nous sugg\u00e9rons de mettre en place des straddles acheteurs pour profiter des \u00e9carts de prix marqu\u00e9s et impr\u00e9visibles qui surviennent g\u00e9n\u00e9ralement lors de conflits militaires actifs. Nous devons aussi surveiller de pr\u00e8s nos comptes sur marge, puisque les chambres de compensation augmentent souvent les exigences de marge de 10 % \u00e0 20 % lors de chocs d\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique afin de tenir compte du risque de nuit.<\/p>\n\n\n\n