USD\/CNH a fl\u00e9chi plut\u00f4t que d\u2019\u00e9voluer en corridor, touchant un creux intrajournalier de 6,7662 avant de terminer \u00e0 6,7700, en baisse de 0,12 %. L\u2019\u00e9volution des prix pointait auparavant vers une fourchette de 6,7710 \u00e0 6,7820, mais l\u2019\u00e9lan s\u2019est orient\u00e9 \u00e0 la baisse. On s\u2019attend \u00e0 ce que la paire se n\u00e9gocie avec un biais baissier, m\u00eame si le mouvement est encore jug\u00e9 insuffisamment vigoureux pour casser sous le support \u00e0 6,7600. Pour que l\u2019accumulation d\u2019\u00e9lan actuelle se maintienne, la paire doit demeurer sous 6,7755, tandis que la r\u00e9sistance est surveill\u00e9e \u00e0 6,7820.<\/p>\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, le sc\u00e9nario baissier demeure intact apr\u00e8s que le comptant s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 6,7720 le 15 juillet, puis a inscrit un creux \u00e0 6,7649 sans prolongation. Ce biais est maintenu tant que 6,7820 n\u2019est pas clairement franchi. Sur un horizon de 1 \u00e0 3 mois, un redressement exigerait un passage au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 21 semaines, pr\u00e8s de 6,8430. L\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit \u00e0 l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et r\u00e9vis\u00e9 par un \u00e9diteur.<\/p>\n
Nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de maintenir un biais baissier sur USD\/CNH au cours des prochaines semaines, alors que la paire de devises continue d\u2019afficher une orientation nettement n\u00e9gative. Comme le prix au comptant gravite autour de 6,7700, les traders devraient viser le niveau de support cl\u00e9 \u00e0 6,7600 pour des gains \u00e0 court terme. Afin de prot\u00e9ger le capital, nous conseillons de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la r\u00e9sistance marqu\u00e9e \u00e0 6,7820.<\/p>\n
Cette perspective n\u00e9gative pour le dollar am\u00e9ricain est confort\u00e9e par de r\u00e9centes statistiques macro\u00e9conomiques, notamment l\u2019\u00e9largissement de l\u2019exc\u00e9dent commercial de la Chine \u00e0 un impressionnant 99 G$ US. Par ailleurs, l\u2019affaiblissement de certains indicateurs \u00e9conomiques am\u00e9ricains a accru les attentes de nouvelles baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ce qui maintient le billet vert sous pression. L\u2019\u00e9volution des diff\u00e9rentiels de rendement appuie notre th\u00e8se selon laquelle le yuan devrait continuer de se raffermir \u00e0 court terme.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette tendance, les op\u00e9rateurs sur options devraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) proches du cours (\u00ab near-the-money \u00bb) avec une \u00e9ch\u00e9ance de deux \u00e0 trois semaines. Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement d\u2019utiliser des \u00e9carts d\u2019achat vendeurs (\u00ab bear call spreads \u00bb) au-dessus de 6,7820 afin de g\u00e9n\u00e9rer du revenu tout en plafonnant les pertes potentielles. Rappelons qu\u2019un renversement de tendance n\u00e9cessiterait une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile exponentielle \u00e0 21 semaines, qui se situe actuellement pr\u00e8s de 6,8430.<\/p>\n\n\n\n