Contexte technique et moteurs macro\u00e9conomiques de l\u2019AUD\/USD<\/p>\n\n
L\u2019AUD\/USD s\u2019est repli\u00e9 vers la zone de 0,7010 mardi apr\u00e8s avoir recul\u00e9 depuis un sommet de quatre semaines, tout en demeurant au-dessus du seuil de 0,7000, alors que des donn\u00e9es am\u00e9ricaines plus faibles limitaient l\u2019app\u00e9tit pour le dollar US. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a oscill\u00e9 pr\u00e8s de 101,00 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 son plus haut niveau depuis le 15 juillet, tandis que les march\u00e9s mettaient en balance les tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du p\u00e9trole avec des signes indiquant un refroidissement de la dynamique de l\u2019inflation.<\/p>\n\n
En juin, l\u2019IPC a recul\u00e9 de 0,4 % sur un mois et le taux annuel a ralenti \u00e0 3,5 %; des donn\u00e9es plus faibles sur les prix \u00e0 la production ont renforc\u00e9 ce ton. Les signaux du march\u00e9 du travail se sont aussi mod\u00e9r\u00e9s, la moyenne sur quatre semaines de la variation de l\u2019emploi ADP glissant \u00e0 16,5 k, contre 19,25 k apr\u00e8s r\u00e9vision. L\u2019attention se tourne maintenant vers le rapport sur l\u2019emploi en Australie pour juin, attendu jeudi : l\u2019emploi devrait progresser de 15 k apr\u00e8s 40,3 k pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que le taux de ch\u00f4mage est vu stable \u00e0 4,4 % et que le taux de participation resterait inchang\u00e9 \u00e0 66,7 %.<\/p>\n\n
Sur l\u2019horizon de quatre heures, la paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,7007, au-dessus de la MME (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,6998 et de la MME \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,6946, avec un plancher \u00e0 0,7003. Le RSI \u00e9voluait pr\u00e8s de 57, tandis que des r\u00e9sistances \u00e9taient identifi\u00e9es \u00e0 0,7014 et 0,7019, et des supports \u00e0 0,7003, 0,6998 et 0,6997.<\/p>\n\n
Alors que l\u2019AUD\/USD se maintient aujourd\u2019hui juste au-dessus du niveau cl\u00e9 de 0,7000, en date du 21 juillet 2026, nous voyons une excellente occasion pour les n\u00e9gociateurs d\u2019options de se positionner en vue d\u2019une possible cassure. Compte tenu d\u2019un biais technique l\u00e9g\u00e8rement haussier sur le graphique quatre heures, nous recommandons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme avec un prix d\u2019exercice de 0,7020. Cela permet de profiter de la dynamique haussi\u00e8re si la paire franchit la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 0,7014.<\/p>\n\n
Notre biais haussier est appuy\u00e9 par le ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine, qui a recul\u00e9 de 0,4 % sur un mois en juin pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 3,5 % en rythme annuel. Ce mouvement de refroidissement a aliment\u00e9 les attentes voulant que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale poursuive son cycle d\u2019assouplissement, ce qui maintiendrait son taux directeur sur une trajectoire visant environ 3,75 % plus tard cette ann\u00e9e. Par cons\u00e9quent, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019indice du dollar US ait de la difficult\u00e9 \u00e0 soutenir sa r\u00e9cente pouss\u00e9e vers le seuil de 101,00.<\/p>\n\n
Le catalyseur imm\u00e9diat de nos strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s est le prochain rapport sur l\u2019emploi en Australie pour juin, attendu jeudi, o\u00f9 les \u00e9conomistes pr\u00e9voient un gain modeste de 15 000 emplois. Un chiffre d\u2019emploi plus fort que pr\u00e9vu exercerait vraisemblablement une pression sur la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie afin qu\u2019elle maintienne son taux de tr\u00e9sorerie officiel inchang\u00e9 \u00e0 son niveau \u00e9lev\u00e9 actuel de 4,35 %. Pour n\u00e9gocier cet \u00e9v\u00e9nement, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des straddles acheteurs (long straddles) afin de capter la forte volatilit\u00e9 attendue apr\u00e8s la publication.<\/p>\n\n
Cela dit, la prudence demeure de mise, car l\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient continue d\u2019alimenter la demande d\u2019actifs refuge pour le billet vert et de pousser les prix mondiaux du p\u00e9trole brut \u00e0 la hausse. Pour prot\u00e9ger notre exposition acheteuse au dollar australien contre un repli soudain des march\u00e9s, nous conseillons d\u2019acheter des options de vente (puts) peu co\u00fbteuses, hors du cours (out-of-the-money), avec un prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 0,6950. Cette strat\u00e9gie de couverture permet d\u2019\u00eatre prot\u00e9g\u00e9 si des chocs g\u00e9opolitiques ram\u00e8nent la paire vers sa moyenne mobile \u00e0 100 p\u00e9riodes.<\/p>\n\n\n\n