L\u2019or (XAU\/USD) a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 lundi, alors que le rebond du dollar am\u00e9ricain perdait de l\u2019\u00e9lan et que le p\u00e9trole reculait apr\u00e8s avoir touch\u00e9 des sommets d\u2019un mois. L\u2019\u00e9volution des prix demeure limit\u00e9e sous une ligne de tendance descendante, tandis que le support a tenu au-dessus de 3 965 $, maintenant un triangle descendant en place. Les tensions au Moyen-Orient ont continu\u00e9 de freiner la poursuite du mouvement, m\u00eame si des commentaires du porte-parole du minist\u00e8re iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res, Esmaeil Baghaei, au sujet d\u2019efforts continus de d\u00e9sescalade ont co\u00efncid\u00e9 avec un app\u00e9tit pour le risque plus ferme, ce qui a pes\u00e9 sur le dollar et d\u00e9tendu le p\u00e9trole. Par ailleurs, des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus faibles que pr\u00e9vu publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re ont r\u00e9duit les attentes d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans les prochains mois.<\/p>\n\n
Le XAU\/USD s\u2019\u00e9changeait pr\u00e8s de 4 021 $, et les indicateurs de momentum sugg\u00e9raient un essoufflement de la pression baissi\u00e8re : le RSI en 4 heures est revenu vers une zone neutre et le MACD est repass\u00e9 en territoire positif. Une cassure au-dessus du sommet du triangle autour de 4 050 $ ouvrirait la voie vers 4 100 $ (sommet du 14 juillet), puis 4 210 $ (sommet du 6 juillet). \u00c0 la baisse, un repli sous le creux depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $ viserait 3 886 $ (creux d\u2019octobre 2025), suivi de l\u2019extension de Fibonacci de 127,2 % pr\u00e8s de 3 830 $. Par ailleurs, selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, d\u2019une valeur d\u2019environ 70 G$, en 2022 \u2014 le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance de 4 050 $ sur l\u2019or (XAU\/USD) au cours des prochaines semaines. Alors que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux consolide actuellement autour de 4 021 $, une cassure franche au-dessus de cette ligne de tendance descendante pourrait signaler un fort retournement de tendance. Dans ce sc\u00e9nario haussier, nous sugg\u00e9rons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) afin de viser les r\u00e9cents sommets de juillet \u00e0 4 100 $ et 4 210 $.<\/p>\n\n
Historiquement, l\u2019or a bondi durant les p\u00e9riodes d\u2019assouplissement de la politique mon\u00e9taire, notamment lors des fortes envol\u00e9es observ\u00e9es quand la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a marqu\u00e9 une pause dans ses hausses de taux au cours de cycles pass\u00e9s. Les donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus faibles de la semaine derni\u00e8re ont de nouveau abaiss\u00e9 les attentes de resserrement des banques centrales, ce qui maintient le dollar am\u00e9ricain sous pression. Nous estimons que ce contexte macro\u00e9conomique offre un terrain propice \u00e0 une sortie de l\u2019or de son triangle technique actuel.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, il faut rester pr\u00eat \u00e0 une cassure baissi\u00e8re sous la zone de support cl\u00e9 \u00e0 3 965 $ et sous le creux depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $. Si ces niveaux ne tiennent pas, nous conseillons aux traders d\u2019acheter des options de vente (puts) pour tirer parti d\u2019un repli potentiel vers 3 886 $. Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les triangles descendants cassent \u00e0 la baisse, les ventes qui s\u2019ensuivent atteignent souvent rapidement des cibles majeures d\u2019extension de Fibonacci.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aussi de suivre les manchettes g\u00e9opolitiques et l\u2019activit\u00e9 des banques centrales, car ces forces continuent d\u2019agir comme des piliers importants pour le m\u00e9tal. Par exemple, les banques centrales ont achet\u00e9 un volume record de 1 136 tonnes d\u2019or en 2022 et ont poursuivi des achats soutenus ces derni\u00e8res ann\u00e9es afin de diversifier leurs r\u00e9serves. Pour g\u00e9rer l\u2019incertitude actuelle et capter un mouvement marqu\u00e9 dans un sens comme dans l\u2019autre, on peut \u00e9galement recourir \u00e0 une strat\u00e9gie de straddle \u00e0 l\u2019approche de la cassure \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n