L\u2019or a enregistr\u00e9 de modestes gains intrajournaliers en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne lundi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli, mais l\u2019\u00e9lan acheteur est demeur\u00e9 limit\u00e9. L\u2019incertitude g\u00e9opolitique et une vision plus ferme des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains ont continu\u00e9 de soutenir le billet vert et de r\u00e9duire l\u2019attrait du m\u00e9tal non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9. Les \u00c9tats-Unis ont indiqu\u00e9 avoir men\u00e9 dimanche une neuvi\u00e8me nuit cons\u00e9cutive de frappes contre l\u2019Iran, apr\u00e8s avoir signal\u00e9 la mort d\u2019un autre militaire am\u00e9ricain en Irak, tandis que le Commandement central am\u00e9ricain a pr\u00e9cis\u00e9 que l\u2019op\u00e9ration visait \u00e0 d\u00e9grader des capacit\u00e9s utilis\u00e9es pour attaquer la navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019Iran a ripost\u00e9 par des missiles balistiques et des drones d\u2019attaque \u00e0 sens unique, et Bahre\u00efn, la Jordanie, le Kowe\u00eft et l\u2019Irak ont fait \u00e9tat d\u2019une nouvelle vague d\u2019attaques.<\/p>\n
Les march\u00e9s ont continu\u00e9 d\u2019int\u00e9grer une prime de risque g\u00e9opolitique alors que les \u00c9tats-Unis ont repris un blocus naval des ports iraniens et restreint une licence ant\u00e9rieure de vente de p\u00e9trole, tandis que le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique surveillait et cherchait \u00e0 limiter le trafic via Ormuz. Le p\u00e9trole a grimp\u00e9 \u00e0 son plus haut niveau depuis le 12 juin, alimentant les craintes d\u2019inflation et faisant monter les attentes d\u2019une hausse des taux de la Fed en 2026; la pr\u00e9sidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a d\u00e9clar\u00e9 vendredi que les taux pourraient devoir augmenter pour freiner une inflation persistante. Sur le plan technique, l\u2019or est demeur\u00e9 dans un canal descendant et sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours pr\u00e8s de 4 495,79 $, avec une borne sup\u00e9rieure autour de 4 056,51 $ et un soutien pr\u00e8s de 3 662,99 $; le MACD \u00e9tait l\u00e9g\u00e8rement positif, tandis que le RSI restait sous 50.<\/p>\n
Nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter, pour l\u2019or (XAU\/USD) au cours des prochaines semaines, une approche prudente et ax\u00e9e sur une fourchette plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s un mouvement de cassure. Le m\u00e9tal pr\u00e9cieux teste actuellement la r\u00e9sistance de la borne sup\u00e9rieure du canal pr\u00e8s de 4 056,51 $, mais il demeure plafonn\u00e9 bien en dessous de sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours de 4 495,79 $. Tant que l\u2019indice de force relative (RSI) stagne en territoire n\u00e9gatif sous 50, des positions haussi\u00e8res agressives sont pr\u00e9matur\u00e9es, \u00e0 moins d\u2019observer une cl\u00f4ture journali\u00e8re nette au-dessus de cet obstacle du canal.<\/p>\n
Le principal facteur qui p\u00e8se sur l\u2019attrait de l\u2019or, qui ne procure pas de rendement, est le retour d\u2019anticipations plus restrictives \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, aliment\u00e9es par la hausse des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques alors que les cours mondiaux du brut sont r\u00e9cemment repass\u00e9s au-dessus de 85 $ le baril. Les commentaires r\u00e9cents de responsables de la Fed confirment que les d\u00e9cideurs sont pr\u00eats \u00e0 relever davantage les taux en 2026 afin de combattre cette inflation persistante, tir\u00e9e par le p\u00e9trole. Historiquement, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat exerce une pression baissi\u00e8re sur l\u2019or; les op\u00e9rateurs devraient donc se pr\u00e9parer \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles ventes si les indicateurs d\u2019inflation demeurent \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette volatilit\u00e9, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options comme des \u00e9carts de cr\u00e9dit \u00e0 la hausse (bear call spreads) pr\u00e8s de la r\u00e9sistance \u00e0 4 056,51 $ afin d\u2019encaisser la prime tout en plafonnant les pertes potentielles. Du c\u00f4t\u00e9 des cibles baissi\u00e8res, les op\u00e9rateurs peuvent utiliser des options de vente (puts) pour viser la borne inf\u00e9rieure du canal descendant pr\u00e8s de 3 662,99 $, qui constitue la prochaine zone de soutien majeure. Compte tenu de l\u2019impr\u00e9visibilit\u00e9 des manchettes g\u00e9opolitiques en provenance du Moyen-Orient, il est essentiel de garder des tailles de position modestes et d\u2019appliquer des stop-loss rigoureux afin de traverser les mouvements brusques du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n