Le NZD\/USD est repass\u00e9 dans sa tendance haussi\u00e8re plus large lundi apr\u00e8s deux s\u00e9ances de l\u00e9ger repli, le prix venant tester une zone de r\u00e9sistance entre 0,5860 et 0,5865 et \u00e9voluant autour de 0,5862. Le soutien provient d\u2019une divergence de politique mon\u00e9taire : la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande (RBNZ) a relev\u00e9 ses taux plus t\u00f4t en juillet et a signal\u00e9 d\u2019autres hausses, tandis qu\u2019une inflation am\u00e9ricaine plus faible la semaine derni\u00e8re a r\u00e9duit les attentes d\u2019un rel\u00e8vement prochain des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Cela a contribu\u00e9 \u00e0 compenser la sensibilit\u00e9 du dollar n\u00e9o-z\u00e9landais \u00e0 la d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019app\u00e9tit pour le risque li\u00e9e aux tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran et \u00e0 la hausse des prix du p\u00e9trole brut.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, la paire demeure au-dessus d\u2019une ligne de tendance haussi\u00e8re reconquise, ce qui maintient un biais favorable \u00e0 court terme. L\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 p\u00e9riodes sur 4 heures se situe pr\u00e8s de 70, tandis que le MACD commence \u00e0 s\u2019assouplir, ce qui indique des conditions \u00e9tir\u00e9es et un essoufflement de l\u2019\u00e9lan. La r\u00e9sistance imm\u00e9diate est plafonn\u00e9e \u00e0 0,5865, correspondant aux sommets des 15 juin et 15 juillet, puis 0,5910, une ancienne zone de soutien li\u00e9e au creux du 1er juin. \u00c0 la baisse, le soutien de la ligne de tendance se situe autour de 0,5835, puis 0,5825, le creux de vendredi, avec un soutien additionnel pr\u00e8s des sommets des 10 et 13 juillet juste sous 0,5800.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s de faire preuve de prudence alors que le NZD\/USD teste une r\u00e9sistance cl\u00e9 autour de 0,5860 dans un mouvement haussier relanc\u00e9. \u00c9tant donn\u00e9 que le RSI 4 heures oscille pr\u00e8s de 70, le march\u00e9 pr\u00e9sente des conditions de surachat susceptibles de d\u00e9clencher un repli \u00e0 court terme. Pour en tirer parti, nous recommandons aux n\u00e9gociateurs d\u2019options d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme pr\u00e8s de 0,5865 afin de se couvrir contre une baisse potentielle vers le niveau de soutien de 0,5835.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 les signaux techniques de surachat, les perspectives \u00e0 moyen terme demeurent soutenues par l\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart de taux entre la Nouvelle-Z\u00e9lande et les \u00c9tats-Unis. La r\u00e9cente hausse de taux de la RBNZ contraste nettement avec l\u2019orientation plus accommodante de la Fed \u00e0 la suite de donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine faibles, ce qui a refroidi les attentes d\u2019une hausse des taux am\u00e9ricains \u00e0 court terme. Nous estimons que cette divergence mon\u00e9taire limitera le potentiel de baisse, ce qui ferait de tout recul vers 0,5800 un point d\u2019entr\u00e9e attrayant pour des options d\u2019achat (calls) \u00e0 plus long biais.<\/p>\n\n
Nous devons aussi surveiller l\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient, qui a pouss\u00e9 les prix du Brent \u00e0 la hausse et p\u00e8se g\u00e9n\u00e9ralement sur le kiwi, sensible au risque. Toutefois, la r\u00e9silience de la devise face \u00e0 ces flux de d\u00e9sengagement du risque (risk-off) illustre la force de la demande actuelle ax\u00e9e sur la recherche de rendement. Pour les n\u00e9gociateurs de contrats \u00e0 terme, nous conseillons de maintenir des ordres stop-loss serr\u00e9s juste sous 0,5825 afin de g\u00e9rer d\u2019\u00e9ventuels pics de volatilit\u00e9 d\u00e9coulant de ces d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n
Si les acheteurs parviennent \u00e0 franchir et \u00e0 se maintenir au-dessus de la barri\u00e8re de 0,5865, nous anticipons une progression rapide vers la prochaine r\u00e9sistance majeure \u00e0 0,5910. \u00c0 l\u2019inverse, un \u00e9chec sous ce plafond devrait ramener la paire vers un test du soutien de la ligne de tendance haussi\u00e8re \u00e0 0,5835. Nous recommandons de structurer des strat\u00e9gies de range (march\u00e9 en canal), comme des iron condors, afin de profiter de cette consolidation si la cassure ne se mat\u00e9rialise pas cette semaine.<\/p>\n\n\n\n