Les exportations de la Nouvelle-Z\u00e9lande ont totalis\u00e9 8,09 G$ en juin, en baisse par rapport \u00e0 8,88 G$ lors de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente. Ce recul indique des recettes de commerce ext\u00e9rieur plus faibles au cours du mois.<\/p>\n
La plus r\u00e9cente donn\u00e9e repr\u00e9sente une contraction des valeurs d\u2019exportation globales par rapport \u00e0 la lecture pr\u00e9c\u00e9dente. Le passage de 8,88 G$ \u00e0 8,09 G$ \u00e9tablit un point de d\u00e9part plus bas pour l\u2019activit\u00e9 commerciale \u00e0 court terme en vue de la prochaine publication.<\/p>\n
La baisse r\u00e9cente des exportations n\u00e9o-z\u00e9landaises en juin \u00e0 8,09 G$, contre 8,88 G$ en mai, met en \u00e9vidence une fissure grandissante dans l\u2019\u00e9conomie du pays, fortement tributaire du commerce. Ce recul d\u2019environ 9 % d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre souligne l\u2019essoufflement de la demande mondiale pour des produits de base cl\u00e9s comme les produits laitiers et le bois, qui dominent les exp\u00e9ditions n\u00e9o-z\u00e9landaises. Nous croyons que les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une pression baissi\u00e8re sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais (NZD) au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Historiquement, des baisses de cette ampleur exercent une pression imm\u00e9diate sur la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande pour qu\u2019elle s\u2019oriente vers des baisses de taux. Alors que la reprise \u00e9conomique de la Chine demeure poussive \u00e0 la mi-2026, le principal march\u00e9 d\u2019exportation de la Nouvelle-Z\u00e9lande ach\u00e8te tout simplement moins. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette combinaison de commerce faible et d\u2019anticipations plus accommodantes de la banque centrale limite toute tentative de rebond du dollar kiwi.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons d\u2019utiliser des options de vente (puts) sur le NZD\/USD afin de tirer profit du repli anticip\u00e9 de la devise. Par le pass\u00e9, des d\u00e9ficits commerciaux de cette envergure ont historiquement d\u00e9clench\u00e9 une baisse de 3 % \u00e0 5 % du NZD face au dollar am\u00e9ricain dans un horizon de quatre \u00e0 six semaines. En prenant ces positions d\u00e8s maintenant, nous pouvons garder une longueur d\u2019avance avant la prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la banque centrale.<\/p>\n\n\n\n