L\u2019or a oscill\u00e9 sous les 4 000 $ vendredi, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 3 992 $ apr\u00e8s un creux intrajournalier \u00e0 3 959 $, son plus bas niveau depuis le 1er juillet, et il demeurait en voie d\u2019enregistrer une deuxi\u00e8me baisse hebdomadaire cons\u00e9cutive. Ce mouvement est survenu alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est redress\u00e9 apr\u00e8s une faiblesse plus t\u00f4t, li\u00e9e \u00e0 des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines plus mod\u00e9r\u00e9es, ce qui a plafonn\u00e9 le potentiel de hausse du lingot. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) se situait autour de 100,76 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 100,35 mercredi, un creux de plus de trois semaines, tandis que les march\u00e9s int\u00e9graient environ 73 % de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici d\u00e9cembre.<\/p>\n\n
Les tensions g\u00e9opolitiques se sont ajout\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique, les \u00c9tats-Unis menant des frappes contre l\u2019Iran pour une \u0448\u0435\u0441\u0442i\u00e8me nuit cons\u00e9cutive et T\u00e9h\u00e9ran lan\u00e7ant des attaques de missiles et de drones contre des installations am\u00e9ricaines au Moyen-Orient; le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique d\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019aucune exportation de p\u00e9trole ou de gaz ne passerait par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz tant que les attaques am\u00e9ricaines se poursuivent. Du c\u00f4t\u00e9 des donn\u00e9es am\u00e9ricaines, l\u2019indice de confiance de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan a augment\u00e9 \u00e0 54,4 en juillet contre 49,5 en juin, au-dessus d\u2019une pr\u00e9vision de 51; les attentes d\u2019inflation \u00e0 un an ont recul\u00e9 \u00e0 4,2 % contre 4,6 %, et la mesure \u00e0 cinq ans est rest\u00e9e \u00e0 3,3 %. Sur le plan technique, XAU\/USD est demeur\u00e9 sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 jours \u00e0 4 072 $, avec un RSI \u00e0 39,12 et un ADX pr\u00e8s de 39,77; des r\u00e9sistances \u00e9taient signal\u00e9es \u00e0 4 072 $, 4 199\u20134 200 $ et 4 400 $, tandis que les supports se situaient pr\u00e8s de 3 945 $ et 3 800 $.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions vendeuses sur l\u2019or (XAU\/USD) au cours des prochaines semaines, alors que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux peine sous le seuil critique de 4 000 $. Avec un RSI technique faible \u00e0 39,12, nous nous attendons \u00e0 ce que les vendeurs poussent les prix vers la bande inf\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 3 945 $. Si ce niveau de soutien imm\u00e9diat c\u00e8de, nous pourrions assister \u00e0 une glissade rapide vers le plancher horizontal majeur \u00e0 3 800 $.<\/p>\n\n
Pour tirer parti de ce momentum baissier, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) pr\u00e8s du cours (\u00ab near-the-money \u00bb) avec des \u00e9ch\u00e9ances vers la fin ao\u00fbt. Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge le capital contre la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme tout en captant la tendance baissi\u00e8re plus large aliment\u00e9e par la vigueur du dollar am\u00e9ricain. Autrement, les op\u00e9rateurs peuvent placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 4 072 $ afin de g\u00e9rer le risque sur des positions vendeuses directes.<\/p>\n\n
En outre, nous devrions chercher \u00e0 couvrir nos portefeuilles en prenant des positions acheteuses sur le p\u00e9trole Brent et l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY), qui se maintient actuellement \u00e0 100,76. Comme le d\u00e9troit d\u2019Ormuz fait transiter environ 20 millions de barils de p\u00e9trole par jour, les tensions militaires persistantes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran devraient vraisemblablement maintenir les prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s et alimenter l\u2019inflation. Historiquement, des menaces prolong\u00e9es visant cette voie maritime essentielle ont fait grimper les prix du p\u00e9trole de 10 % \u00e0 15 % en l\u2019espace de quelques semaines, ce qui maintiendrait une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus restrictive (\u00ab hawkish \u00bb) et accentuerait davantage la pression sur l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n