La livre sterling a prolong\u00e9 sa glissade face au dollar am\u00e9ricain pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance vendredi, laissant le GBP\/USD en baisse de 0,4 % et s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 1,3427 en heures europ\u00e9ennes, alors que les march\u00e9s dig\u00e9raient les m\u00e9canismes d\u2019une passation de pouvoir au Royaume-Uni. Andy Burnham doit devenir chef du Parti travailliste vendredi, tandis que Keir Starmer devrait d\u00e9missionner de son poste de premier ministre lundi, en pr\u00e9sentant officiellement sa d\u00e9mission au roi Charles. Malgr\u00e9 cette faiblesse en fin de semaine, la livre demeurait tout de m\u00eame en voie d\u2019afficher un gain hebdomadaire apr\u00e8s un soutien plus t\u00f4t, li\u00e9 \u00e0 des informations du Financial Times selon lesquelles Burnham pr\u00e9voit nommer Shabana Mahmood au poste de ministre des Finances.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne maintenant vers les donn\u00e9es du march\u00e9 du travail britannique pour les trois mois se terminant en mai ainsi que l\u2019IPC de juin, tous deux attendus la semaine prochaine. Le dollar a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 sur les inqui\u00e9tudes d\u2019une possible r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis, alors que les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie restent \u00e9lev\u00e9s dans un contexte de regain de tensions au Moyen-Orient. Sur les graphiques, le GBP\/USD oscillait autour de 1,3430 et se maintenait au-dessus de sa MME \u00e0 20 jours \u00e0 1,3380, apr\u00e8s avoir rencontr\u00e9 de la pression vendeuse au-dessus de 1,3500 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un triangle descendant; le RSI (14) s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 54,9, avec un soutien \u00e0 1,3380 puis \u00e0 1,3300, et une r\u00e9sistance pr\u00e8s de 1,3515. L\u2019histoire de la livre et la structure du march\u00e9 maintiennent l\u2019attention sur son origine en 886 apr. J.-C. et sur son empreinte sur le march\u00e9 des changes en 2022 : 12 % des transactions, soit environ 630 G$ US par jour, avec le GBP\/USD \u00e0 11 %, le GBP\/JPY \u00e0 3 % et l\u2019EUR\/GBP \u00e0 2 %.<\/p>\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire GBP\/USD, qui \u00e9volue pr\u00e8s de 1,3430 durant cette transition politique cruciale au Royaume-Uni. Avec l\u2019entr\u00e9e en fonction d\u2019Andy Burnham comme premier ministre le lundi 20 juillet, nous nous attendons \u00e0 ce que la volatilit\u00e9 de la livre demeure \u00e9lev\u00e9e dans les prochains jours. Toutefois, le march\u00e9 semble rassur\u00e9 par la nomination de la conservatrice budg\u00e9taire Shabana Mahmood au poste de ministre des Finances, ce qui pourrait limiter des mouvements baissiers marqu\u00e9s.<\/p>\n
Sur le plan technique, nous constatons que la paire se maintient au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 20 jours \u00e0 1,3380, ce qui pr\u00e9serve un l\u00e9ger biais haussier. Nous sugg\u00e9rons de placer des ordres d\u2019achat stop juste au-dessus de la ligne de r\u00e9sistance descendante pr\u00e8s de 1,3515 afin de capter toute acc\u00e9l\u00e9ration en cas de cassure. \u00c0 l\u2019inverse, les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager des seuils de protection (stop-loss) serr\u00e9s autour du support de 1,3380, car une rupture \u00e0 ce niveau pourrait rapidement ouvrir la voie vers 1,3300.<\/p>\n
Nous devons aussi nous pr\u00e9parer aux publications cruciales de la semaine prochaine sur l\u2019emploi et l\u2019inflation au Royaume-Uni, qui, historiquement, provoquent de fortes variations de la GBP. \u00c9tant donn\u00e9 que les transactions quotidiennes en livre sterling atteignent en moyenne environ 630 G$ US \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, toute surprise sur l\u2019inflation peut d\u00e9clencher d\u2019importants d\u00e9placements de liquidit\u00e9. Si l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation de juin ressort plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu, nous anticipons une pouss\u00e9e nette vers 1,3500, alors que les march\u00e9s int\u00e9greraient une Banque d\u2019Angleterre plus restrictive.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, nous ne pouvons pas ignorer le volet dollar am\u00e9ricain, qui gagne du terrain en raison d\u2019un retour des craintes inflationnistes. Les prix du Brent sont demeur\u00e9s tr\u00e8s volatils en raison des tensions g\u00e9opolitiques persistantes au Moyen-Orient, ce qui soutient indirectement le billet vert. Pour g\u00e9rer ce risque, nous recommandons d\u2019utiliser des straddles d\u2019options \u00e0 court terme afin de tirer profit d\u2019une forte volatilit\u00e9 \u00e0 l\u2019approche de ces publications macro\u00e9conomiques majeures.<\/p>\n\n\n\n