L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a recul\u00e9 apr\u00e8s le modeste rebond de vendredi, sans parvenir \u00e0 prolonger sa reprise depuis un creux d\u2019environ un mois pr\u00e8s de 100,35, et demeurant plafonn\u00e9 sous le retracement de Fibonacci de 23,6 % \u00e0 100,83. Il a \u00e9volu\u00e9 dans la zone de 100,10 \u00e0 100,65, en baisse d\u2019un peu plus de 0,05 % sur la s\u00e9ance. Les attentes d\u2019une hausse imm\u00e9diate des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale se sont att\u00e9nu\u00e9es apr\u00e8s des donn\u00e9es d\u2019IPC et d\u2019IPP am\u00e9ricaines plus faibles, m\u00eame si le regain d\u2019attention port\u00e9 aux risques inflationnistes li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie \u2014 dans un contexte d\u2019escalade des tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran \u2014 a soutenu l\u2019anticipation d\u2019au moins une hausse de taux en 2026, ce qui limite la pression baissi\u00e8re sur l\u2019USD.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019indice s\u2019est maintenu plus t\u00f4t cette semaine sous la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 200 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 100,55, mais les indicateurs de momentum \u00e9taient mitig\u00e9s, avec un RSI autour de 44 et un MACD l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de z\u00e9ro. Un passage net sous cette moyenne mobile mettrait en \u00e9vidence les supports Fibonacci \u00e0 100,22 et 99,72, puis 99,23 et 98,52. \u00c0 l\u2019inverse, une cassure durable au-dessus de 100,83 pourrait propulser le DXY au-del\u00e0 de 101,00 en direction de 101,80, o\u00f9 se situe le sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e enregistr\u00e9 le 24 juin.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente ax\u00e9e sur un march\u00e9 en range pour l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY), alors que nous composons avec des signaux macro\u00e9conomiques contradictoires au cours des prochaines semaines. M\u00eame si le r\u00e9cent repli de l\u2019IPC am\u00e9ricain \u00e0 3,0 % r\u00e9duit la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux imm\u00e9diate, la mont\u00e9e des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie aliment\u00e9e par les tensions g\u00e9opolitiques continue d\u2019appuyer le billet vert. Pour g\u00e9rer cette incertitude, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des straddles d\u2019options \u00e0 court terme ou des \u00e9carts verticaux afin de tirer parti de l\u2019absence actuelle de tendance claire de l\u2019indice.<\/p>\n
Nous devrions surveiller de pr\u00e8s la moyenne mobile simple \u00e0 200 p\u00e9riodes sur le graphique 4 heures, situ\u00e9e pr\u00e8s de 100,55. Une cassure franche sous ce niveau pourrait d\u00e9clencher un repli rapide vers la prochaine zone de soutien majeure \u00e0 100,22, et possiblement 99,72, ce qui correspond \u00e0 des zones de demande historiques. Pour les n\u00e9gociateurs qui souhaitent exploiter cette dynamique baissi\u00e8re, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) pr\u00e8s du cours (near-the-money) serait un moyen tr\u00e8s efficace de capter le mouvement \u00e0 la baisse.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il faut respecter la r\u00e9sistance au-dessus, au niveau du retracement de Fibonacci de 23,6 % \u00e0 100,83. Si le Brent d\u00e9passe 85 $ US le baril et ravive les craintes inflationnistes, une sortie haussi\u00e8re au-dessus de 101,00 pourrait rapidement viser le sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 101,80. Dans ce sc\u00e9nario haussier, nous recommandons de privil\u00e9gier des \u00e9carts haussiers avec options d\u2019achat (bull call spreads) afin de profiter du potentiel de hausse tout en limitant strictement le risque li\u00e9 \u00e0 la prime.<\/p>\n\n\n\n