Le WTI, la r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole brut am\u00e9ricain, se n\u00e9gociait autour de 79,00 $ au d\u00e9but des \u00e9changes europ\u00e9ens vendredi et se dirigeait vers sa plus forte progression hebdomadaire depuis avril, alors que les tensions au Moyen-Orient ravivaient les craintes d\u2019une perturbation potentielle de l\u2019offre. La BBC a rapport\u00e9 que le Commandement central des \u00c9tats-Unis (CENTCOM) a lanc\u00e9 une nouvelle vague de frappes contre l\u2019Iran, touchant des cibles incluant des sites de d\u00e9fense, et l\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine a indiqu\u00e9 que l\u2019op\u00e9ration visait \u00e0 \u00ab d\u00e9grader davantage les capacit\u00e9s militaires iraniennes \u00bb, ajoutant qu\u2019elle avait arraisonn\u00e9 un navire dans le cadre de son blocus du d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n
Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) a affirm\u00e9 qu\u2019aucun p\u00e9trole ni gaz ne serait export\u00e9 via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz tant que les attaques am\u00e9ricaines se poursuivent. Par ailleurs, Fars News a indiqu\u00e9 que de tr\u00e8s fortes explosions ont \u00e9t\u00e9 entendues au Kowe\u00eft, le bruit ayant aussi \u00e9t\u00e9 signal\u00e9 \u00e0 Bassorah, tandis que le minist\u00e8re de la D\u00e9fense du Qatar a d\u00e9clar\u00e9 vendredi que le pays avait intercept\u00e9 une attaque de missiles. Le directeur ex\u00e9cutif de l\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE), Fatih Birol, a d\u00e9clar\u00e9 jeudi que la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique mondiale est en danger si le d\u00e9troit d\u2019Ormuz n\u2019est pas rouvert d\u2019ici quelques semaines.<\/p>\n
Alors que le WTI \u00e9volue pr\u00e8s de 79,00 $ dans un contexte d\u2019escalade au Moyen-Orient, nous faisons face \u00e0 une menace imm\u00e9diate pour l\u2019approvisionnement mondial en p\u00e9trole. La fermeture potentielle du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, qui achemine habituellement plus de 20 millions de barils de p\u00e9trole par jour \u2014 environ 20 % de la consommation mondiale de liquides p\u00e9troliers \u2014 pourrait perturber s\u00e9v\u00e8rement les flux \u00e9nerg\u00e9tiques mondiaux. Nous estimons que les intervenants sur les produits d\u00e9riv\u00e9s doivent se positionner en pr\u00e9vision de chocs haussiers extr\u00eames des prix \u00e0 mesure que cette confrontation g\u00e9opolitique s\u2019intensifie au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Pour naviguer dans cet environnement \u00e0 haut risque, nous recommandons de privil\u00e9gier des options d\u2019achat (calls) longues et des \u00e9carts haussiers (bullish call spreads) sur le WTI et le Brent. Historiquement, les menaces g\u00e9opolitiques visant des corridors maritimes cl\u00e9s font grimper l\u2019indice de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole brut du Cboe (OVX) de plus de 50 % en quelques jours. Acheter des options d\u2019achat maintenant, avant que la volatilit\u00e9 implicite n\u2019atteigne des niveaux prohibitifs, offre le meilleur ratio risque-rendement pour les traders souhaitant tirer parti d\u2019un resserrement soudain de l\u2019offre.<\/p>\n
Nous nous attendons aussi \u00e0 ce que l\u2019\u00e9cart Brent-WTI se creuse dans les prochaines semaines, puisque les perturbations d\u2019approvisionnement au Moyen-Orient affectent directement les r\u00e9f\u00e9rences internationales. Les traders peuvent en profiter en prenant des positions d\u2019\u00e9cart acheteuses sur le Brent et vendeuses sur le WTI, en visant un \u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart qui, historiquement, s\u2019accentue lors de conflits dans le golfe Persique. Cela dit, il faut maintenir des ordres stop-loss stricts, car toute perc\u00e9e diplomatique soudaine pourrait rapidement faire dispara\u00eetre ces primes g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n\n\n