Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) de l\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019aucun p\u00e9trole ni gaz ne serait export\u00e9 via le d\u00e9troit d\u2019Hormuz tant que les attaques am\u00e9ricaines se poursuivraient, selon Tasnim vendredi. Il a aussi affirm\u00e9 avoir lanc\u00e9 une attaque contre un centre de commandement am\u00e9ricain \u00e0 Al-Tanf, en Syrie, et, s\u00e9par\u00e9ment, avoir cibl\u00e9 un radar am\u00e9ricain de surveillance maritime \u00e0 Oman. Ces d\u00e9clarations laissent entrevoir une escalade des risques de s\u00e9curit\u00e9 r\u00e9gionaux autour d\u2019une route de transit \u00e9nerg\u00e9tique mondiale cl\u00e9.<\/p>\n\n
Les prix du p\u00e9trole ont l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 en r\u00e9action, le West Texas Intermediate (WTI) \u00e9tant en hausse de 0,37 % \u00e0 79,22 $ au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes. Le WTI est une r\u00e9f\u00e9rence de brut d\u2019origine am\u00e9ricaine, n\u00e9goci\u00e9e via le hub de Cushing, et son prix est g\u00e9n\u00e9ralement influenc\u00e9 par l\u2019\u00e9quilibre offre-demande, les perturbations g\u00e9opolitiques et les sanctions, ainsi que par les d\u00e9cisions de l\u2019OPEP et du groupe \u00e9largi OPEP+. Le dollar am\u00e9ricain joue aussi un r\u00f4le, puisque le p\u00e9trole est largement n\u00e9goci\u00e9 en dollars. Les donn\u00e9es sur les stocks ajoutent un autre levier : les rapports hebdomadaires de l\u2019API et de l\u2019EIA concordent souvent, se situant \u00e0 moins de 1 % l\u2019un de l\u2019autre 75 % du temps.<\/p>\n\n
Compte tenu des menaces croissantes de blocage du d\u00e9troit d\u2019Hormuz, nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 extr\u00eame du march\u00e9 p\u00e9trolier. Cette \u00e9troite voie navigable constitue le goulot d\u2019\u00e9tranglement le plus critique au monde, acheminant environ 20 millions de barils de p\u00e9trole par jour, soit pr\u00e8s de 20 % de la consommation mondiale de p\u00e9trole. Avec un WTI qui se n\u00e9gocie actuellement \u00e0 79,22 $, m\u00eame des perturbations mineures du transport maritime pourraient faire bondir les prix rapidement.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs d\u2019examiner des options d\u2019achat (calls) WTI \u00e0 court terme, hors du cours (out-of-the-money), afin de profiter de chocs haussiers soudains. Historiquement, de fortes tensions g\u00e9opolitiques dans cette r\u00e9gion ont fait grimper la prime sur le p\u00e9trole de 5 % \u00e0 10 % en quelques jours. Autrement, l\u2019achat de straddles nous permettra de tirer profit d\u2019importants mouvements de prix dans un sens comme dans l\u2019autre, au fur et \u00e0 mesure que la situation militaire \u00e9volue.<\/p>\n\n
Nous devons \u00e9galement surveiller la prochaine publication hebdomadaire des donn\u00e9es de stocks de l\u2019EIA afin de voir si l\u2019offre physique se resserre d\u00e9j\u00e0. Si les stocks am\u00e9ricains reculent alors que les tensions au Moyen-Orient s\u2019intensifient, l\u2019\u00e9lan haussier des contrats \u00e0 terme sur le brut sera extr\u00eamement puissant. Nous devrions appliquer une gestion des risques disciplin\u00e9e et des ordres stop-loss serr\u00e9s afin de traverser les fortes variations de marge attendues dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n