Selon Reuters, l\u2019Iran a demand\u00e9 \u00e0 la milice houthie du Y\u00e9men de se tenir pr\u00eate \u00e0 fermer la route p\u00e9troli\u00e8re de la mer Rouge si les \u00c9tats-Unis frappent des infrastructures \u00e9lectriques iraniennes. Une source proche des Houthis a indiqu\u00e9 que les pr\u00e9paratifs pour attaquer la navigation sont termin\u00e9s, des missiles et des drones ayant \u00e9t\u00e9 d\u00e9ploy\u00e9s pr\u00e8s du d\u00e9troit de Bab el-Mandeb, porte d\u2019entr\u00e9e de la mer Rouge. La m\u00eame source a pr\u00e9cis\u00e9 que des repr\u00e9sentants du Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) de l\u2019Iran se trouvent d\u00e9j\u00e0 au Y\u00e9men et qu\u2019ils contr\u00f4leraient la d\u00e9cision quant au moment de fermer le d\u00e9troit.<\/p>\n
Les \u00c9tats-Unis ont intensifi\u00e9 leurs attaques contre l\u2019Iran pour un sixi\u00e8me jour cons\u00e9cutif vendredi, tandis que les m\u00e9dias d\u2019\u00c9tat iraniens ont affirm\u00e9 qu\u2019une nouvelle vague de frappes am\u00e9ricaines t\u00f4t jeudi a touch\u00e9 pour la premi\u00e8re fois, dans l\u2019actuelle s\u00e9quence, des zones autour de T\u00e9h\u00e9ran, ainsi que d\u2019autres provinces. Le Commandement central am\u00e9ricain a indiqu\u00e9 avoir tir\u00e9 un missile Hellfire sur un p\u00e9trolier qui naviguait vers l\u2019\u00eele de Kharg, principal terminal d\u2019exportation de p\u00e9trole de l\u2019Iran, apr\u00e8s que le navire eut ignor\u00e9 de multiples avertissements. Tasnim a fait \u00e9tat d\u2019explosions \u00e0 Bandar Abbas, Qeshm et Ahvaz, et a indiqu\u00e9 que le pont Bandar Abbas\u2013Kahorstan\u2013Lar avait \u00e9t\u00e9 vis\u00e9, des pannes d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 touchant Kahorstan; Fars a rapport\u00e9 que de fortes explosions ont \u00e9t\u00e9 entendues au Kowe\u00eft ainsi qu\u2019\u00e0 Bassora, tandis que le minist\u00e8re de la D\u00e9fense du Qatar a d\u00e9clar\u00e9 vendredi avoir intercept\u00e9 une attaque de missiles.<\/p>\n
Avec la menace directe qui p\u00e8se sur le d\u00e9troit de Bab el-Mandeb \u2014 qui, historiquement, facilite le transit de pr\u00e8s de 9 millions de barils par jour de p\u00e9trole et de produits raffin\u00e9s \u2014 nous faisons face \u00e0 un choc d\u2019offre sans pr\u00e9c\u00e9dent. Au cours des prochaines semaines, les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s devront se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements de march\u00e9 extr\u00eames en privil\u00e9giant fortement des strat\u00e9gies \u00ab long volatilit\u00e9 \u00bb. Nous recommandons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) hors du cours sur le Brent, puisque l\u2019indice de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole brut de Cboe (OVX) d\u00e9passe historiquement 50 lors des grandes escalades au Moyen-Orient, ce qui rend l\u2019achat de primes particuli\u00e8rement attrayant.<\/p>\n
Le ciblage de p\u00e9troliers et la fermeture potentielle de la route de la mer Rouge obligeront les flottes \u00e0 contourner l\u2019Afrique par le cap de Bonne-Esp\u00e9rance, ajoutant jusqu\u2019\u00e0 14 jours aux temps de transit. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette perturbation fasse bondir les co\u00fbts de transport maritime, \u00e0 l\u2019image de crises r\u00e9gionales pass\u00e9es o\u00f9 les taux d\u2019affr\u00e8tement des p\u00e9troliers ont grimp\u00e9 de plus de 150 % en l\u2019espace de quelques jours. Pour tirer parti de ce resserrement de la capacit\u00e9 de transport, nous devrions \u00e9tablir des positions longues sur des Forward Freight Agreements (FFA), surtout pour les p\u00e9troliers de type Suezmax et VLCC.<\/p>\n
Alors que les frappes militaires am\u00e9ricaines visent des infrastructures iraniennes pr\u00e8s de l\u2019\u00eele de Kharg, qui traite environ 90 % des exportations de brut de l\u2019Iran (1,5 million de barils par jour), l\u2019offre r\u00e9gionale est imm\u00e9diatement menac\u00e9e. Nous conseillons de mettre en place des \u00e9carts haussiers (bull call spreads) sur les principaux marqueurs mondiaux du brut afin de se couvrir contre un d\u00e9ficit physique soudain sur le march\u00e9. Par ailleurs, nous devrions suivre de pr\u00e8s les \u00e9carts de craquage (crack spreads) des distillats moyens, puisque toute escalade pr\u00e8s du Kowe\u00eft et du Qatar perturberait fortement la production r\u00e9gionale de raffinage et d\u00e9clencherait une flamb\u00e9e des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au diesel et au carbur\u00e9acteur.<\/p>\n\n\n\n