L\u2019USD\/CHF a invers\u00e9 \u00e0 la hausse tard jeudi, gagnant plus de 0,40 % alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est redress\u00e9 dans un contexte d\u2019aversion au risque et \u00e0 la suite de solides donn\u00e9es am\u00e9ricaines. La paire s\u2019\u00e9changeait en dernier lieu \u00e0 0,8088, apr\u00e8s avoir rebondi d\u2019un creux de s\u00e9ance \u00e0 0,8045 et d\u00e9fendu un support graphique \u00e0 0,8042, correspondant au sommet du 31 mars devenu support.<\/p>\n
Sur le plan technique, ce rebond maintient intacte la structure haussi\u00e8re plus large, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) se redresse apr\u00e8s avoir bri\u00e8vement touch\u00e9 la ligne neutre des 50, avec un momentum d\u00e9sormais orient\u00e9 vers 60. Un passage au-dessus de 0,8100 mettrait 0,8171 en ligne de mire, puis 0,8250, tandis qu\u2019un repli sous 0,8100 ram\u00e8nerait 0,8000 au centre de l\u2019attention; plus bas se trouvent la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours \u00e0 0,7967 et la MMS \u00e0 200 jours \u00e0 0,7919.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s le seuil de 0,8100 sur l\u2019USD\/CHF au cours des prochaines semaines, en tant que point de rupture d\u00e9terminant. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme avec un prix d\u2019exercice de 0,8150 pourrait offrir de solides rendements si la paire franchit cet obstacle psychologique imm\u00e9diat. Cette strat\u00e9gie permet de capter le regain de momentum haussier signal\u00e9 par la remont\u00e9e du RSI.<\/p>\n
Cette perspective haussi\u00e8re est fortement appuy\u00e9e par le large diff\u00e9rentiel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque nationale suisse. Avec la Fed maintenant son taux directeur pr\u00e8s de 4,75 % et la BNS le gardant stable \u00e0 1,0 % ces derniers mois, l\u2019avantage de rendement de 3,75 % continue de favoriser le billet vert. Cet attrait de \u00ab carry trade \u00bb maintient historiquement un biais haussier sur l\u2019USD\/CHF durant les p\u00e9riodes de donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines solides.<\/p>\n
Sur le plan de la gestion du risque, nous sugg\u00e9rons de placer les ordres stop-loss des positions sur contrats \u00e0 terme juste sous le solide niveau de support de 0,8042. Si la paire se retourne et casse sous 0,8000, les op\u00e9rateurs devraient se repositionner vers des options de vente (puts) visant la MMS \u00e0 50 jours \u00e0 0,7967. Le recours \u00e0 des structures d\u2019options, comme les \u00e9carts haussiers en calls (bull call spreads), peut \u00e9galement limiter le co\u00fbt des primes tout en ciblant les niveaux de r\u00e9sistance sup\u00e9rieurs de 0,8171 et 0,8250.<\/p>\n\n\n\n